Nasdaq0.12%
Stockholm
2.49%
2.49%
Trots bra ISM-statistik från USA som visar att nedgången har avtagits men marknaden oroar sig fortfarande. Tittar man på tidigare recessioner se enligt bloggaren evilsteffs TA-analys. Det är mycket intressant att studera ISM-utvecklingen. ISM vänder upp i slutet av recessionens tid. Börsen vände upp efter ISM som började stiga.
Det är mycket tydligt att fallande börskurser leder till ökad lågkonjunktur trots att många bolag klarat sig bra med sina rapporter. Det verkar som marknaden inte tittar på rapporter utan fokuserar på negativa nyheter. Rädslan har tagit överhanden.
Hur skall man vända på börsen? Är p/e-tal och p/s-tal riktiga för oss att kunna värdera bolagets värde korrekt? Eller skapa nya tal för att kunna värdera bolagets värde?
Jag tror att jag överger p/e-tal och p/s-tal och börjar räkna enbart bara på sammanslagningen mellan p/e-tal, p/s-tal och kurs/eget kapital för att få ett rättvisare värde. Ett värde över 10 innebär övervärderad, ett värde under 10 anses undervärderad. Ett värde runt 10 anses mer fullvärderad.
Plockar fram några aktier enligt rullande 12 månaders resultat:
Aktier som anses mer undervärderade:
ABB 2.22
AstraZeneca 4.88
Atlas Copco 2.09
Hennes & Mauritz 7.27
SKF 1.99
Skanska 1.33
Aktier som anses mer fullvärderade:
Handelsbanken 10.20
TeliaSonera 10.57
Aktier som anses mer övervärderade:
Ericsson 12.54
Ni kan gärna räkna ut värderingen av alla bolag som finns på OMX-listan. Ta t.ex AstraZeneca då räknar jag så här:
P/e x p/s 9.865 x 1.88
kurs eget kapital 3.80
Kursen handlas till 322 kronor delas med aktie/vinst 32.64 vilket ger ett p/e-tal 9,865 gånger p/s-tal 1.88 vilket ger 18.564. Därefter divideras med kurs/eget kapital som ligger på 3.80 = 4.88
Om ni anser den inte ger ett rättvisare värdering i så fall får ni komma med några förslag. Hur skall man värdera ett bolag? Börsmarknaden i världen runt har förstört världsekonomin genom att slakta ner börskurserna hela tiden. Det har bidragit till lågkonjunktur i större acceleration.
Det är mycket onödigt!
Må så gott,
Oskar Fredrik
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
Det är klart och tydligt att börsmarknaden i USA har skadat USA:s ekonomi. Man undrar varför ska man lägga fram stimulanspaketet ca 900 miljarder dollar?
Hur mycket förlorar USA i miljarder dollar i marknadsvärdet om börserna i New York tappar 2.0%?
En långsam och uthållig börsuppgång är den bästa lösningen. Det är ungefär som man låter såret läka fint med tiden. Gör man det inte då blir det en långvarig läkning. Har vi fått många idioter som arbetar på börsmarknaden?
"Kursen handlas till 322 kronor delas med aktie/vinst 32.64 vilket ger ett p/e-tal 9,865 gånger p/s-tal 1.88 vilket ger 18.564. Därefter divideras med kurs/eget kapital som ligger på 3.80 = 4.88"
/ Oskar Fredrik Renvall
En förvånandsvärt lätthanterad metod, så länge som man är konsekvent med siffrorna. Det gäller tex. att veta om det är nuvarande P/E-tal, eller det prognostiserade.
Fråga:
Känner du till om sättet att räkna har något namn, eller är det en metod som du skapat helt på egen hand?
--
Bra fråga!
Jag är oerhört förvånad över analytikernas arbetsmetoder när det gäller värderingen. Det verkar som att de inte följer värderingarna utan bara fundamenta och nyheter under orotider.
P/e-tal är inget att lita på längre. Det är alltför kortsiktigt och svårt att följa med. Därför vill jag dra fram en korrekt värdering som baseras på djupare värderingsplan.
Det finns en del bolag som har stor kassa men räknas aldrig i resultatet. Därför vill jag använda bolagets kassa med i räkningen som jag arbetar fram för att se om bolaget är under- eller övervärderad.
Värderingen jag arbetar fram baseras på dagens aktiepris. Det går också att räkna fram prognostiserade värdet enligt rullande 12 månaders resultat.
Jag tycker det är oerhört viktigt för marknaden att använda rullande 12 månaders resultat än enstaka kvartalsrapporter som ska ge aktien ett pris. Det kan ge stora konsekvenser för investerarna om man följer enstaka rapporter.
