Micronic Q2: bra orderingång och positivt resultat

Micronic kom med sin Q2-rapport nu på morgonen som var bättre än våra förväntningar. Å andra sidan kan både försäljning, resultat och orderingång variera kraftigt mellan kvartalen på grund av bolagets typ av få men stora affärer. Trots detta tycker vi nu att Micronic-aktien kan vara intressant för den riskvillige.

Orderingången i Q2 hamnade på 292 miljoner kronor vilket var bättre än förväntat (240 miljoner kronor som inkluderade en större maskinorder). Positivt här är att orderingången inom ytmonteringsdelen var mycket bra – vilket är positivt. Dessutom kom den totala försäljningen in på 346 miljoner kronor (Redeye: 280 miljoner kronor) och rörelseresultat blev +47 miljoner kronor (Redeye: -11 miljoner kronor). Anledningen till både bättre försäljning och bättre resultat var att bolaget sålde två maskiner istället för en som vi hade räknat med. Å andra sidan trodde vi att den andra maskinen skulle levereras under H2 istället för under Q2.

Bolaget fortsatte också att indikerar att marknaden för bolagets olika produkter förbättras och tidigare prognos för 2010, som var en försäljning om över 1 miljard kronor, återupprepas nu. Vi tycker att bolaget är på rätt väg, marknaden är på väg att vända, kostnadssynergierna med MyData är intressanta och värderingen är inte så farlig (EV/s 2010e om 0,9x) vilket gör att det kan vara intressant för den riskvilliga att investera i Micronic-aktie. Vi kommer inte göra några större förändringar på våra estimat.