Nasdaq-0.40%
Stockholm
1.04%
1.04%
Ibland räcker det med att man inte gör bort sig alldeles för mycket! Det är väl ungefär så man kan förklara M-reals (ytterligare) kursrusning igår. Bakgrunden hittar vi i den positiva vinstvarningen som förklarade att de gör en rörelsevinst på 6 Meuro under Q4, exkl extraordinära kostnader. De säger vidare att kostnadsbesparingarna börjar ge resultat och den hårt prövade IR-chefen Juha Laine säger att de kan skönja "viss marknadsförbättring", men han kunde ändå inte redogöra på vilka områden den förbättringen har skett!
Analytikerna förväntade sig enligt SME ett rörelseresultat på -15 Meuro för Q4, något som nu alltså blir +6 Meuro. Det är bra! Fortfarande har vi dock räntor, skatter och annat som ska betalas. Under Q1-Q3 stod dessa "andra kostnader" för ca 33 % av nettoförlusten. Det finns också en risk att bolaget har tagit extra nedskrivningar under Q4, men det vet vi inte förrän den 4 februari. Jag är fortsatt skeptisk till M-real, men som ni vet har jag haft tokfel om kursutvecklingen det senaste året. Aktiemarknaden delar heller inte min pessimism om bolag och handlade upp aktien ytterligare 20 % igår!
Metsäliitto ska ta in mer kapital av sina (skogs)ägare. Vd sade i Kauppalehti igår att de vill förbättra sin kapitalstruktur, dvs amortera en del av sina skulder. Lösningen är att andelslaget ska emittera ytterligare tilläggsandelar med potentiellt bra avkastning. Innehavarna till A- och B-andelar ska få möjlighet att teckna mera och dessutom teckna nya C-andelar! C-andelarna ska ge en extra bra avkastning ifall M-reals aktiekurs går bra! Om man tänker sig att emissionen börjar i mars så blir timingen perfekt. Om M-reals aktiekurs håller sig så har den då stigit med ca 800 %. Man behöver inte vara raketforskare för att skriva den marknadsföringsbroschyren...
Dessa nyheter sammanföll lite för bra, för att man ska tro att det var ren slump. Metsäliitto är som bekant storägare i M-real. Om man ska vara cynisk så kanske förbundet äntligen får lite nytta av sitt mångåriga sorgebarn. Sen om andelsägarna får det är nästa fråga...?
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
Money talks - iTrader! Vi skall se M-reals utveckling på litet längre sikt - både bakåt och framåt. Kursen är nu på den nivån den var under våren 2008. I dagens värdering av bolaget finns litet ljusare framtid inbakad. Vi har varit i en för skogsbolagen fruktansvärd recession, och det finns på 2-3 års sikt endast en väg och det är uppåt. Dollarn går mot en förstärkning vilket fördyrar cellulosan. Bolaget var helt enkelt konkursprissatt för ett år sedan och jag lyfter på hatten för bolagets ledning för de insatser de gjort för att ta bolaget ur den värsta krisen. M-real har nu råd att ta smällar när kapitalbasen stärkts.
Kommer någon ihåg ett bolag som år 1991 ej ens dög åt Wallenbergssfären -som fyra år senare tog stora nedskrivningar när de ratade tv-tillverkningen? Namnet torde alla idag ha klart för sej.
Metsäliitto - okey - de behöver även en starkare kapitalbas. man kan inget emittera om man inte kan visa en påbörjad uppgång. Dagens räntor på insatt sparkapital hos finansinstitut ger inte stor avkastning. Varför inte satsa medel från skogslikvider tillbaks i verksamheten som verkar ha vänt till det bättre?
Tyvärr har en hop analytiker själva medverkat till att aktien i vår åttadubblats jämfört med mars 2009. Vi som såg en möjlighet att göra en "hacka" satsade våra surt förvärvade slantar i vetskapen att det kan barka åt skogen...
Mickelräv
För det första är det bara att gratulera dig till en bra affär. En åttadubbling imponerar i alla sammanhang.
M-real har inte löst sina problem än, men de har köpt sig tid. De måste fortfarande få ordning på sin lönsamhet, något vi inte har sett än. Embryot kan givetvis vara den positiva rörelsevinsten Q4/09, men vad händer om ett år då vi förväntas ha tredubblade räntor?
Vad betalar Metsäliitto för ränta på sina andelar? Jag har tyvärr ingen aning. Om jag går till våra lokala organisation så är det ganska snålt med utdelningen...
Nokia-historien är förstås alltid rolig och den kan kompletteras med Microsoft. Gates erbjöd IBM att köpa dem för x antal miljoner på 80-talet. De tackade också nej...
Inte är det min förtjänst att aktien stigit - det kunde bara inte vara möjligt att ett i grunden solitt företag med usel lönsamhet inte skulle kunna ta sig upp om åtgärder, av det slag som satts in, hjälper. M-reals ränta kan bara gå en väg (2013-) när bolaget vänt- Är inte nuvarande bondränta över 9% (de som förfaller 2013). Med förbättrad rating borde räntan sjunka eller hur? M-real lider inte av vad Metsäliitto betalar på sitt av skogsägarna inlånade kapital. I Metsäliittos intresse borde M-reals lönsamhet vara av yttersta vikt. M-real är ju ändå ansiktet utåt. Jag är inte själv skogsägare, inte innehavare av Metsäliittos andelar eller direkt handelspartner med någondera. Jag bara försöker se en möjlighet att tjäna lite pengar på hackkycklingen - det kommer nog den dag när jag också stiger av. Men kanske inte än...