BlackPearl o Victor Muller

Allt lugnt men jag har lidit av extrem bloggtorka..Kan det vara sommarens intåg :O)
Påtar i myllan vid stugan och det är en rofylld sysselsättning..

BlackPearl Q1 2011...

Rörelseresultatet från produktionen  var under mina och mångas förväntningar..

Nu kan man inte begära att BlackPearl ska leverera varje gång..Intäkterna minskade något och rörelskostnaderna steg och det var väl det som var smolken i bägaren..Framtidsutsikterna och målen står fast och jag tolkar VD:s uttalande när han börjar lägga ut texten med orden : "I am extremely pleased with the progress we have made on each of our three core properties" som mycket positivt..Resultatet för Q1 är ett mindre hack i kurvan..Sifferexercisen läser ni bäst på hemsidan..Differensen mellan WTI o Heavy Oil var hela 24,5 % under Q1 att jämföra med 11,5% 2010..Den starkare Kanadensiska dollarn samt ett högre pris för kondensaten tynger resultatet..Man fick desutom köpa propan till dom nya brunnarna då man inte fick kopplat klart alla rör o böjar  så att man kunde använda sig av naturgasen..Operating cost anges till 17,61 dollar per balja..

Det har även varit en del problem med rengöringen/behandlingen från orenheter från dom nya brunnarna i Onion Lake, vilket också medfört högre kostnader, men bolaget räknar med att kostnaderna för detta kommer att gå ner till normala nivåer inom några månader..

BlackPearl kommer att börja ångstimulera Blackrod i slutet av maj och det förväntas ta 6-12 mån innan man vet om jättefältet vill släppa ifrån sig den tunga oljan..John och gubbarna fixar detta :) Dom har gjort det förr med liknande fält och förutsättningar..

Det borrades färre antal brunnar i Onion Lake Q1 än väntat p.g.a bristen på riggar..Detta är nu löst med tre riggar och man räknar med att borra ikapp tappet..i pratar c:a 100-120 nya brunnar..Man ökar också investeringstakten, capex, till 175 miljoner dollar från tidigare aviserade 135-140 ..BlackPearl höjer också kassaflödet för helåret till 65-70 miljoner dollar från tidigare 60-65 ..Den förväntade exitprodutionen 2011 är oförändrad på 11.000 - 13.000 baljor..Det långsiktiga produktionsmålet ligger på 80.000 baljor..Oljan finns..

BlackPearl är alltjämt skuldfritt med stadd kassa och en uppenbar uppköpskandidat, men det vsste ni ju redan..Det nämns bland insatta analytiker summor på mellan 10-20 dollar/aktie vid ett ev bud och en analytiker sa att det blir nog någonstans mitt emellan och han högg till med varför inte 14, 5 dollar/aktie..Jag väljer 80-90 Sek/aktie som ett rimligt belopp..Det är naturligvis anhängigt oljepriset och vilken diskonteringsränta man använder sig av..8% i detta fallet..Skulle Blackrod visa vara en "baggis" och med rimliga kostnader för upptagningen så kan vi nog höja ribban till runt 100 - 110 lappen eller så..

Summa summarum : Ett mediokert kvartalsreultat, men det är inte det viktiga, utan det viktiga är att arbetena på dom tre kärnfälten fortskrider i stort som planerat och att man kommer att börja testa jättefältet Blackrod inom kort..Sett över 12-24 mån är BlackPearl en riktigt bra placering med en möjlighet till uppköp..Jag köpte fler på 45 sek och har nu nästan lika många igen efter att jag sålde av på 50-51 sek..Kursen pressas lite efter rapporten men det är främst  AVA o lite NON som säljer av så det är lugnt..Känns rktigt bra :O)  Vi bör se kurser runt 60-65 sek inom 12 månader om oljepriset inte kollapsar helt..

Vd John Festival avslutar med orden :

"2011 will be another exciting year for BlackPearl as we reach more milestones towards our goal of 80,000 barrels of oil per day."


Följer annars mytomanen Mullers desperata kamp med klavertramp i var o varannan mening.."Det var som ett pokerspel där jag synade korten och förlorade, sa han ang leverantörsskulderna"..Å herre jösses jävlar säger jag bara..Man tar sig för pannan..Det följer mytomanens klassiska mönster när fasaden väl börjar krackelera..Han flyger flott, äter gott, bor ännu flottare i jakten på ära o berömmelse..Jag upprepar min diagnos från bloggen Myt o Mani..

Kalles farsa


p.s Det hade ju varit bra om Saab lyckades överleva på något sätt, men då måste någon annan än Victor Muller sitta vid rodret. Enligt en Holländsk journalist som följt Muller under lång tid så har han aldrig gjort vinst i något av sina bolag någonsin. Spyker Cars som äger Saab har aldrig visat vinst d.s