Nasdaq0.39%
Stockholm
-2.58%
-2.58%
Så, då var man med på redeye också. Jag tyckte att det var dags nu med tanke på hur ofta jag är inne här och läser .
Eftersom Kim Dahlström nyligen skrev en mycket intressant och bra analys om Epicept så har jag kanske inte så mycket att tillägga för tillfället mer än att min första analys troligen kommer att handla om Epicepts som jag tror blir årets kursvinnare. Med Epicept har vi onekligen ett antal nagelbitarveckor framför oss innan vi får facit på Epicepts framtid som på många sätt står och faller med ett starkt partneravtal för flaggskeppet Ceplene. Lyckas ledningen att landa ett starkt avtal så får vi inte bara en tryggad kassa i upp till tre år för företaget utan också ett återvunnet förtroende för företagsledningen från marknaden. Sedan kan vi lugnt luta oss tillbaka och invänta ytterligare triggers såsom partneravtal för NP-1 och lanseringen av Ceplene på den amerikanska marknaden.
Kurs efter avtal för Ceplene? Mycket svårt att säga. Det beror bland annat på vilken utspädning vi får från alla warrants som ligger ute samt konvertibler. Fullt utspädd landar vi på ca. 160 miljoner aktier. Med den summan i åtanke så landar vi på drygt 10 kr/aktie för Epicept med partneravtal för den europeiska marknaden. Adderar vi sedan den amerikanska marknaden så ser det betydligt trevligare ut då Epicept har för avsikt att sälja Ceplene på egen hand där. Men som sagt, ca. 10 kr. är en rimlig kurs vid full utspädning till en början. Sedan kommer resten av alla triggers och då landar vi på kurser som tangerar fantasisummor, så de vill jag inte uppge.
Men som sagt, innan avtalet har landat kommer jag att vara nervös, då jag ligger tungt, för tungt egentligen, i denna lilla biotech-pärla.
Med bästa hälsningar
el julio
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
bra där.....håller med dig att detta är en pärla,jag ligger lika tungt i epicept.idag finns det cirka 90 miljoner aktier.....ett rimligt värde vid avtal bör ligga på ca 13-16 kr(bolaget skall ha en börsvärde på minst 1,5miljarder)
Trevligt att se dig här oxå El Julio...
Hälsningar Kavika
Uppdatering
Jag skrev att avtalet för Ceplene innebär tryggad kassa tre år frammåt. Nå, det var väl lite pessimistiskt:) Vad jag menade är att kassan räcker i tre år enbart baserat på den beräknade upfronten för att signera ett samarbetsavtal för Ceplene. Sedan tillkommer givetvis intäkter av försäljning också...
Skall nog inte ha allt för stora förhoppningar på avtalet. Här pratas om fantasisummor mm, men det är bara att acceptera att så inte kommer bli fallet. Självklart finns betydande potential i aktien, men viss realism måste beaktas också.
Frefec
"Skall nog inte ha allt för stora förhoppningar på avtalet. Här pratas om fantasisummor mm, men det är bara att acceptera att så inte kommer bli fallet. Självklart finns betydande potential i aktien, men viss realism måste beaktas också."
Det beror på vad man lägger i ordet förhoppningar. Det har spekulerats om en upfront på 50 miljoner usd av Veckans Affärer i deras köprek. från december. Deras scenario byggd på en relativt hög upfront och en lägre royalty vid försäljning. Att kassan skulle räcka i tre år på avtal bygger på just dessa 50 miljoner i upfront i förhållande till nuvarande burnrate och att inga övriga intäkter eller kostnader tillkommer under tiden. Nu tror jag dock att vi kanske ska förvänta oss en ngt lägre upfront men däremot en högre royalty till Epicept än vad VA rekade. Men, allt detta är kreativa spekulationer i nuläget, inom kort vet vi.
Vi ska dock komma ihåg att avtalet för Ceplene inte bara handlar om detta specifika läkemdel utan också möjliggör en mängd andra tillfällen till värdeökning för oss aktieägare.
1. Epicept är fortfarande på OMX obslista. Därifrån blir Epicept garanterat bortplockade med ett avtal för Ceplene vilket möjliggör för bland annat läkemedelsfonder att investera i aktien.
2. Fler kommer att börja intressera sig för aktien på lång sikt då det akuta ekonomiska läget har förbättrats avsevärt med avtal (nej, jag är inte trygg ännu trots att kassan sägs räcka året ut, Q4).
3. Övriga läkemedel i Epicepts pipe kan få en vettig värdering utifrån FA. Idag värderas övriga läkemedelskandidater i princip till noll kronor...
