Nasdaq0.39%
Stockholm
1.01%
1.01%
HQ bank – billig eller pank?
HQ Bank 70,25 kr
Törs man köpa aktien nu när den fallit tillbaka rätt kraftigt, på grund av att tradingavdelningen stängs med stora förluster.
En nyemission avser att täcka kostnaden för att avveckla. Kvar blir ett stabilt finansföretag med tämligen fasta kostnader och intäkter.
I april, när kursen låg kring 130 kr, och prognostiserades vinsten för 2010 bli 8 kronor. Då kunde aktien betraktas som aningen dyr, eftersom att P/E talet hamnade på 16 gånger vinsten. Första kvartalet hade inte nått upp till en krona, utan låg på 0,8 kr och HQ Bank tappade pengar, som genom ett såll.
Nu när förlustkällan är identifierad, så kvarstå fortfarande en osäkerhet. Kommer ledningen att offentliggöra ytterligare förluster. De hade skickligt försökt dölja hur illa det egentligen var, ända till dess att läget blev ohållbart. En ledning som mörkar problemen och indirekt för aktieägarna bakom ljuset, samtidigt som förlusten fortsätter, inger inget förtroende. Samtidigt så vet vi inte i skrivande stund om emissionspengarna verkligen räcker, för att täcka förlusterna.
Vad blir vinsten för 2010?
Om man kallt räknar med att vinsten fortfarande når 8 kronor för helåret, tack vare att en stor minuspost nu är avlägsnad, så är priset i förhållande till vinsten per aktie nere på mer modesta 9. Rena rean, kan man tycka, men den som tänker så bortser från att emissionen ligger framför, och att det inte alls är säkert att aktieägartillskottet räcker och täcker. De åtta kronorna är dessutom räknade på det gamla aktieantalet. Det ökar med 50 procent och därmed blir vinsten ca 6 kr per aktie, efter emissionen.
Tradingen var dessutom en riskfaktor som höjde värderingen i bolaget, från den som gäller för en vanlig affärsbank. Nu har kursen kommit ned på ett pris som visserligen för stunden kan sägas vara rätt, men som kan komma att fortfarande visa sig aningen högt i förhållande till framtida intjäningsförmåga.
Det första kvartalet blev vinsten 0,80 kr, dvs 80 öre. Lyckas företaget fortsättningsvis tjäna drygt en krona per kvartal, så ser prisbilden på aktien annorlunda ut. En vinst på fyra kronor per aktie, höjer värderingen till samma nivå som före kursfallet. Dvs. P/E 17,5 kr.
Men detta pris på aktien, är relativt högt, för ett aktiebolag som sänker risknivån, och därmed också förstjänstmöjligheten.
En årsvinst på 8 kr, 6 kr eller 4 kr ? Just nu tycks det verkliga svaret ligga närmare fyra än åtta. Därmed är aktien aningen dyr.
Slutsats:
Trots att det är frestande att trycka på köpknappen, så blir rådet att invänta emissionen, och vägledning från den nye VD:n innan man slår till.
...
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
ska inte HQ bank avnoteras?
fick för mig att det var så i en artikel.
Skumläste den hastigt dock.
Huruvida HQ Bank-aktien ska anses som billig eller pank, har jag ingen aning om, men... det känns inte som om banken övertygar just nu. Det fattas kanske såväl en duglig vd, som en fast övertygelse om vilken riktning banken ska ta framöver. Båda dessa bitar kanske faller på plats när den nya vd:n kommer på plats... om det är rätt vd, vill säga! ;)
Mvh
HQ Bank 46,50 kronor
När förlusterna visade sig vara en miljard kronor, så sjönk kursen ytterligare. Idag minus 4,5 procent på en i övrig stigande börs.
HQ Bank 53 kr
Den totala avvecklingskostnaden för HQ Banks tradingverksamhet uppgår till 1230 miljoner kronor. Banken, med vd Stefan Dahlbo, är i sådant skriande behov av pengar att man behöver ett förskott på den planerade nyemissionen. Nu avgår hela styrelsen i HQ Bank.
Med facit i hand en bra blogg.