I Was Out With My Drinking Buddies Last Night, And We Were All in A Frenzy About This Chart

2013-07-05 02:04, Edited at: 2013-07-05 02:18

Centralbankens balansräkningar har tredubblats. Men för handel och produktion som skulle stimuleras, har penningmängden inte varit så låg på femtio år. Det visar chart som FED själva gett ut i dagarna.

Art Cashin är en av schweiziska storbanken UBS mest erfarna traders. När han och hans kollegor sitter på krogen så är det dagens hyper-egendomliga penningmängd de diskuterar och de tittar på chart levererade av den amerikanska centralbanken FED.

För att hålla den låga räntan nära noll och den långa så låg som möjligt har FED sedan 2008 köpt upp statsobligationer på marknaden.

Var har pengarna kommit ifrån. Vi vet det alla. Det är FED som tryckt pengar (eller framställt dessa elektroniskt).

Men varför blir det ej inflation. Alla "experter" har ju varnat för att detta skulle leda till en brinnande inflation.

Men varför händer ej detta? Jo det ställs krav på bankerna att de skall ha reserver. Så när FED köpt upp deras innehav av statsobligationer, så för FED elektoniskt över pengarna till bankernas tillgångskonto i Centralbanken. FED:s balansräkning har tredubblats. Men inga pengar kommer ut på marknaden, men bankerna har fått en tillgång för sin balansräkning.

Där blir det ingen stimulans. Det är därför erfarna traders sitter på krogen och förvånat stirrar och diskuterar på dagens chart som visar att det ej varit så låg penningmängd ute på den verkliga marknaden, handel och produktion, på över femtio år.

Det här har jag läst på BUSINESSINSIDER.COM. och där har jag stulit ovanstående rubrik.

Efter att ha läst denna aktuella artikel tittar jag på vad Sveriges Riksbank gjort. Jag titar på mitt eget blogginlägg här på Redeye i årsskiftet 2007/2008.

Riksbanken har den 13 december 2007 fattat beslut om ett antal ändringar i säkerhetskraven för krediter i betalningssystemet RIX. Förändringarna innebär bland annat att Riksbanken kommer att godta säkerställda obligationer som utgivits av låntagaren själv eller av låntagaren närstående institut. Riksbanken kommer också att acceptera värdepapper utgivna av svenska eller utländska banker. Beslutet börjar gälla den 28 december 2007.

Riksbanken kan vid speciellt allvarliga tillfällen fatta sådana beslut med så kort varsel som två veckors framförhållning. Det oroande ar att beslutet börjar gälla på årets sista handelsdag. Svenska banker kan alltså snygga upp balansräkningarna betydligt med denna sensationella ändring.

Alltså Riksbanken som varit så sparsmakad på vad svenska banker fick låna på hos Riksbanken under goda tider, godtog årsskiftet 2007-2008 att bankerna fick låna på (vad som helst) som t.ex värdepapper utgivna av dem själva (vilken garanti för Riksbanken). Det hände också att någon gav ut värdepapper själva, med enda avsikten att få låna på dem i Svenska Riksbanken. Som godtog detta.

Så kom det sig att även Svenska Riksbankens balansräkning mer än tredubblades 2007 och framåt.

Stefan Ingves har alltsedan dess sagt att vi har ingen inflation i Sverige.

Men min skarpsynte granne, tillika direktör i ett finansiellt bolag säger till mig:

- Har vi ingen inflation i Sverige. Förvånandsvärt. Ty att våra bostadsrätter i Stockholm gått upp så otroligt i pris de senaste åren, detta är INFLATION. (inte bubbla).

Finansdirektören säger vidare: Kvalitetsförsämring är INFLATION.

Om en chokladkaka kostar 10 kronor och producenten vill tjäna 10 procent mer då har han tre möjligheter. Han kan höja priset till 11 kronor. Eller han kan förminska chokladkakan med en tiondel och fortsätta sälja den för tio kronor. Han kan behålla storleken med ha sämre och billigare råvaror (kvalitetsförsämring=inflation).

Det är det som händer i Sverige där staten står för stor del av tjänsteproduktionen. Ta hemtjänsten som ett exempel. Den kostar lika mycket för de gamla som tidigare, men hemtjänstpersonalen kommer färre timmmar, är stressade, och gör färre arbetsuppgifter (kvalitetsförsämring= inflation).