4. Epicept kan bli kassaflödespositiva inom tre kvartal och med en sådan rapport i Q4 eller Q1 2010 så har vi nog den bästa triggern vi kan tänka oss. Crinobulin vill jag inte räkna på ännu...
Jag håller dock med dig om att det är viktigt att vara realistisk. Men kanske, kanske är Epicept på väg att transformeras från en ful ankunge till en vacker svan!
mvh
el julio
Välkommen till redeye el julio! Väntar med spänning på att få läsa din EpiCeptanalys.
Att spekulera i avtalets omfattning är ju oerhört svårt men mycket spännande att spekulera om. Hoppeligen finns det många kandidater som är intresserade i att bjuda på Ceplene. Det intressanta är att EpiCept kommunicerat att de hoppas kunna bli kassaflödespositiva under 2010. Detta ger ju åtminstone en liten vink om att räknar med en ganska snabb försäljningsökning för Ceplene, samtidigt som det är mycket troligt att kostnaderna kommer att öka, bl a genom igångkörandet av fas 1b för crinobulin som sannolikt även innehåller kostnader i form av milstensbetalningar till Shire. Det kommer att bli ytterst intressant att se vad de kommunicerar i samband med partneravtalet; angående upfront, royaltysats,försäljningsprognos, samt info angående i första hand fas III-studier för Ceplene mot indikationen MDS. Det skulle inte heller förvåna mig om de meddelar att de nu även kommer att köra in någon av de lovande cancerpreparaten som befinner sig i preklinik in i fas I-studier. Kandidater i tidig fas är ju inte så värdeskapande i sig men det viktiga som jag ser det är att ledningen visar handlingskraft och vilja för att bygga läkemedelsbolag.
mvh
Kim
el julio,
Bra att du nämner obs-listan som fungerat som ett nedsmutsande gyttjebad för bolaget och som en hämsko för aktien. Självklart bör obs-listningen upphöra snart. Är lite förvånad över att aktien ännu inte plockats bort därifrån faktiskt.
Hej Kim!
Och tack för uppmuntrande tillmälen. Du nämner kommande fas 111 studier för Ceplene vilket förstås är oerhört intressant i sammanhanget. Jag har varit i kontakt med Kristoffer Hellstrand, forskaren bakom Ceplene och har fått det bekräftat att han kommer att arbeta även med Ceplene även i framtiden, mer direkt uttrykt, med dessa fas 111 studier. Kristoffer nämnde i vår mailkonversation att en uppstart av fas 111 studierna skall inledas redan i år.
För att kommentera detta något djupare så verkar det som att Epicept har lärt sig av tidgare misstag med ceplene
Jag ställde följande fråga till Kristoffer:
Ceplene kan potentiellt gå in fas 111 studier för syskonsjukdomarna till AML. Kommer du att vara inblandad även i dessa studier? Om så är fallet, när tror du att dessa studier kommer att inledas?
Kristoffers svar nedan:
"Jag kommer att vara inblandad, och studierna kommer att starta så fort som möjligt. Det är dock viktigt att ha ett väl genomtänkt och genomdiskuterat protokoll när man inleder en klinisk studie, eftersom det är svårt att ändra något i efterhand."
Det är just frasen, väl genomtänkt och genomdiskutert protokoll som är särskilt intressant i sammahanget då tidigare misslyckanden för Ceplene på den amerikanska marknaden främst har berott på "slarvigt" genomförda studier.
Slutligen så är det en relativt stor nyhet att Ceplene går in i fas 111 studier för ytterligare indikatorer av två skäl:
1. Marknaden för Ceplene fördubblas.
2. Läkemedel som når fas 111 har stora möjligheter att nå ut till marknaden.
mvh
el julio
Tack för att du bifogar ytterligare info från Hellstrand. Detta ger ju lite mer kött på benen om man säger som så. :o)
Gällande partneravtalet, så hoppas jag att det blir ett baktungt avtal, alltså att EpiCept strävar efter att förhandla upp royaltysatsen istället för att fokusera på upfront. Eventuellt kanske upfront-summan kan bli det som avgör ifall det blir budgivning. I praktiken skulle de ju klara sig hyfsat bra med lägre upfront då även partneravtalet för NP-1 sannolikt kommer att resultera i hygglig upfront. Sedan, när royaltyintäkter börjar rulla in, och positivt kassaflöde hägrar så förbättras ju även möjligheten att få "normala" lån. Vi håller tummarna...
mvh
Kim