Guldbolaget med P/E 3,3

2011-10-06 20:27, Edited at: 2011-10-07 11:02

Det är inte lätt att ge sig ut i djungeln idag, var mans djungeltrumma slår och kapitalisterna har svårt att veta varken ut eller in, analytiker höjer upp bolag efter bolag, men ändå spelar kurserna sitt egna ologiska spel. På F1 börsen blir folk nedgraderade till knegare ena dagen för att andra vara miljonär igen. Att öppna en frisörsalong på Wallstreeet vore en trevlig affär. Jag kan se mig många brutna själar slita tussar av hår framför trasiga datorskärmar. Lampan släcks och sömnpillret sväljs. Dagen efter lyser siffrorna gröna, själen rapidläker och den där jävla frillan behövs återigen fixas.

Mitt känslomässiga sinne för pengar försvann för några år sedan, antagligen i ett parti poker. En zip sur whiskey och Champions League är allt som behövs för att tackla en bitter dag på börsen idag. Jag vet då inte varför jag ska ge mig in i ännu ett bolag så här mittemellan riktig fotboll och EM-kval, jag kanske ska erkänna att speldjävulen aldrig sover.

Okej vad var vi? Guld, detta glimrande guld.

Monument Mining (V.MMY), ett guldbolag jag inte tror du läst om innan. Ett bolag som i allra högsta grad ligger under radarn, långt bort i väst. Malaysia har på senaste år insätt att gruvbolag genererar jobb och pengar, det har CEO Baldock tagit tillvara på. Planen har uppenbarligen varit att inrikta sig mot produktion och inte reserver. MMY startade produktion för ett år sedan, med ett mål om 40.000 oz. Det blev 10% högre. Du som läst hit har antagligen ett intresse i guldaktier, och du må anse att det är lite, vilket jag håller med om. Detta är även ledningen medvetna om, och nu när produktionen har gått på högvarv utan problem har man bestämt sig för att rampa upp dessa 40.000 oz till 100.000 oz. Denna utbyggnad är tidsålagd till Maj 2012. Även dagens reserver uppskattas öka vid årets uppdatering, redan kommunicerade resultat om tex 23,5 meter @ 3,19 g/t över ett 60 meters intervall har hittats under nuvarande modell.

Vad gör MMY så oerhört intressant att jag spenderar några kvällar av mitt annars värdelösa höstliv? - Idén. Den snabba processen som bolaget jobbar efter. Det ska borras fram fler deposits och det ska förvärvas mer mark eller till och med färdiga projekt. Men låt oss inte glömma att höja upp dess fantastiska cash cost som under 2011 blev 242 $/oz. En siffra som knockar både den ena Barrick gruvan efter den andra Kinross gropen. Detta giver ett järngrep om guldpriset som idag svajar mellan 1600-1700 $/oz. Lägg MMY på ena sidan och spot priset på andra och där har du din stubintända raket.

Juli 2012 warranter ligger förstås och dämpar priset, men hur länge kan de hålla emot? Pengarna rullar in och Monument har redan planer på att förvärva en av Malaysias största kopparfyndigheter "Mengapur". Projektet gick igenom en feasibility study 1990 genomförd av Australiensiska Normet Engineering. Mengapur fyndigheten fick den sköna domen: 24 års livstid med ett årligt cash flow om 312 miljoner dollar. Projektet såldes 1992 till ett privat bolag då regeringen satsade allt på sina olje och gasfyndigheter. Monument har nu signat ett M.O.U med det privata bolaget om 70% av projektet för 50 miljoner dollar. MMY har även givit Snowden Mining 10 miljoner dollar för att göra en DD på projektet där en uppdaterad, giltig FS förväntas vara klar i November 2012. Detta leder sedan till ett beslut om produktionsstart 2013. Men låt oss nu inte glömma en viktig aspekt. Kopparpriset 1990 cirkulerade kring 2500 $/ton, idag handlas kopparn för 7000 $/ton, you do the math..

Market cap är nu 102 Mcad, i kassan finns över 50 Mcad.
Aktiepriset ligger på 0,57 cad och vinsten för fiscal year 2011 blev 0,17 cad
Hum.. så price vs earnings.. vi snackar ett P/E tal på 3,3!

Visst är riskerna där, ett management som jag inte känner till, en nuvarande livstid på 5 år, ett land vars inte kan anses som Klass I. Men utan att vara allt för blåögd tror jag att vi har ett nytt bolag på frammarsch. Jag är positionerad.

M.O.U = Memorandum of Understanding
FB = Feasibility study
DD = Due Dilligance
EM-Kval = Värdelöst

// Brolija