Dignitana mysterium

2012-05-29 09:05

Dignitana kan visa upp en tillväxt på ca 500 % för det första kvartalet, men aktien faller 7 %. Det är för mig ett mysterium. Värderingen är med alla mått mätt låg.

Dignitana omsatte 6,3 miljoner kronor under Q1. Förra året var samma siffra 1,1 miljoner kronor. För hela 2011 blev omsättningen 20,3 miljoner. I år har ledningen lovat 100 % tillväxt till 40 miljoner kronor. Det är imponerande. Men riktigt imponerande blir det först när vi inser att omsättningen 2013 uppskattningsvis hamnar på 100 miljoner kronor. Hur vet vi det? Avtalen är redan på plats för detta med Konica Minolta i Asien och en ännu icke namngiven Europeisk motsvarighet. 2013 lär vi kunna se ett resultat på ca 25 miljoner kronor. Då räknar jag med en bruttomarginal på 50 % och att organisationen utökar. Nästa år ska vi värdera Dignitana också på möjligheterna i USA. Där lär det ta fart snabbt med tanke på mediabevakningen och skriverierna i bloggsfären som redan är stor. En vinst per aktie motsvarande 3 kronor för 2013 och en dubbling inom räckhåll för kommande år. Ja, då förstår man inte hur Dignitana kan värderas till 185 miljoner kronor. Miljarden och mer ligger inom räckhåll.

Betänk att jag då inte satt ett värde på Braincooling. Dignitana ligger långt fram och ska bl a ingå i en studie med 1500 strokepatienter i 25 länder som finansieras helt av externa parter via European Stroke Research Network. Vad ska vi sätta för värde på det? Motsvarande andra förhoppningsbolag som WNT, Precise eller Eurocine? Säg 100 miljoner kronor eller 12-13 kronor per aktie?

Kommande händelser som får fokus på aktien:

De tillkännager vem den Europeiske partnern är.

System skeppas till Europa, Storbritannien och Asien.

Mer detaljer om Braincooling.

Nya avtal med nya länder.

Avknoppning av Braincooling??

Givet att Dignitana är på väg att bli en svensk storexport och möjligheterna inom Braincooling är det svårt att se hur marknaden kan värdera bolaget till 185 miljoner kronor. Det dubbla hade inte fått en value-investerarna att rynka på näsan. Passa på och köp från svaga händer.