Spekulativt köp: Metallvärden

2013-07-29 08:03, Edited at: 2013-07-30 17:53

Aktieägare som har kvar sina aktier i krisdrabbade skrotbolaget Metallvärden kan lika gärna behålla dem som lottsedlar.

Metallvärdens huvudägare och vd Björn Grufman. Bild från bolagets årsredovisning för 2012: http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/05/2012_Metallvarden-korrigerad.pdf

Återvunnet aluminium (så kallad "dabs") från Metallvärdens verksamhet i Lesjöfors (i Värmland ca 30 mil väster om Stockholm). Produkten används bla som insatsvara vid stålproduktion med stålbolag som Outokumpu och SSAB som kunder. Bild från Metallvärdens årsredovisning för 2012.

Sammanfattning

Utvecklingen för Metallvärdens börskurs måste höra till de sämsta bland svenska börsbolag de senaste fem åren.

Sommaren 2008 (som dåvarande bolaget Kilsta Metall) nådde aktien en nivå på motsvarande över 150 kr, och nu ligger kursen i 0,15 kr (motsvarande ett börsvärde på drygt 2 miljoner kr på NGM-börsen).

Positivt i alla fall att revisorn Johan Kaijsers har godkänt Metallvärdens kontrollbalansräkning per juni 2013 där bolagets egna kapital ligger på 17-18 miljoner kr (tillgångar 49 miljoner kr minus skulder på 32 miljoner kr).

Det indikerar väl att det finns hopp om att bolaget är värt mer än nuvarande börsvärde på 2-3 miljoner kr vid börskurs 0,15 kr.

Vad gick snett?

Tidigare hette bolaget Kilsta Metall lett av Anders Sydborg känd bla från tv-serien "Svenska miljonärer".

Han äger bla slottet Ållonö utanför Norrköping som nu tydligen är till salu för 39 miljoner kr: http://www.hemnet.se/bostad/gard-1-164m2-braviken-ovriga-sverige-norrkopings-kommun-allono-slott-5027190

Programmen med Sydborg från Kanal 5 finns kvar på Kanal 5 play, bla seriens första program från 7 sep 2011 (när Sydborg hade sålt av Kilsta Metall och köparen Metallvärdens problem växte lavinartat):

http://www.kanal5play.se/program/233011/video/280065#!/play/program/233011/video/280065

Han figurerade även en hel del i flera program av "Svenska miljonärer" under säsong 2 (från våren 2012):

http://www.kanal5play.se/program/233011/video/280065#!/program/233011/sasong/2

Sydborg har skrivit boken "King of the castle" om sitt liv: http://www.bokus.com/bok/9789163395628/king-of-the-castle/

Där beskriver han de rättsprocesser han varit inblandad i och anser sig där ha blivit orättvist behandlad, samtidigt som han bla fram sina teorier om Palmemordet och Estoniakatastrofen.

Enl beskrivningen av boken i länken till Bokus ovan:

"1980-talets Sverige. Som internationellt superlöfte i motocross tar en ung drömmare med näsa för affärer steget från den småländska landsbygden direkt ut i världen.

När stjärnkarriären läggs på hyllan finns adrenalinsökandet kvar och Anders Sydborg gör sig snabbt ett namn som kungen av svensk skrothandel.

_Samtidigt börjar en långdragen kamp mot ett korrupt rättsväsende, vars envisa försök att störta det han byggt upp tvingar honom allt närmare den kriminella banan.

'King of the Castle' är en historia om svek, våld och maktmissbruk._

Utan skygglappar lägger huvudpersonen alla korten på bordet och avslöjar på köpet helt nya uppgifter om Palmemordet, Estoniakatastrofen och de mörka krafter som styr Sverige.

En sensationell och omtumlande självbiografi olik någon annan."

Beskrivning av Sydborg på tex Aktiespararna.se:

"Kilsta Metall hade startats av Anders Svärdvik – som senare bytte efternamn till Sydborg.

I TV 5:s serie Svenska miljonärer porträtterades skrothandlaren som en äventyrare på barockslottet Ållonö – 'Sveriges vackraste privatbostad'.

Tillsammans med sin livvakt och underklädesmodellande fru spelade han in film och musik, handlade loss och köpte en U-båt, pricksköt från verandan, ordnade fester med flickfotografen Bingo Rimér och sprängde en trilskande hantverkares husvagn med mera.

