12 anledningar till ett högre guldpris 2014

2013-10-26 00:03, Edited at: 2013-10-26 00:14

Guldpriset har i år genomgått en kraftig korrigering. Den blev längre än vad många analytiker trodde då även de mest optimistiska "gold bugs" tappade tron på guldets glans. Med dystra prognoser för den fortsatta prisutvecklingen från storbanker som gs, JP Morgan och Morgan Stanley kan det vara klokt att se över guldets fundamentala prisdrivare och göra sig en egen bedömning.

#1 - Snabbväxande amerikansk skuld

Dagen efter att Obama och republikanerna kom överens om att höja skuldtaket steg USAs skuld till rekordhöga $328, detta bara på den första dagen de kunde låna igen. Den totala skulden är nu högre än $17 trillioner. Jämför detta med GDP tillväxten och försök att inte bli orolig. Utvecklingen påverkar dollarns köpkraft negativt.

#2 - Tufft politiskt läge i USA

Oenigheten kring budgeten och skuldtaket sänder inte ut signaler om stabilitet. Standard & Poor uppskattar att 16-dagars stängningen av den statliga verksamheten kostade $24 billioner och reducerade tillväxten för det fjärde kvartalet med 3 % till 2.4 %.

#3 - Fortsatt QE från fed

Den svaga ekonomiska tillväxten gör att fed fortsätter skjuta på sin reducering av QE. Kollar man på feds balansräkning så har de gått från $869 billioner 2007 till $3.8 trillioner idag i stimulering av ekonomin. Janet Yellens bemanning av sedelpressarna kommer antagligen få dessa siffror att lyfta likt en helikopter.

#4 - Dollarn förlorar sin status

Olje rika länder försöker redan byta ut dollarn. Iran byter sin olja mot guld och kring går på så sätt att använda dollarn som bytesvaluta. Kina har också uttryckt missnöje över valutan.

#5 - Globalt race för att reducera värdet av den egna valutan

Dollarn minskar i värde. Av exportskäll försöker övriga länder behålla sin priskonkurrens genom att reducera värdet på den egna valutan.

#6 - Inflationen ökar med penga tryckandet

En majoritet av de nytryckta pengarna hålls av banker och företag. När den globala trenden vänder kommer dessa pengar att flöda in på marknaden.

#7 - Ökad efterfrågan på guld från öst

Kina och Ryssland köper på sig guld som aldrig förr. Efterfrågan därifrån kommer att påverka guldpriset långsiktigt då den globala guldproduktionen minskat.

#8 - Ökad konsumentefterfrågan på guld

Konsumentefterfrågan steg med 53 % under Q2 enligt WGC. Länder som Tyskland och Schweiz har också börjat återkräva sitt guld från New York och Fort Knox.

#9 - Stillastående eller minskande utbud av guld

Utbudet av guld minskade med 6 % under det senaste kvartalet till 1,025.5 ton. Höga produktionsfaktorer och låg återvinning av guld är faktorer som spelar in.

#10 - Extremt liten guldmarknad ger hävstång

Jämfört med aktier och obligationer är utbudet av guld obefintligt. Detta förklarar volatiliteten på guldmarknaden vid stora ordar.

#11 - Guldet är översålt

Enligt den tekniska indikatorn “the short side of long” så är guldet mer översålt än det var 1985. Nu kanske du som läsare kopplare detta till #10 och relaterar till årets prisutveckling.

#12 - Guldpriset ligger nära marginalkostnaden för de stora gruvbolagen

Det händer sällan att en råvaras pris faller till under produktionskostnaden. Detta borde ge stöd nedåt. Även de effektivaste gruvbolagen har det tufft vilket utvecklingen på deras aktier indikerar. Eldorado Gold Corp. är exempel på ett gruvbolag som förlorat mer än halva sitt värde i år. Det är liknande för övriga branschkollegor se GoldSpy för referens.

Jag väljer att inte kommentera kortsiktig prisutveckling för guldet då volatiliteten är hög och investerare är nervösa. Den långsiktiga trenden är dock stigande och för de som har is i magen rekommenderar jag köp.

Jag avsäger mig allt ansvar för artikeln.