Nasdaq0.39%
Stockholm
-2.58%
-2.58%
Det blev en smula ofattbar resa i Diamyd under dagen vilket säkerligen överrumplade många investerare, stora som små. Personligen har jag sett Diamyds vaccinprojekt som ett mycket spännande projekt med ett unikt angreppssätt som också fått stort förtroende från marknadens sida med en ovanligt låg värderingsrabatt sett till övriga biotekniksektorn, detta i relation till marknadspotentialen för sitt fas III projekt.
Efter att den sista patienten i bolagets typ-1 diabetesprojekt avlutat sitt 15-månadersbesök i februari var det nu dags för bolaget att redovisa de första data som skulle ligga till grund för registreringsansökan. Själv har jag tittat ganska djupt på tidigare data där man hade stora framgångar med signifikant effekt i att hejda minskning C-peptidnivån vilket i studien var det primära effektmåttet, detta rapporterades i fas II redan 2006 och publicerades internationellt i flera viktiga vetenskapliga sammanhang. Dessa resultat utgjorde också en del av den viktiga dokumentation som låg till grund för att Diamyd skulle teckna sitt stora avtal med läkemedelsjätten Johnsson & Johnssons dotterbolag OMJPI under förra året. Avtalet blev värt över 600 MUSD + royaltys på framtida försäljning där man betalade nästan en halv miljard i kontantbetalning.
Det fanns ett flertal skäl att tro att dessa studiedata skulle upprepas vid exponering mot ett större antal patienter i den nu rapporterade fas III studien vilket också till stor del avspeglades i Diamyds börsvärde fram till måndag morgon. Själv uppskattade jag sannolikheten för positiva data till minst 80% och hade dessutom vid mitt negativa scenario räknat med betydligt högre nivåer än vad som blev fallet, detta baserat på bolagets starka kassasituation samt den stora potentialen i Diamyds smärtlindringsprojekt. Själv tog jag en stor tradingposition i Diamyd efter att ha bedömt risk-reward förhållandet som mycket gynnsamt, detta trots att bolaget inte tidigare attraherat mig p g a en ganska låg värderingsrabatt. J&J avtalet och fas II data kändes som en trygghet.
Facit efter presenterade data blev -80%.
Sett till marknadens låga förtroende generellt för sektorn så går det att förklara det enorma raset i aktien även om det inte är fullt ut fundamentalt motiverat. Just nu ligger värderingen inte långt i från kassan på nära 500 MSEK och således har man räknat ut Diamyds vaccinprojekt totalt men också underlåtit att ge bolagets övriga projekt något värde.
Är detta rimligt?
Egentligen kvittar rimligheten just nu eftersom marknaden i så hög grad styrs av psykologi vid denna typen av negativa händelser. Dock förtjänas det att poängteras vissa punkter i det hav av informationsflöden och spekulationer som nu florerar på marknaden efter den tragiska händelsen.
Jag förväntar mig stor volatilitet i aktien den närmaste tiden där kassan bör begränsa nedsidan kring nuvarande nivå och där informationsflöden kring den fortsatta dataanalysen och J&J fortsatta ambitioner med projektet tillsammans med ev nyheter kring övriga projekt kommer att agera katalysatorer. Redan om någon månad kommer vi få se nya data återigen från en forskningsinitierad fas II studie gällande vaccinprojektet men hoppas att aktien hunnit stabilisera sig något innan dess med förtydliganden i ryggen. Vad gäller framtida data för Diamydvaccinet så bör man inte ha några förhoppningar eftersom studieupplägget för den pågående USA studien är liknande den nu rapporterade. Dock kan det finnas inslag efter dataanalys som motiverar fortsatt utveckling på ett eller annat sätt.
Har jag själv sålt mitt innehav?
Nej, jag anser reaktionen vara omotiverad i storleksordning och tror på återhämtning motiverat av bolagets fundamentala värden där en rimlig värdering bör ligga kring minst 500 MSEK i rent teknologivärde. Vid ett avtal för NP-2 projektet kommer detta värde kunna öka signifikant men det kräver bra fas II data. Hur snabbt en ev återhämtning kan ske återstår att se och blir naturligtvis delvis beroende av vilken information som bolaget kommer kommunicera den närmaste perioden. Någon uppvärdering kring de tidigare nivåerna kommer dock endast vara en vision under lång tid framöver tyvärr.