Sydborg dömdes 2004 till villkorlig dom och samhällstjänst för skatte- och bokföringsbrott.

Kilsta Metall heter i dag Metallvärden."

http://www.aktiespararna.se/artiklar/Reportage/Guldet-blev-till-sand/?lb=no&kampanj=pop-up-nej-tack

Sydborg sålde alltså av Kilsta Metall som istället gick ihop med skrotbolaget Metallvärden år 2010 och därefter verkar utvecklingen ha försämrats kraftigt.

Metallvärden med sin förgrundsfigur, huvudägare och vd Björn Grufman pekar bla på att avsikten var att efter samgåendet sälja ut verksamheter från Kilsta Metall men att det inte gått osv. Dvs han verkar tycka att Kilsta Metall var ett mycket sämre bolag än vad han hade anat.

Nu är Metallvärden i rejäl kris och har inlett finansiell rekonstruktion av dotterbolag samt upprättat kontrollbalansräkning.

Bla ska en extra bolagsstämma idag mån 29 juli 2013 besluta om nedsättning av aktiekapitalet för att undanröja likvidation.

Och det finns hopp om framtiden verksamheterna för aluminium och bly har sunda inslag och kan bli lönsamma.

Därutöver finns bla metallhandel och bilskrot som väl åtminstone inte ska behöva gå med förlust.

I bästa fall kan aktien stiga kraftigt framöver från nuvarande börskurs 0,15 kr om allt ordnar upp sig, men man får vara beredd på att risknivån är mycket hög och att bolaget troligen kommer att behöva be aktieägare etc om kapitaltillskott varför börskursen kan falla ytterligare innan den börjar stiga.

Handeln i aktien

Vill man göra en chansning och köpa Metallvärden-aktier på nuvarande kursnivå så är handeln i aktien liten.

Tex fre 26 juli 2013 handlades 5 000 Metallvärden-aktier för 0,15 kr på NGM-börsen, dvs det var handel för bara 750 kr!

Tors 25 juli 2013 handlades det dock över 180 000 aktier för 0,11-0,14 kr (dvs för ett totalbelopp på ca 20 000-26 000 kr), så det är inte helt omöjligt att köpa in sig för ett visst belopp om man vill.

Man får väl hålla utkik på orderingången när börsen är öppen, och se om det finns större poster till salu för en viss kurs.

Men det kan alltså gå helt åt skogen med en aktie som blir värdelös i värsta fall.

- - -

Bolaget måste ha ett av de lägsta börsvärdena bland börsbolag i Sverige; bara drygt 2 miljoner kr vid nuvarande börskurs 0,15 kr på NGM-börsen.

Tex för fem år sedan (sommaren 2008) var aktien uppe i över 150 kr.

- - -

Bolaget hette ju från början Kilsta Metall med inriktning på skrotåtervinning och den frispråkige Anders Sydborg (fd Svärdvik, bor på egna slottet Ållonö utanför Norrköping, slottet nu tydligen till salu) som vd och huvudägare.

• 2010 blev det tydligen klart att Kilsta Metall går samman med separata skrotbolaget Metallvärden till nya koncernen Kilsta Metallvärden. Ny vd och huvudägare (med ägarandel på 27%) blev Metallvärdens vd Björn Grufman.

För att finansiera den fortsatta verksamheten begärdes kapitaltillskott från aktieägarna.

Under 2010 köptes även 55% av bolaget Euronvironment med inriktning på skrotåtervinning.

• I bla maj 2012 byttes tydligen namnet från Kilsta Metallvärden till bara Metallvärden: http://www.metallvarden.se/pressrelease-25-maj-2012/

Bolagets ekonomiska utveckling:

Intäkter:
2010: 17 miljoner kr
2011: 56 miljoner kr (varav 0,7 miljoner kr från Kilsta Metall)
2012: 56 miljoner kr

q1/2013: 10 miljoner kr

Resultat:
2010: -30 miljoner kr
2011: -9 miljoner kr

2012: -32 miljoner kr
q1/2013: 0 kr (tack vare reavinst på 4 miljoner kr genom försäljningen av dotterbolaget Z-Skrot AB)

Först uppgavs Metallvärdens resultat för 2012 uppgå till -19 miljoner kr enl resultatrapporten för q4/2012 pga bla höga kostnader för avvecklingen av fd Kilsta Metall.

