Nasdaq -1.11%
Stockholm
-2.48%
-2.48%
Morphic 0,71 kr.
Trots en hisnande uppgång från 0,45 kr nivån är mitt bestämda råd att den här aktien skall man undvika att ha i sin portfölj. Uppången kommer att locka säljare att försöka bli av med sina aktier, så potentialen kan anses tämligen begränsad. De allra flesta sitter med rysande förluster, och bara hoppas på att finna ett tillfälle att sälja.
Moprpic är på väg mot konkurs, och jag utesluter inte en företagsrekonstruktion inom kort. Informationen är knapphändig, och har hitills kantats av opålitlig information, från företagsledningen.
Största hotet är att kassan sinar hastigt. Morphic kommer förmodligen att göra upprop för ytterligare en nyemission, det har hitills varit ca 16 stycken, och ägarna har skjutit till 1039 miljoner kronor enbart de senaste två åren.
Ambitionerna i Morphic är större än kassan. Grundregel ett i aktiesammanhang är att skilja på bolagets affärsidé och dess aktie. Morphic har en utomordentlig målsättning, nämligen att utveckla en innovation från 1800-talet. Bränsleceller. Tekniken har samlat en stor skara entusiaster, som samtliga tror på att flödesplattor är framtiden. De kan mycket väl ha rätt, och kompetensen i Karlskogaföretaget kan nog betecknas som världsledande, men det innebär inte självklart att företaget Morphic kan komma att vända förlusten till vinst.
Det hela började med att Morphic gjorde ett par snabba företagsköp i storleksordningen 200 miljoner kronor och skaffade sig kompetens inom polymerteknik för att ta sig till marknaden med en färdig produkt. Dessvärre, så vet vi nu i efterhand att Morphic betalat ett överpris för de köpta bolagen. Nu på vårkanten fick de därför göra rejäla nedskrivningar av värdet på innehavet, med hela 135 miljoner kronor, dvs med nästan 3/4 av köpesumman.
En sak som försvårar för aktieägarna är att det är nästan omöjligt att få objektiva beskrivningar av vad som pågår, och bolagets egna prognoser kommer ofta när penningbehovet är skriande akut.
Den som vill följa utvecklingen gör väl i att försöka finna information, som är oberoende av Morphics egna bedömnigar. En sådan ledtråd finns i Nolatos rapport. I årsredovisningen för 2008 beskriver Nolato de bränsleceller som man tillverkar till Myfc. Det är plana passiva bräsleceller på effekter upp till 75 watt, avsedda för att ladda litiumjonbatterier i mobiltelefoner och bärbara datorer.
Hur länge räcker då kassan?
Det första som behöver klarläggas är i vilken takt, det numera observationslistade Morphic förlorar pengar. Om jag tolkat saken rätt, så är kassaflödet negativt med 20 miljoner i månaden för närvarande. De kostnadsbesparingar som aviserats de senaste åren har ännu inte gett någon effekt.
De flesta personerna i ledningen har suttit där under hela förlustperioden, och ännu inte visat att de klarar att hantera förlustsituationen. Vid halvårsskiftet fanns ca 140 miljoner kvar i kassan. Efter det har ScanWind sålts och inbringat 100 miljoner. Det sista låter hoppfullt, men då skall man betänka att det köptes för ungefär ett år sedan för 280 miljoner kronor.
Dessa 240 miljoner räcker dock inte långt om inte förlusterna drastiskt stoppas. Varje dag förlorar aktieägarna en miljon kronor. Det gör ca 20 miljoner på en månad. Jag tror att den 17:onde nyemissionen hänger i luften. Kostnadskalkylerna överskrids förvånandsvärt ofta. Jag tror inte att det är något fel med ambitionerna och bränslecellerna, bara att ledningen inte har greppet om hur mycket utvecklingsarbetet kostar.
Är då Morphic ett förhoppningsbolag?
För att kunna kallas lottsedel måste det finnas något att hoppas på. Förluster löften och tomt prat har avlöst varandra det senaste decenniet, och jag har inte upptäckt något som skulle förändra bilden. Det är snarare så att man kan förundras över att inte bolaget blivit peststämplat av marknaden tidigare. Förmodligen sammanhänger det med att produkten i grund och botten är sund, och ligger i tiden.
Att Morphic är ett bolag som går med förlust och har stora problem, skall inte förväxlas med möjligheten att göra kortsiktiga pengar på aktien. De som är påpassliga vet att den procentuella hävstången är oerhörd i en aktie som Morphic. Det är inte heller något större fel på själva bränslecellerna som utvecklas. Vinnare på den här aktien är de som är skickliga nog att gå in och ur aktien, vid rätt tillfällen.