Min agenda under veckan: Stanna upp, reflektera över riskspridning, uppdatera den fundamentala analysen i mina aktieinnehav. Jag hoppas att den tragiska händelsen i Diamyd stimulerar andra att göra samma sak.
M v h
Fotnot: Typ-1 diabetes som är den primära indikationen för Diamyds vaccin drabbar framförallt barn och unga och är en typ av autoimmun sjukdom som kräver tillförande av insulin. Insulinet gör att kroppen kan använda sockret från födan utan att glukoshalten stiger till skadliga nivåer. Det är den autoimmuna reaktionen som förstör de insulinproducerande betacellerna. Diamyds vaccin har i tidigare studier visat sig bromsa nedbrytningen av betaceller. Typ 1 diabetes står för ca 10% av all diabetes och enbart i Sverige har ca 50 000 barn och ungdomar sjukdomen. Siffran är tyvärr ökande.Den stora förlusten i sammanhanget Diamyds vaccin gör tyvärr som det ser ut nu alla de som varje år drabbas av sjukdomen eller sedan tidigare har den.
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
Hallå Krax,
Det var ett tag sedan. Jag följde dramat igår från sidlinjen, och känner med dig. Dock skulle jag starkt rekomendera sälj i intervallet 25-30 kr om den kommer upp dit inom det närmaste. Detta riskerar att bli ett nytt Karo Bio eller EpiCept som nyemission efter nyemission ej någonsin ger en bra avkastning. Smärtpreparatet ligger i dagsläget långt bort i från marknaden och risken är att detta drar ut låååångt på tiden. Den enda skillnad mot tidigare nämnda bolag är en väldigt stark kassa som säkerligen kan sponsra bolagets verksamhet i flertalet år. Dock, förr eller senare kommer bolaget få krypa till korset och be aktieägarna om kapital, vi har sett det så många gånger förr.
I såna här lägen är det bästa man kan göra att sälja av och gå vidare med bättre case. Jag vet... efter min -65% förlust i Epicept ligger jag fortfarande utanför och jag har ännu ej sett kursen många stunder över mitt sälj på 5,15 kr, och det börjar närma sig 1 år snart.
Med de bästa intentionerna Mvh Pfenix
Hej Pfenix och tack för kommentaren. Det klokaste man kan göra enligt min mening är att investera på fundamental grund. Man ska dock självklart vara medveten om de högre riskerna det innebär att investera i bolag som har sin verksamhet fokuserad på enstaka projekt vilket är fallet i Diamyd även om övrig forskning ändå har lovande förutsättningar och egentligen större marknadspotential än vaccindelen. Tyvärr har ju också hela sektorn dragits med i en våg av dålig riskaptit från investerarhåll vilket ju i flera fall också är motiverat. Vad gäller Diamyd så kommer jag se över den fortsatta strategin och det återstår att se när exit ska ske. just nu anser jag dock priset vara omotiverat men det hela omvärderas givetvis löpande i takt med informationsflöden från bolaget. M v h
Krax!
Läkemedlet var i fas III studien overksamt, så jag förstår inte varför man skall stanna upp och reflektera över riskspridningen. Det tragiska är att fas II resultaten var så fantastiskt bra. Nu föll allt ihop. Marknaden har alltid rätt.
Nu tillhör det sanningen att detta var ett högriskprojekt byggt på en produkt i pipelinen. Med betoning på "var".
När fakta ligger på bordet bör man kapa sina förluster och ta lärdom och gå vidare. Jag tror inte Diamyd någonsin reser sig igen, men förhoppningen finns alltid kvar.
Jag följde Diamyd från sidolinjen, men med min wow-fadäs i Karo 2010 feb, investerar jag aldrig mer i Biotech.
Diamyd: Ja, det såg lovande ut. Ja, bedömningarna på stora framgångar var sannolika. Men "tror" det gör man i kyrkan......