Enl årsredovisningen för 2012 bedömdes resultatet istället ha uppgått till -32 miljoner kr för 2012. Ökningen förklaras enl q1/2013-resultatrapporten med ändrade bedömningar vad gäller bla:

• en skattetvist på 3-4 miljoner kr
• nedskrivning av fordran pga utebliven betalning från fastighetsköpare
• övriga nedskrivningar av bokförda tillgångsvärden för Metallvärdens verksamheter.

http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/04/Delårsrapport-Q1-2013.pdf

Eget kapital:
slutet av 2010: 24 miljoner kr
slutet av 2011: 35 miljoner kr
slutet av 2012: 6 miljoner kr

slutet av q1/2013: 6 miljoner kr

• I början av 2011 minskades ägarandelen i Euronvironment från 55% till 46% genom att 9% såldes till bolagets vd.

• Under 2011 bad bolaget aktieägarna om ett kapitaltillskott på 22 miljoner kr genom utförsäljning av nya aktier för 2,30 kr per st. För pengarna köptes ytterligare skrotbolag (Z-Skrot samt Falu bildemontering och skrothandel AB).

• I årsredovisningen för 2012 (som är daterad i apr 2013) skriver bla Metallvärdens revisor om att bolagets verksamhet i Lesjöfors (Metallvärden i Lesjöfors AB med inriktning på aluminium-återvinning) fått ekonomiska problem och inlett företagsrekonstruktion sedan nov 2012, och att kapitaltillskott behövs för att verksamheten ska kunna fortsätta.

Revisorn säger sig därför inte kunna gå i god för att Metallvärdens bokförda tillgångsvärden är korrekta i årsredovisningen för 2012.

Enl årsredovisningen hade Metallvärden per slutet av 2012 tillgångar bokförda till 68 miljoner kr finansierat med skulder på 62 miljoner kr och ett eget kapital på 6 miljoner kr.

Direkta räntebärande skulder (banklån etc) verkar dock ha uppgått till 11 miljoner kr per slutet av 2012, dvs ett väsentligt lägre belopp än de totala skulderna.

Därtill kommer dock "reversskulder" på 24 miljoner kr vilket också verkar vara att betrakta som en räntebärande skuld.

Aluminium-verksamheten i Lesjöfors verkar i sig vara intressant:

Efterfrågan på återvunnen aluminium i Norden ligger totalt på 25 000-30 000 ton per år varav 15 000 ton per år i form av så kallade "dabs". Köpare är storbolag Outokumpu, SSAB, Ovako, Scana och Ruukki som bla använder aluminiumet som tillsatsråvara vid stålproduktion.

Tack vare att aluminumet bara utgör 0,15% av stålproduktionskostnaden, men har stor betydelse för stålets egenskaper, finns förutsättningar för god lönsamhet för Metallvärden i Lesjöfors AB.

Metallvärden har en produktionskapacitet på 3 000 ton dabs per år och har legat på 1 000-2 000 ton per år (motsvarande en marknadsandel på 15% i Norden). Konkurrenter är Stena Aluminium i Älmhult samt tyska bolaget Trimet.

De senaste åren har dock produktionstakten varit lägre:

2010: 808 ton
2011: 630 ton
2012: 329 ton

Positivt att aluminium-verksamheten i Lesjöfors tydligen bedrivs i en stor fastighet som Metallvärden äger. Enl Metallvärdens årsredovisning för 2012:

"Verksamheten bedrivs i en mycket rymlig fastighet som ursprungligen rymde Lesjöfors Bruk. Fastigheten förvärvades av Metallvärden år
2007."

http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/05/2012_Metallvarden-korrigerad.pdf

• Det står även i Metallvärdens årsredovisning för 2012 om att tillgångar som planerades kunna avyttras från Kilsta Metall inte har kunnat genomföras, utan istället kostat mera pengar.

• Kvarvarande ägarandel på 46% av Euronvironment såldes i dec 2012 med reavinst på 1 miljon kr.

