Insplanet

Eller vad sägs om följande:

Urstark tillväxt o verksamheten har även demonstrerat skalbarhet då vinsten stigit betydligt kraftigare än omsättningen (Jan-Sept 2009 ökade oms med 40% mot fg år, men vinsten med hela 71%).

Verksamheten kännetecknas även av starka kassaflöden o kan därmed erbjuda en attraktiv direktavkastning, fg år delade man ut 2kr/aktie vilket skulle motsvara ca 10% direkavkastning mot dagens kurs (19,60kr).

Dock var 1,35kr en extrautdelning.

Då man nu sitter på en stark balansräkning - kassa på ca 35 Mkr eller 3kr/aktie torde även nästa års utdelning iaf hamna på 1,50-2kr.

Andra positiva signaler:

- VD nyligen tankat 65 000 aktier (17/12)

- Sven Hagströmmer som tillträdde styrelsen tidigare i år har oxå nyligen handlat 100 000 aktier (17/12), o det utöver hans redan betydliga innehav.

Jag räknar med VPA på 2 - 2,30kr för 2010.

Fortsätter tillväxten även nästa år borde ett rimligt P/e tal

iaf ligga på 15.

Räknar man in kassan ger det en riktkurs på 33-38kr.

Nedan saxat från Q3 rapporten:

Insplanet är Sveriges ledande försäkringsförmedlare mot

privatmarknaden inom konsument- och motorförsäkring (sak).

2008 förmedlade Insplanet 74 000 försäkringar med en premievolym på 243 MSEK.

Insplanets affärsidé är att erbjuda privatpersoner den bästa tjänsten för att jämföra och köpa försäkring.

VD-kommentar

”Insplanet har haft en fortsatt stark utveckling under kvartalet och

gör sitt bästa resultat någonsin. Det som är mest glädjande är att

Insplanet åter igen visar på en stark tillväxt i nytecknad premievolym.

Den positiva trenden är ett resultat av lyckade marknadsaktiviteter,

ökad fokus på kvalité och utveckling av bolagets distributionskanaler.

Den starka utvecklingen visar även på att Insplanets kunderbjudande

är konkurrenskraftigt och att det finns en god

efterfrågan för tjänsten bland konsumenter. Satsningen på

kompletterande egna produkter har bidragit till att stärka

erbjudandet som helhet.

Som ett led i kategoribreddningen av jämförelsetjänsten inom

andra privatekonomiska områden förvärvades Credit Service efter

kvartalets utgång. Credit Service tjänst ger bolaget en god plattform

till vidareutveckling inom kategorin privatlån. Insplanet avser att

fortsätta utvecklingen av såväl befintliga som nya privatekonomiska

jämförelsekategorier.

Insplanet har på de tre första kvartalen överträffat förra årets

helårsresultat och bolaget går mot sitt bästa år någonsin.

Vi ser även fortsättningsvis goda förutsättningar för tillväxt och har under hösten genomfört ett flertal nyrekryteringar inom IT, marknadsföring, administration och affärsutveckling för att kunna möta upp tillväxten med en ökad utvecklingstakt, med bibehållen hög kvalité

inom bolaget.”

Marknad

Kampen om kunderna är hård på svenska konsumentförsäkringsmarknaden,

etablerade försäkringsaktörer såväl som nya har ökat

sin närvaro och aktivitet mot kunderna. Insplanet förväntar sig att

lönsamheten bland svenska sakförsäkringsbolag sjunker något

under innevarande år jämfört med föregående år. Många försäkringsbolag genomför kostnadsbesparingsprogram för att kunna

möta den allt tuffare konkurrensen om kunderna. Insplanet

bedömer att premierna kommer ligga relativt still under resten av

året till följd av ökad konkurrens inom framförallt bilförsäkring.

Den svagare konjunkturen skapar nya möjligheter då fler privatpersoner känner ett ökat behov av att jämföra och se över sina

försäkringar. Intresset för inkomstförsäkringar och andra trygghetsrelaterade försäkringar har ökat.

Tredje kvartalet

Under kvartalet uppgick intäkterna till 20,8 (14,2) MSEK, vilket

är en ökning med 46 procent jämfört med föregående år. Intäktsökningen

är hänförlig till en ökad nytecknad premievolym, ökade

beståndsintäkter, ökad förmedling av egna produkter samt att

andelen nytecknad premievolym som förmedlas med engångsersättning har ökat till 33 procent jämfört med 6 procent

motsvarande period föregående år.

Koncernens rörelseresultat ökade med 59 procent och uppgick

till 6,8 (4,3) MSEK. Rörelsemarginalen var under kvartalet 33 (30)

procent. Den stärkta rörelsemarginalen är framförallt hänförlig till

ökade beståndsintäkter och att andelen nytecknad premievolym

som förmedlas med engångsersättning har ökat. Rörelsemarginalförbättringen mot andra kvartalet för innevarande år är i huvudsak hänförlig till att andelen nytecknad premievolym som förmedlas med engångsersättning har ökat, samt att bolaget har lägre

lönekostnader under tredje kvartalet som en följd av att semesterlönekostnader löpande reserveras under året. Resultat efter skatt uppgick till 5,0 (3,3) MSEK.

Antalet försäkringsjämförelser ökade under kvartalet med 46 procent till 159 900 (109 500) stycken. Antalet försäkringsjämförelser är baserade på antalet unika objekt som det skett en jämförelse för under perioden. Den höga tillväxten i antalet försäkringsjämförelser är bland annat en effekt av ökade marknadsföringsaktiviteter och förbättringar av webbplatsen, vilka lett till en ökad kundtillströmning.

Antalet förmedlade försäkringar ökade med 39 procent till 23 300

(16 800) stycken. Nytecknad premievolym ökade med 33 procent

jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till

73 (55) MSEK. Den beståndsersättningsgrundande andelen av

förmedlad premievolym uppgick till 67 (94) procent.

Koncernens aktiva premiebestånd hos försäkringsbolagen uppgick

vid kvartalets utgång till 162 400 försäkringar, med en premievolym

om 454 MSEK. Beståndet har ökat med 2 MSEK från föregående

kvartal.

I slutet av andra kvartalet lanserades det nya försäkringsvarumärket

Redo Försäkring. Lanseringen har varit lyckad och Redo har

mottagits väl av konsumenter. Ambitionen är att utveckla

försäkringskonceptet Redo till att bli det självklara valet för

barnfamiljen.

Händelser efter kvartalets utgång

Insplanet förvärvade i början på november Credit Service i

Stockholm AB. Bolaget driver en förmedlingstjänst för privatlån på

webbplatsen creditservice.se. Tjänsten är kostnadsfri och gör det

enkelt för kunder att få en oberoende översikt av de individuella

lånevillkor som erbjuds från olika långivare. Kunden kan på ett

snabbt och enkelt sätt jämföra räntor, villkor och lånebelopp. Under

den närmaste tiden kommer tjänsten att integreras i Insplanets

jämförelsekategorier

 

Utsikter

Nytecknad premievolym, intäkter, rörelseresultat och

rörelsemarginal påverkas väsentligt av externa faktorer såsom

förnyelsegrad på beståndet och våra leverantörers konkurrenskraft,

vilket är kopplat till deras produkterbjudanden i relation till övriga

marknaden. Även förändringar avseende fördelningen mellan

engångsersättning och beståndsersättning, produktmixen och

fördelningen mellan våra samarbetspartners påverkar Insplanets

resultat.

Bolaget ger inga prognoser. Bolagets målsättning är att kunna

uppvisa god intäkts- och resultattillväxt och upprätthålla en god

rörelsemarginal.