Jag blir trött på p/e-tal som aldrig överenstämmer bra med verkligheten.
Detta är ett bra initiativ. P/E-tal har många begränsningar och man måste titta på annat för att kunna ha en åsikt om värdering.
Ett problem med att skapa komplicerade eller kombinerade nyckeltal är att de blir svårtolkade. Du kan ha tre bolag med kvoten ca 10, som alla ser olika ut.
Ett annat problem är att du får slagsida åt en viss bransch. T.ex. gynnas industribolag med högt eget kapital av denna kvot, medan t.ex. IT-bolag får "för hög värdering" beroende på att egna kapitalet per aktie ofta är mindre.
Jag tycker dock att du har ett bra initiativ på gång, med ett breddande av det utbredda och synnerligen enkla P/E-talet. Iden om 12-månaders rullande P/E-tal är klockren!
Personligen tittar jag ofta på flera nyckeltal - separat. Man måste se på vinst, lönsamhet, skuldsättning och givetvis värdering för att få en klar bild av bolaget. Sen vad som är "en bra värdering" är den eviga frågan...
"Jag är oerhört förvånad över analytikernas arbetsmetoder när det gäller värderingen."
/Oscar Fredrik Renvall.
Kom ihåg att en duktig analytiker genererar courtage och arbetar åt sin uppdragsgivare.
Proffesionella analytiker har följaktligen inget intresse av att finna aktier som passar långsiktiga småsparare.
NÄr de rekommenderar köp, kan det vara för att få mindre placerare att inhandla av de aktörer som betalar för analysen. Det ger dem ett bättre försäljningspris, om någon fortfarande är intresserad när de lämnar det sjunkande skeppet.
En duktig proffsanalytiker smörjer marknaden, under de mellantidern är bolagen inte rapporterar. Hans framgång mäts inte i antalet korrekta analyser, utan i generarade courtageinkomster.
---
"Jag tror att jag överger p/e-tal och p/s-tal och börjar räkna enbart bara på sammanslagningen mellan p/e-tal, p/s-tal och kurs/eget kapital för att få ett rättvisare värde. Ett värde över 10 innebär övervärderad, ett värde under 10 anses undervärderad. Ett värde runt 10 anses mer fullvärderad." / Oskar Fredrik
Som det nu är förklarat angående din formel så får ett högre eget kapital motsatt effekt mot vad som önskas. Det kanske är möjligt att invertera detta eller ändra variabler.
Ps. rätta mig gärna om jag har fel. Ds
vänligen
Ett rättvisare värde.
Onekligen så hamnar Hennes & Mauritz bland de billiga aktierna om man räknar på ovanstående sätt.
---
Yxhugg,
Syftar du på min eller siegels?
Det dunkelt tänkta, blir det dunkelt sagda.
Jag funderar på om Hennes & Mauritz kan vara ett exempel på när det lönar sig att räkna i enlighet med det som Oscar Fredrik Renvall föreslår ovan.
Om man enbart tittar på P/E-talet så är inte Hennes Och Mauritz speciellt billigt.
Tittar man på P/E-talet i förhållande till de multiplar som betalats tidigare år ser det bättre ut.
Räknar man som Oscar Fredrik Renvall gjort ovan, så kommer man fram till att Hennes & Mauritz är lågt värderad. Vi skulle då ha ett utomordentligt köpläge.
--
----
Yxhugg,
Precis som du säger att Hennes & Mauritz har ett p/e-tal 18.29. Det ser inte billigt ut. Men Hennes & Mauritz har ett starkt kapital. Värderingstalet för Hennes & Mauritz ligger på 7.47. Det är lågt värderad.
Tittar man på Ericsson då har Ericsson ett högre p/e-tal 20. Ericssons eget kapital ser stabilt ut. Ericsson har ett värderingstal 13.58. Det är ganska högt.
Hennes & Mauritz är mycket köpvärd än Ericsson!
För närmare information för er som vill veta aktiens värdering.
(p/e) x (p/s)
_____________
kurs/eget kapital
Värderingstal:
0-5 Mycket köpvärd
6-9 Köpvärd
10-12 Avvakta
13-15 Sälj
16-22 Kraftigt sälj
Må så gott,
Oskar Fredrik
Enligt min mening så skulle det vara mer fruktbärande att dra ifrån skulden i från priset på aktien, enligt följande:
http://alex-genialex.blogspot.com/2008/06/vi-behver-att-nyckeltal-till.html
Jag undrar alltså, hur lyckat det är att multiplicera med P/E talet. Innebär det inte att man förstärker P/E-talets inverkan?