• Under 2011 såldes fastigheter i Karlskoga. Köparen skulle genomföra betalningen i nov 2012 och Metallvärden har kunnat låna 10 miljoner kr med köparens kommande betalning som säkerhet, men betalningen uteblev eftersom köparen gick i konkurs. En rättsprocess har inletts kring det med krav på de borgensmän som gick i borgen för fastighetsköparens betalning och borgensmännen har hittills inte lyckats få fram några pengar.

• Blyförädlingsverksamheten i Sala (Sala Bly) har i alla fall gått bra.

Verksamheten utgörs av olika pressade och valsade blyprodukter baserade på återvunnet bly från bilbatterier. Tackorna köps in från Boliden Bergsöe i Landskrona). Produktionstakten uppgår till ca 900 ton bly per år.

• Under 2013 förlängdes rekonstruktionsprocessen för aluminiumverksamheten till maj 2013 (vilket sedan har förlängts ytterligare till aug 2013).

• Z-Skrot såldes till bolagets företagsledning i feb 2013.

• En skatterättslig process pågår där Skatteverket kräver 3-4 miljoner kr av Metallvärden pga för lågt inbetalad moms och sociala avgifter år 2008. Förvaltningsrätten gick på Skatteverkets linje, medan Metallvärden har överklagat beslutet till nästa instans (Kammarrätten).

I apr 2013 kom Förvaltningsrättens beslut vilket enl pressmeddelande från Metallvärden var överraskande:

"Beslutet förvånar samtliga experter som bolaget konsulterat."

Metallvärden har bla anlitat revisionsbyrån Ernst & Young som rådgivare i tvisten och enl pressmeddelandet gäller det bara för Metallvärden att bla få fram fakturaunderlag för tidigare inköp som har gjorts: www.avanza.se/aza/press/news.jsp?newsArticleId=N1980324

• Metallvärdens huvudägare Björn Grufman lånade 4 miljoner kr av Metallvärden. Pengarna återbetalades i apr 2013 vilket förbättrade Metallvärdens finansiella situation.

Grufman verkar inte ha gett upp om Metallvärden utan säger så här i årsredovisningen för 2012 (daterad i apr 2013):

"Jag är fortfarande övertygad om att Metallvärden har goda förutsättningar att utvecklas steg för steg och med god lönsamhet.

Vi ska fortsätta att bygga en återvinningskoncern som kan erbjuda ett spektrum av återvunna råvaror och andra insatsråvaror till den metallurgiska industrin i vår del av världen."

http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/05/2012_Metallvarden-korrigerad.pdf

- - -

26 apr 2013 kom Metallvärdens resultatrapport för q1/2013: http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/04/Delårsrapport-Q1-2013.pdf

Enl rapporten:

• Intäkterna uppgick till 10 miljoner kr under kvartalet (-38%).

• Nettoresultatet blev i princip 0 kr vilket var positivt.

• Eget kapital uppgick till 6 miljoner kr (tillgångar bokförda till 63 miljoner kr minus skulder på 57 miljoner kr).

Verksamheten består av fem dotterbolag med följande intäkter under q1/2013 (andel av Metallvärdens totala intäkter):

Sala Bly AB 4 miljoner kr (40%)
Falu Bildemontering AB 3 miljoner kr (25%)
M.V. Metallvärden AB 2 miljoner kr (18%)
Falu Skrot & Metallhandel AB 2 miljoner kr (16%)
Metallvärden i Lesjöfors AB 0,2 miljoner kr (2%)
- - -
Summa 10 miljoner kr (100%)

M.V. Metallvärden AB är en verksamhet med metallhandel vars aktivitetsnivå också har hämmats av Metallvärdens rådande kapitalbrist.

Resultat under q1/2013:

Falu Skrot & Metallhandel AB 4 miljoner kr
Sala Bly AB 0 kr
Falu Bildemontering AB 0 kr
M.V. Metallvärden AB -0,6 miljoner kr
Metallvärden i Lesjöfors AB -1 miljon kr
- - -
Summa 2 miljoner kr

Dock var Falu Skrot & Metallhandel AB:s resultat under kvartalet en engångsvinst på 4 miljoner kr tack vare försäljningen av Z-Skrot AB.

Skrotmarknaden har varit dålig enl rapporten men förhoppningar finns om framtiden:

"De flesta konjunkturbedömare är idag överens om att vi kommer att få se en återhämtning även i Europa under andra halvåret 2013.

