Forskningsbolag: Nyemissionsbonanza!

2014-03-31 13:21, Edited at: 2014-03-31 13:23

En tsunami av kapitalanskaffningar från mindre forskningsbolag är olycksbådande. Bolagen ser sin chans att kapitalisera på en osund riskaptit.

De senaste månaderna har följande bolag bett aktieägare om pengar (listan avser inte att vara uttömmande):

• Kancera

• Karo Bio

• BioInvent

• Alteco

• WNT Research

• Ortoma

• Enzymatica

• Braincool

• Recipharm

• Oasmia

Aptiten på dessa emissioner i små forskningsbolag verkar aldrig ta slut, eller?

Det är min övertygelse att denna enorma bonanza av emissioner kommer sluta snart av två anledningar:

För det första så finns det trots allt en begränsad pott pengar för dessa typer av bolag. Det är i princip enbart småsparare som köper aktier i dessa emissioner och i takt med att utbudet ökar kommer vi närmare den punkt då priset obönhörligen justeras ner på de flesta eller samtliga bolag.

För det andra är det väldigt mycket kortsiktiga spekulationspengar i dessa bolag. Folk köper för att de går upp och för att de är kraftigt övertecknade, inte för att de egentligen har tänkt att äga aktien mer än på väldigt kort tid. Detta beteende såg jag på nära håll i IT-bubblan under mina år i London och dagens situation känns skrämmande snarlik.

Dagens börsnyhet heter Ortoma och hade en teckningsgrad på 600%. Med ett sådant intresse borde väl aktien stiga till skyarna? Teckningskursen sattes till 4 kronor, att jämföra med aktuell börskurs på 4,40, vilket är nära dagslägsta. (Sen fick man en option också, vilket adderar ett värde motsvarande 70 öre per aktie i nuläget). Nyligen noterade Alteco var tecknad till 1000%. Efter tre veckors handel där aktien som högst bytt händer runt 7,50 handlar aktien nu till 5,40, nära lows.

Bakom flera av kapitalanskaffningarna finner man Sedermera Fondkommission i Ängelholm. Inget ont om Sedermera, men exakt när i en börshausse är det en pytteboutiqe som Sedermera får sina "15 minutes of fame"? Min gissning är att det är väldigt nära toppen.

Jag skulle vara försiktig med att dras med i den eufori som nu råder i forskningssektorn. De flesta av dessa bolag kommer sannolikt aldrig att lyckas.