Igår perfekt var det således perfekt daytrading mellan 20-24. Idag får vi se.15-25 ?
Man investerar i Biotech för att göra stora pengar inte för att de tar fram ett vaccin som från godheten av ditt hjärta hjälper unga med dibetes typ 1. För då kan du donera pengarna direkt till forskningsbolaget, i så fall. Skenheligt resonemang.
Bolaget har en stark kassa, ja. Men lär få början om från början igen. Tråkigt för alla diabetiker, men denna typ av vaccin är extremt svåra att ta fram. Därav var förhoppningarna stora i och med fas II resultaten som såg mycket lovande ut.
Ligger du kvar i bolaget och tror att det reser sig ur ruinerna, så blir det enligt min syn på det hela, en skyhög alternativkostnad att inte gå vidare med andra säkrare case.
It´s your money Krax...men ta lärdom av caset. Jag köpte inte ens KB vid 1,38 för de kan inte "leverera".Köper inte ens Diamyd långsiktigt vid 18. Tråkigt för aktieägarna men max 5 % i biotek av portföljen är en grundregel man bör följa.
Det var inte psykologi eller överreaktioner som sänkte Diamyd igår.
--->Det var ren skär fakta att vaccinet inte höll måttet och var overksamt i fas III (med ett fantastiskt resultat från fas II som plattform).
Sedan kan du vinkla detta hur du vill.....
Mvh//
Mr Pink,
Förstår mångas frustration över flera händelser i sektorn den senaste tiden , men när det gäller resonemang kring Diamyds fortsatta förutsättningar känns det rimligt att hålla sig till fakta kring verksamheten.
1. Det är ju helt riktigt att fas III studien inte visade signifikant effekt i jämförelse med placebo, dock återstår ju analys av resultatet för att förklara skillnaderna från fas II. projektet är dock i princip utdömt både från mig själv och marknaden.
2. Diamyd har sedan ett flertal år tillbaka framgångar i sin smärtlindringsplattform där NP2 ligger i pågående fas II prövningar, man har också ytterligare ett projekt inom Parkinson i form av samarbetet med Neurologix
3. Ingen har så vitt jag vet påstått annat än att vaccinet inte häll måttet i fas III prövningarna, däremot så förutsätts det från flera håll att hela bolaget nu skulle var värdelöst, detta utan att vidare kommentera bolagets övriga tillgångar.
4. Jag har inte framfört något resonemang överhuvudtaget som skulle bygga på att investera i Diamyd p g a välgörenhet. jag har endast i en fotnot kring T1diabetes i slutet av bloggen beklagat att det sista projektet i en rad av misslyckade diabetesprojekt där även andra stora globala läkemedelsbolag varit inblandade, nu också sannolikt fallerat.
Min slutsats och reflektion, eller "vinkling" om du nu önskar kalla det så, är endast att marknadsreaktionens proportioner är överdrivna med nuvarande kursnivå. Man kan ju inte helt blunda för bolagets övriga tillgångar även om huvudprojektet nu troligen är kört. Det vore ju om något att vinkla det hela på felaktiga grunder enligt min mening. M v h
Krax!
Även om bolaget har tillgångar, så måste det finnas någon form av consensus att "pengar skapar pengar". Men vad skall de "leverera" för något som skapar deras existensberättigande som aktienoterat bolag? Vad finns det för fantastiskt i piplinen som kan generera marknadens "nåd" och välvilja i framtiden, om jag nu kan kalla det så?
Du får gärna förklara, för jag förstår inte det/eller ser det inte/ för detta börjar likna ett "Morphic case". Men så är jag inte heller en "man i vit rock". Burn raten i bolaget fortsätter.
Enkelt skulle jag jmf Biotek med warranter.
Stor hävstång om timingen är rätt, men sannolikheten att du går tomhänt infrån din investering är 90 % (till 99%).
Nyckeln till biotechs framgång på olika forum: --> föranspeglingen av en jättestor vinst om de lyckas och du har tålamodet i sådär 1-5 år. Oddsen är emot dig. Stor kursdrivande "spekulationsmassa".