Utbudet av skrot kommer automatiskt att öka och Metallvärden kommer med större volymer att kunna skapa de produktionsvolymer som krävs för att driva verksamheten med god lönsamhet."

Aluminium-verksamheten uppgavs enl q1/2013-rapporten komma att återupptas inom en nära framtid (från dess att rapporten skrevs i apr 2013).

Per slutet av mars 2013 hade Metallvärden 25 pers anställda plus en del inhyrd personal i sina verksamheter.

Så här beskrivs Metallvärdens verksamhet på bolagets hemsida:

"Metallvärden i Sverige arbetar inom återvinningsindustrin, där vår spetskompetens finns i nischen förbrukarplacering.

Metallvärden i Sverige avsätter sekundära råvaror till stålverk, smältverk och gjuterier.

Vi har sedan starten 1988 utvecklat kompetens och erfarenhet som idag är av högsta standard.

Vårt arbetssätt är att kontinuerligt bevaka våra uppdragsgivares behov, skaffa de råvaror som behövs och leverera rätt kvalitet, vid rätt tidpunkt och i rätt kvantitet.

Metallvärden i Sverige tar naturligtvis ansvar för en korrekt hantering i alla avseenden."

"Metallvärden i Sverige AB är ett serviceföretag till den metallurgiska industrin i Norra Europa och erbjuder försörjning av främst sekundära råvaror, transport, finansiering, prissäkring och liknande tjänster."

http://www.metallvarden.se/bolaget/valkommen-till-metallvarden/

- - -

20 juni 2013 kom besked om att Metallvärden har upprättat kontrollbalansräkning (vilket ett bolag väl måste göra om det egna kapitalet bedöms uppgå till mindre än hälften av aktiekapitalet): http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/06/Pressmeddelande20130620.pdf

Som led i det ska en extra bolagsstämma hållas för att bedöma om Metallvärden ska gå i likvidation (dvs bolaget läggas ned, tillgångarna säljas ut och skulder återbetalas i möjligaste mån).

Bolaget ger dock inte upp utan föreslår att bolagsstämman sänker nivån på aktiekapitalet så att kontrollbalansräknings-behovet elimineras, och dessutom pågår åtgärder för att få in kapitaltillskott till Metallvärden.

Enl pressmeddelandet om kontrollbalansräkningen:

"Styrelsen har tagit fram en åtgärdsplan för att tillse att bolagets egna kapital ska återställas.

I enlighet med åtgärdsplanen avser styrelsen föreslå den extra bolagsstämman att fatta beslut om minskning av aktiekapitalet i sådan utsträckning att det egna kapitalet åter ska uppgå till minst det registrerade aktiekapitalet efter det att beslutet har registrerats hos Bolagsverket.

Styrelsen för därutöver diskussioner med befintliga aktieägare och externa finansiärer om tillförandet av nytt kapital genom nyemission i syfte att ytterligare stärka bolagets egna kapital."

Enl kontrollbalansräkningen per 18 juni 2013 inför den extra bolagsstämman idag mån 29 juli 2013 har Metallvärden tillgångar bokförda till 49 miljoner kr finansierat med skulder på 32 miljoner kr och ett eget kapital på 17 miljoner kr: http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/07/Kontrollbalansrakningochandrahandlingar.pdf

Av det egna kapitalet uppgår dock det registrerade aktiekapitalet till 32 miljoner kr, dvs utifrån det uppgår totalt eget kapital i alla fall till 55% av aktiekapitalet.

Revisorn Johan Kaijsers (från revisionsbyrån Mazars) som uppgav sig inte kunna godkänna Metallvärdens balansräkning enl årsredvisningen för 2012, uppger sig nu i alla fall inte ha något att invända mot kontrollbalansräkningens siffror.

- - -

17 juli 2013 kom ett positivt besked om att Metallvärden har lyckats sälja en stor maskin (så kallad "mobil fragmenteringsutrustning").

Maskinen uppges ha varit till försäljning sedan våren 2010 och först nu har en affär kommit till stånd.