Det sistnämnda är väldigt svårt, eftersom att kursen hela tiden befinner sig i fallande trend, och varje gång som den skjuter uppåt, så kommer många att vilja lämma det sjunkande "skeppet".
Egentligen skiljer sig Morphic föga från andra mindre bolag på börsen. De mindre aktieägarna är förvånandsvärt väl insatta i varan som erbjuds, och kan ganska ofta betraktas som experter inom de områden som småbolagen vill erövra. Detta är sant oavsett om det handlar om DNA-analyser, biologiska sensorer, nanoteknik och olika forskningsprojekt för läkemedel. Bränsleceller kommer att behövas, inte tu tal om den saken, frågan är bara om det kommer att bli en bra affär för Morphic, eller om det krävs någon annan som slutför utvecklingsarbetet.
Till dess att osäkerheten blir mindre är mitt tydliga råd att man bör avstå från aktien.
Min erfarenhet säger mig att den som tänker sig att Morphic kommer att bli något stort, har gott om tid att hoppa på aktien, även sedan förlustsiffrorna vänts till vinst.
...
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
Yxhugg - tack för denna blogg. Det var länge sedan jag lämnade Morphic åt sitt öde och jag har numera noll koll på aktien. Innehållet kan jag således inte kommentera. Det jag uppskattar med bloggen är formatet och strukturen med underbyggda argument och sansat ordval. Tänk om andra redeyebloggare som också flitigt varnar oss för specifika aktier och brancher kunde förmedla sitt budskap i bloggar med kvaliteter som denna. Kanske inte så sannolikt men man kan ju alltid hoppas!
BRA BLOGG.
Bra blogg!
Jag trodde inte heller mina ögon när kursen stack iväg igår. "Varför" - tänkte jag och såg att VD´n handlat ca 30 000 aktier dvs en skitsumma- ursäkta franskan. I början av gårdagen kunde man inte ens se volymbalansen på aktien på Aktiedirekt. Hade ni samma problem? Eller var den handelsstoppad på morgonen?
Gällande risk/reward är det som att spola ner pengarna i toaletten. Dtort varving på denna aktie då det enda de har överhuvudtaget presterat var att "sänka sin vindkraftslansering" till botten och sälja några bränsleceller till Polska armén.
Köp något fint till frugan istället, för att investera i detta "luftslott".
Mycket bra blogg håller med till fullo!
Hoppas bara de är några som läser och backar ut från skiten.
Sorry skriver som en kratta. Dtort varving = stor varning (skriver som man pratar när man är förkyld)
Bra skrivet. Lämnade, precis som Sunbii, Morphic för länge sedan. Tror att de är i sista andningen och att det som händer är ett tecken på det.
Jag skulle inte gå in i Morphic igen!!!!
Det tragiska i allt det här är att VD köpte aktier för 15000:-, och lyfter bortåt 2 miljoner i LÖN varje år. Det är inget annat än horribelt!
Ska man se det som ett mått på hans förtroende för bolaget så ter det sig närmast som ett skämt.
Man ska inte låta sig luras av energibolagen för de är de nya IT-bolagen. Internet är kanske det största som har hänt, men i ärlighetens namn - hur många tjänade pengar på det, långsiktigt. (Jo naturligtvis dem som satsade på Microsoft och Apple, men vi andra då?.)
Problemet är att vi i ett så här tidigt skede inte kan bedöma vilka av bolagen som kommer att lyckas. På samma sätt var det med bilen, den var kanske den viktigaste uppfinningen under första halvan av 1900-talet. Det fanns 2000 bilföretag men endast tre överlevde. Summa summarum, bilen hade en enorm påverkan på världen, men som investering var den dålig. Så även om man har rätt om en framtida branch - så innebär inte det att man kommer att tjäna några pengar på det i slutändan.
Man vet aldrig hur det blir, jag köpte mina billiga (billigare än vad de är nu) så bara till att vänta. precis som i analysen "de som går in i rätt tillfälle och ut vid rätt tjänar". hur långt upp tror ni aktien kan pressas?
Det är likadant med börsen som bara går upp och upp hela tiden. Det är ett luftslott.
USA har gigantiska bekymmer med ekonomin. När ska Moody´s sänka USA:s kreditbetyg?
EU ger Frankrike, Spanien och Storbritannien mer tid att hantera med ekonomiska bekymmer.
Tyskland har också skulder.
Ändå stiger börsen upp trots flera varningstecken om sämre ekonomisk utveckling. Morphic är en livsfarlig aktie. Det finns folk som köper för att de inte ser att de har gått i fällan.
Hej där erfarna aktieköpare, jag är 19 och har väl egentligen inte mer än runt ett års erfarenhet av aktier så man ju inte direkt "van i gemet". Jag undrar varför aktien har stigit med ganska exakt 100% sedan årslägsta för inte alltför längesedan? Om det nu är på väg mot konkurs, varför stiger kursen? innebär det inte att folk köper aktier?
