BLUNDER av Gabriel på Börsveckan

2014-08-31 22:53, Edited at: 2014-09-02 15:32

Var och en har rätt till sin privata uppfattning men går man ut med sin åsikt i ett bredare sammanhang får man vara aktsam så det offenliga rummet inte besudlas

Gabriel påstår i sin analys av Dedicare att bolaget i sin Q2-rapport har en nettokassa på 13,6 Mkr vilket är fel

Tas hänsyn till skulder och tillgångar i det sålda Omsorg Sverige uppgår nettokassan till 29,7 Mkr oräknat en reavinst om 1,5 Mkr före skatt som Dedicare gör på försäljningen

För helåret 2014 tror Gabriel på ett rörelseresultat om 25 Mkr vilket inte verkar speciellt intelligent då Dedicare under H1-2014 nådde ett rörelseresultat på 12,6 Mkr

Inte speciellt intelligent av framför allt 2 skäl:

- Dedicare befinner sig för närvarande i en positiv trend, framför allt vinstmässigt

- Q3:an är normalt Dedicares klart bästa kvartal

På sin progniserade vinst om 25 Mkr för 2014 räknar Gabriel med en skattesats på 22% vilket är för optimistiskt och felaktigt eftersom företagsskattesatsen i Norge ligger på 28%

Beroende av storkunder tycker Gabriel ska resultera i att vinster ska räknas till en lägre vinstmultipel och hänvisar till kunden Stockholms läns landsting

Argumentet är "köpbart" men nu förhåller det sig så att Stockholms läns landsting 2013 "endast" stod för ca 15% av Dedicares omsättning i Sverige

Detta är betydligt lägre än tidigare

I en jämförelse med NGS påstår Gabriel att NGS har en högre vinsttillväxt än Dedicare

Detta är en direkt lögn om man tittar på hur de bägges bolagens rörelseresultat utvecklats hittils under 2014

I sammanhanget kan också nämnas att Gabriel i en separat analys påstår att NGS har en nettokassa vilket bolaget inte har om hänsyn till uppbokad tilläggsköpeskilling om 20 Mkr tas

OCH VEM ÄR JAG ?

Den som har tillgång till nr 29 av Börsveckan från 1992 kan läsa en analys av Enea Data där jag fyndrekommenderar aktien

Fram till början av år 2000 gick sedan aktien upp ca 1000 gånger

Analysen var 1 av 3 analyser som jag gjorde under en årslång analystävling som Börsveckan utlyst bland sina läsare

Den intelligenta läsaren kan måhända räkna ut vem som vann den tävlingen