Blogg av Oskar Fredrik Renvall

Flera säljsignaler på OMX

2010-02-08

Tänker på svenska lastbilstillverkarnas rapporter förra veckan visade kraftigt minskad försäljning under fjärde kvartalet. Scania levererade ett starkt resultat, men lönsamhetsutvecklingen ser mycket svagare ut. Givetvis har Scania slagit marknadens resultatförväntningarna med 49 procent. Det är mycket vanligt att analytikerna skruvat ner förväntningarna rejält för tredje gången gillt.

Tittar man på Scanias vinst och försäljning som rasade jämfört med tidigare år. Scanias försäljningsresultat för helåret 2009 har sjunkit från 89 miljarder kronor till 62.1 miljarder kronor. Vinstresultatet sjönk kraftigt från 8.89 miljarder kronor till 1.13 miljarder kronor. Vinst per aktie sjönk kraftigt från 11.11 kronor till 1.41 kronor. För ett normalt resultat från 2007 uppgick Scanias vinst till 10.5 kronor per aktie, vilket ger ett p/e-tal 13.8. För 2009 års resultat tjänade Scania 1.14 per aktie, det ger ett p/e-tal 70 idag. Jag räknar med att Scanias vinst för 2010 uppgår till 3 kronor vilket ger ett p/e-tal 32.5 vilket är mycket högt för att köpa aktien.

Scania har under 2009 genomfört stora kostnadsbesparningar och nedskärningar för att anpassa marknadsnivån trots stora stimulansåtgärder från världens centralbanker, lyckades inte Scania höja försäljningsnivån. Marknaden höjde sina köprekommendationer för Scania aktien med höga riktkurser. Det innebär att Scania måste visa en stark återhämning på lastbilsmarknaden för att kunna räkna hem till nuvarande kurs. Är det smart att investera aktier i Scania?

Volvos rapport är katastrof, fortfarande svag lönsamhetsutveckling och det finns inte mycket att skriva om Volvo. Trots bättre kassaflöde ska man inte räkna med att Volvo vänder upp. Jag är mycket kritisk mot Volvoledningen för deras bedömning av den ekonomiska utvecklingen och omvärlden. Volvo har under finanskrisen varslat flera tusentals jobb, och samtidigt delat ut miljarder kronor till aktieägarna. När återhämtningen i ekonomin började stiga långsamt kunde inte Volvo anpassa verksamheten efter marknadsläget. Det är en svaghetstecken.

Jag tror inte att Volvo inte kommer att infria sina förväntningarna om att nå 10 procent i försäljningstillväxt. Aktien är mycket dyr att köpa. P/e-tal är fortfarande negativt eller snarare sagt - skyhögt!

Har tittat på alla svenska aktier, och flesta av svenska aktier har utlöst säljsignaler. Här är listan:

AstraZeneca              Sälj       300 kronor

Swedish Match Sälj 125 kronor

Holmen Sälj 170/162 kronor

SKF Sälj 90 kronor

Volvo Sälj 50 kronor

Electrolux Sälj 115/80 kronor

Swedbank Sälj 50 kronor

Atlas Copco Sälj 72 kronor

Scania Sälj 80 kronor

Handelsbanken Avvakta 179 kronor

Nordea Avvakta 67 kronor

Sandvik Sälj 67 kronor

Hennes & Mauritz Avvakta 433/400 kronor

ABB Avvakta 140/116 kronor

TeliaSonera Sälj 45 kronor

Hexagon Avvakta 114/90 kronor

Getinge Avvakta 136/114 kronor

Ericsson Sälj 60/55 kronor

SCA  Sälj 94/80 kronor

Xact Bear Köp 40/42 kronor

Det är många aktier som har utlöst säljsignaler. Aktierna har gått upp kraftigt tack vare stimulanspengarna som lyfte upp siffrorna. Nu får alla företag klara sig utan stöd av stimulanspengarna. Höga värderingarna i svenska aktier är mycket utmanande under 2010.

Glöm inte att USA:s tillväxtmarknad = skulder!  

Må så gott,

Oskar Fredrik

Kommentarer (12)

Lämna en kommentar

Du måste vara inloggad medlem för att kunna skriva en kommentar.

Tipsa en vän om denna sida

Klicka här för att tipsa en vän om denna sida på redeye.se