Dessa bolag kommer att fortsätta existera och ärligt ang t.ex Diamyd: om du inte vet skillnaden mellan den genetiska sjukdomen diabetes typ 1 och åldersdiabetes (som kan reduceras med rätt kost och motion) typ 2 har du inte där att göra.
Ärligt: Jag vet inte riktigt skillnaden. Att jag kan läsa, betyder inte att jag kan ta till mig innehållet som ekonom.
Respekterar att du stannar kvar och inte säljer, men skulle inte råda någon vanlig dödlig att investera i ett "dött case" (enligt min lekmannamässiga tolkning).
Tror att man skall se det som "att det var kul och spännande så länge det varade".
Ang välgörenhet: Din fotnot= en riktigt säljande läkemedels-snyftare.Snygg PR vinkling, men jag köper det inte. Diabetes typ 1 är genetiskt och därmed oerhört svårt att ta fram ett vaccin emot. Där i låg de extremt höga förhoppningarna.
MVH//
Mr Pink, Tycker som du, att om man ska investera i biotekniksektorn så ska man veta vad man investerar i. I fallet Diamyd så har aktien nu fallit med över 85%. Det som är kvar av börsvärdet motsvarar nu i princip kassan. Om jag ansåg att Diamydvaccinet utgjorde bolagets enda tillgång eller om jag ansåg att Diamyds övriga projekt inte hade några förutsättningar för framgång så skulle jag givetvis inte behålla mitt innehav. Händelsen ger som jag sa orsak till reflektion. att dra alla bolag inom läkemedelsutveckling över en kam tycker jag f ö inte är riktigt rättvist men instämmer fullständigt i att man bör förstå den produkt man investerar i. Det är just det som är mitt eget ledord men ibland räcker ju inte det heller till, precis som för många andra bolag på börsen. Alla bolag på börsen driver förhoppningsvis någon form av utveckling men där vissa finansierar produktutveckling med intjänade medel och andra genom riskkapital. Biotekniksektorn är knappast den enda sektorn som diomineras av riskkapital, men den är svåranalyserad och med stora hävstångseffekter. i båda riktningar. Vilken investeringsinriktning som passar få ju var och en avgöra individuellt.
m v h
Stämmer väldigt bra att företaget inte är ett enproduktsbolag. Det är värre än så. Det är ett noll(0)produktsbolag! Och så kommer det nog förbli under överskådlig framtid. Vad ska man säga, another one bites the dust. Sälj skiten eller tro på mirakel, själv är jag hardcore-ateist... Mvh. / Y_T
Börsvärdet ligger nu i nivå med kassan om ca 470 MSEK. Vaccinprojektet värderas således till 0, vilket kan finnas fog för baserat på de initiala fas III data som presenterats. Övriga 2 st kliniska projekt i fas II värderas således heller inte för närvarande. Det lär storma en del fortsättningsvis och vi får se när det är tid för återhämtning. Jag förutsätter att bolaget har en strategi som ska kunna sättas in vid det nu uppkomna scenariot, men det kan ju också varit kring den frågan som konflikten mellan VD och styrelsen bottnade.
jag har inte så mkt kunskap om detta bolaget men har följt det nu från sidan några månader. det som ja tycker är lite konstigt att de måste ha vetat om detta för länge sedan utan att ha nämnt det eller?
Oasett vad som sägs om dolda testresultat tills dagen D, så tror jag att nyckelpersoner har vissa indikationer hur utfallet blir. Har sett så många kursrörelser av obegripliga slag, tex i Diamyd. Sen tycker jag att okritiska haussare bör vara lite ödmjuka i dagar som denna. Många småsparare har ruinerat sig fullständigt, och vad man än tycker om "spelets vilkor", så är fallet i Diamyd lite väl skoningslöst. Kursen beter sig oroande med tanke på raset. Många har försökt fånga den fallande kniven och fått kalla fötter. Tyvärr ser det ut som om vi är på väg mot 10kr, och jag undrar om inte en handelsstopp vore rimligt tills storägarna talat om sina avsikter om fortsättningen..
http://www.affarsvarlden.se/hem/nyheter/article3174323.ece