Ha de /daniel
danneboj. Folk köper aktien istället för att spela på Lotto.
Morphic-
1.innbördes strider mellan ägarna/styrelsen
2. Mycket snack och lite verkstad i flera års tid
3. Upp-haussad av Davegård & CO som är ett känt namn men en dubbelnolla för några år sedan
4. Försäljningen i förhållande till affärsidé och vision- följer ju inte direkt en normalfördelningskurva, minst sagt (nu är jag j**ligt snäll)....
5. Vindkraft - del av organisationen, sedan avvecklas den på 2 röda
6. Uppköp av verksamheter till överpris, som sedan säljs till underpris.
7. Riktad NE till Östersjöfonden som är en stiftelse med riktiga "puckon" som ger Morphic mer pengar i en kraftigt fallande trend och obefintliga resultat.
8. Alltid en besvikelse i alla delårsrapporter och bokslut, sedan tidernas begynnelse
9. Morphic saknar långsiktiga visioner- som de sedan släpper i en pressrelease.
10. Svag ledning som inte kan kommunicera med aktieägarna
11. Ledningen inte själva vad de håller på med...?
12. Bränsleceller kan som produkt inte skapa den tillväxt som företaget i åratal har kommunicerat och "sålt" in till alla dumskallar- mig själv undertecknat......
............listan kan göras så otroligt mycket längre. Dessa var bara några utdrag från Maj09 fram tills nu.
Det ska bli intressant och se hur det går för Morphic, det verkar ju vara många som är lotto-sugna för tillfället :). Kanske man kan göra sig en hacka där med tanke på att man själv hoppade på tåget i botten
Danneboj
Ibland ser man sådana här fenomen. En aktie kan vara helt värdelös och ändå handlas som om de var värda något. Det var inte länge sedan det var ett bolag (Jag minns inte vilken nu) som skulle uppgå i sin moderfirma, varab tillhörande aktie ett specifikt datum skulle vara värdslös...aktien starade på 85:- på morgon och föll under dagen ner till 0,70:-...därefter handlades den upp till 8:- på eftermiddagen...dvs först ett general-ras till 70 öre, för att på 2 timmar handlas upp med närmate 1000%
Aktien handlades i 3 veckor innan den slutligen avnoterades. Folk är beredda att köpa vadsomhelst bara det finns en chans att göra en snabb hacka.
Ett av de värsta avgrundscase jag någonsin sett.
Sälj Morphic. NU.
Tack för ett varningens ord yxhugg
Danneboj!
"Det ska bli intressant och se hur det går för Morphic, det verkar ju vara många som är lotto-sugna för tillfället :). Kanske man kan göra sig en hacka där med tanke på att man själv hoppade på tåget i botten"
Yxhugg har i bloggen försökt förklara varför det verkar oklokt att lägga sina pengar på Morphic. Vill dock tydliggöra en viktig poäng angående vad du skriver här:
DETTA ÄR INTE BOTTEN!
Botten kommer (förmodligen snart) då bolaget går i konkurs och aktien värderas till NOLL öre. Det är lätt att falla i en psykologisk fälla att tro att något måste gå upp bara för att det gått ner, eller ännu värre, att det måste gå upp ännu mer bara för att det redan gått upp mycket. Om något så skulle jag säga att sådana här kursutvecklingar oftast återfinns hos högriskföretag som står och svajar vid kanten till avgrunden.
Erik!
Stor rubrik i DI igår och idag, varför Morphic går upp som den gör. Det finns inga fakta elller några styrkebesked från ledningen som ger minsta indikation eller substans till vaför kursen gör en "raket". Ingen förstår varför. Den enda förklaring jag har är en ackumulativ "lemmeltågseffekt" som antagit extrema proportioner, utan "rim och reson".
Inte ens nya VD´n kan ge svar på frågan.
SE typexemplet oxigene för några veckor sedan som utan föraning stack iväg till 12 SEK (på en dag)- och ingen vet varför. Inga ndra pressreleaser fanns från bolaget.
a
Det låg en rek från DI att den möööjligtvis kunde bero på att den mööööjligvis kunde vara en kursraket.
Idag ligger den runt 8,5 och köparna på 12 sek har en baksmälla och börjar nyktra till.
Vilken papper !
Skall man inte trada och planka lite, vollan lär bli hygglig.. ;)
Finner det lite osannolikt att ägarna har skjutit till 1039 miljarder kronor enbart de senaste två åren.
Något fel på den summan i din text?
Till Torpaboy
Du har rätt. Det skall stå 1039 miljoner kronor. 1039 Mkr. Jag har nu korrigerat i texen ovan för att ingen skall vilseledas.