Något belopp för köpeskillingen anges ej från Metallvärden mer än att beloppet uppges innebära "ett väsentligt bidrag till att kunna slutföra företagsrekonstruktionen av dotterbolagen M.V. Metallvärden AB och Metallvärden i Lesjöfors AB".

http://www.metallvarden.se/metallvarden/wp-content/uploads/2013/07/PressmeddelandeFrag.pdf

- - -

//Tillägg 29 juli 2013

Per kvällen mån 29 juli 2013 hade inget pressmeddelande kommit från Metallvärden om dagens extra bolagsstämma i bolaget.

//

//Tillägg 30 juli 2013

Kl 13.32 idag tis 30 juli 2013 kom pressmeddelande om extrastämman som hölls igår mån 29 juli 2013:

www.avanza.se/aza/press/news.jsp?newsArticleId=N2002260&fromPage=newsModule

Enl pressmeddelandet bla:

• Aktieägarna beslutade om att Metallvärden inte ska gå i likvidation utan istället drivas vidare.

• Aktiekapitalet minskas till ca 600 000-700 000 kr.

• Detta var den så kallade första "kontrollstämman" i enlighet med reglerna om kontrollbalansräkning som bolaget uppförde i juni 2013.

• Enl reglerna ska en andra kontrollstämma hållas inom 8 mån där beslut återigen ska fattas kring om bolaget ska träda i likvidation eller ej.

• Inför den andra kontrollstämman ska en ny kontrollbalansräkning uppföras som ska godkännas av bolagets revisor.

• Om den kontrollbalansräkningen visar att det totala bokförda egna kapitalet understiger aktiekapitalet, måste bolaget träda i likvikdation då.

I Metallvärden handlades endast 1 500 st aktier för kurs 0,15 kr idag tis 30 juli 2013.

Det innebär att handeln i aktien idag uppgick till bara 225 kr.

Någon kund hos Nordnet sålde aktierna till någon kund hos Avanza.

//

- - -

Skala för aktie-rekommendationer i denna blogg:

• "Köpläge": En aktie som för tillfället är särskilt köpvärd just nu av någon specifik anledning som väntas leda till kursuppgång inom en ganska snar framtid (typ inom 0,5-1 år).

• "Kortsiktigt köp": En aktie som har goda skäl att utvecklas väl på kort sikt (typ inom de närmaste månaderna), även om man inte vet hur det kommer att bli på lång sikt.

• "Långsiktigt köp": En aktie som i och för sig kanske inte verkar särskilt billig just nu, men att bolaget har så långsiktigt goda förutsättningar och framtidsutsikter att aktien ändå är ett bra köp i dagsläget eftersom den därmed lär ge en god värdeökning på lång sikt (dvs på typ 3-5 års sikt).

• "Spekulativt köp": En aktie som vid köp till gällande börskurs har stor potential till kursuppgång, samtidigt som risknivån är hög vilket i värsta fall kan leda till stor kursnedgång.

• "Fullvärderad": En aktie i ett bolag som i och för sig kan gå bra, men att aktien är värderad på en nivå som inte verkar ge utrymme för särskilt mycket kursuppgång.

• "Sälj": En aktie som man inte bör äga eftersom den tex är övervärderad med hänsyn till bolagets förutsättningar.

Utgångspunkten är att givna rekommendationer här är långsiktiga och kan utvärderas först efter tex tidigast 1-2 års tid (förutom rekommendationen "kortsiktigt köp"). Dvs avsikten är inte att ge vägledning om utvecklingen på kort sikt för en akties börskurs (förutom rekommendationen "kortsiktigt köp").

Aktieinvesteringar innebär en risk för att ett aktieinnehav i värsta fall kan/strongpp bli helt värdelöst.

Enligt den vetenskapliga finansteorin är (förenklat sett) all information redan inbakad i alla börskurser. Därmed ger alla aktier (vid rådande börskurs) den förväntade framtida avkastning som är motiverad med hänsyn till aktiens risk, vilket i så fall gör det meningslöst att försöka plocka ut köpvärda (eller säljvärda) aktier. Enligt teorin är istället en indexfond alltid att föredra: http://www.redeye.se/aktiebloggen/en-indexfond-det-enda-rationella

I detta blogginlägg fick alltså Metallvärden-aktien rekommendationen "spekulativt köp" vid nuvarande börskurs 0,15 kr (slutkurs fre 26 juli 2013).