BioInvent; Bokslutet och kommande newstriggers

Bokslutskommunikén som presenterades den 10:e februari innehöll inga större överraskningar men sammanfattar en rad positiva händelser i bolaget det senaste kvartalet med de kliniska projekten i fokus och ger också en vägledning om de fortsatta aktiviteterna i framförallt bolagets kliniska projekt. Några highlights ur bokslutet rörande den löpande verksamheten.

• FDA har godkänt designen av fas II studien för åderförkalkningsprojektet BI-204 där man förväntas dosera första patienten inom kort
• Man har presenterat mycket bra resultat för antitrombosprojektet TB-402 där data presenterats i betydelsefull tidskrift
• Roche har bekräftat att man avser starta upp två studier i cancerprojektet TB403 mot två mycket svåra cancerformer där utvecklingstiden avsevärt kan förkortas mot bakgrund av det medicinska behoven.
• Man har initierat fas I för det interna lovande cancerprojektet BI-505 som har särläkemedelstatus för blodcancerindikationen multipelt myelom.

Likvida medel vid årets slut var drygt 100 MSEK som visserligen understiger burnrate för kommande 12 mån men mot bakgrund att flera projekt mycket sannolikt inom kort kommer att avancera och aktivera milstolpsbetalningar i storleksordningen 150 MSEK så känns bolagets finansiella situation stabil.

Under dagen flaggades för vissa bemyndiganden vid kommande årsstämma kring nyemittering av aktier om högst 10% av den totala aktiestocken vilket marknaden  tolkat som negativt sett till dagens kursreaktion. Dock verkar inte marknaden uppmärksammat den primära orsaken till bemyndigandet: 

"Syftet med bemyndigandet är att öka bolagets finansiella flexibilitet och möjliggöra förvärv genom betalning med aktier. Om styrelsen beslutar om emission med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt får skälet primärt vara att bredda ägarbasen och/eller förvärv av andra företag eller verksamheter."

Man verkar alltså vilja ha finansiella möjligheter till strategiska förvärv av bolag eller projekt vilket skulle vara välkommet för att bredda bolagets pipeline och det känns dessutom som ett gynnsamt läge med generellt låga värderingar i sektorn nu för M&A aktiviteter.F ö tror jag att man under året också kommer initiera minst ett nytt internt kliniskt projekt. 

BioInvent känns fortsatt som ett av de mest intressanta och starkaste bolagen i sektorn med fortsatta möjligheter för flera lukrativa avtal under året och man får fortsatt anse bolaget vara föremål för ev uppköpsbud mot bakgrund av bolagets strategiska samarbeten och den låga värderingen. Under året förväntas en rad intressanta händelser agera som katalysatorer för större uppvärdering av aktien och flera av dessa ligger i absolut närtid.

BioInvent newstriggers: (Antikroppens verkningsmekanism inom parentes)

• Uppstart av fas II för BI-204 (antiox-LDL) i samarbete med Genetech vilket aktiverar en milstolpsbetalning om ca 15 MUSD 

• Uppstart av två separata studier i cancerprojektet TB-403 (PIGF-blockering) initieras av Roche, milstolpsbetalning 

• Lukrativt avtal för antikoagulantia projektet TB-402 (faktor VIII-hämning)
• Kliniska Fas I data från BI-505 (anti-CD54+vissa immuneffektorfunktioner) med inslag av viss effektprofilanalys på multipelt myelompatienter
• Avtal för BI-204 avseende marknader övriga världen undantaget Nordamerika
• Strategiska förvärv av bolag eller projekt
• Uppstart av nytt kliniskt projekt
• Löpande rapportering från det antal externa projekt som pågår i samarbete med flertal läkemedelsbolag och externa akademiska grupper. Projekten motsvarar utlicensierade rättigheter till utveckling av fler än 30st antikroppsprodukter.