En titt på Tesco

2014-04-06 21:20, Edited at: 2014-04-06 21:43

Brittiska livsmedelskejdan Tesco har kommit ned i pris, men är det köpläge?

Jag har följt Tesco under kanske 2 år. Det är många värdeinvesterare som följt bolaget sedan Warren Buffetts Berkshire Hathaway köpte på sig runt 5% av bolaget. Sedan dess har Berkshire minskat sitt innehav något

Tesco har meddelat att de ska dra sig ut från den amerikanska marknaden och skrev i år ned stora värden inom företaget.

Så här ser uppskattade nyckeltal för 2014 ut i jämförelse med några andra liknande bolag

CompanyYield EV/EBIDTAP/BP/ENet marginEV / RevenueDebt / EBIDTATesco (UK)****5%****6,3****1,3****9,5****3,82%****0,47****1,39Kesko (FIN)4,48%81,4201,77%0,340,1Wal-Mart (US)2,56%7,922,9614,53,47%0,61,22ICA (SE)3,85%6,941,6821,12,23%0,361,66Axfood (SE)4,26%9,194,6718,12,76%0,490Givet att det kan bli stökigt med försäljning av butiker på den amerikanska marknaden känns det lite märkligt om Tesco skulle kunna mäkta med att ha den högsta nettomarginalen av dessa fem bolag.

Tittar man på EV/Revenue känns det som att det skulle kunna finnas fallhöjd kvar. Sammantaget ser i alla fall nyckeltalen för Tesco ganska aptitliga ut.

Ett problem är att när man inte bor i Storbrittanien (viktigaste markaden för bolaget) så det svårt att göra en egen Peter Lynch-analys av bolaget genom att besöka butiker etc. Därför tvekar jag att gå in med pengar trots att det ser bra ut på nyckeltalen. Det bör finnas indicier på att det finns en våldsam undervärdering för att det ska vara värt att gå in i en region där man inte kan verifiera saker själv och jag vet inte om det caset föreligger.

Sammantaget tror jag att det antagligen är ok köpläge just nu men att det bör uppstå ett bättre läge för att jag ska göra mig besväret. Jag lär återkomma till Tesco och har kvar bolaget på min bevakningslista.

Till skillnad från de baseball-stjärnor jag brukar avrunda söndagkvällen med att spana in när de spelar sin dagmatcher i USA så behöver ju inte en värdeinvesterare swinga på varje pitch utan man får stå kvar och vänta och vänta på det rätta kastet.

Till skillnad från de många snålbloggare som just nu dominerar ute på nätet så sätter jag av pengar på allt som skänker mig tillfredsställelse medan jag väntar på att marknaden ska kasta några bra bollar. Jag konsumerar precis som jag skulle göra även om jag hade tio miljoner. Vill man ha en njutning ska man skaffa sig den njutningen till måtta i alla fall. Annars förblir man evigt fattig i anden.