Navinder Singh Sarao
2015-05-14 19:47, Edited at: 2015-08-15 10:11Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Brittiske hemmatradern Navinder Singh Sarao: Vilken snubbe!
Tex artikel om honom från ons 13 maj 2015 i danska tidningen Finanswatch: http://finanswatch.dk/Finansnyt/article7703309.ece
Fritt tolkat enl artikeln bla:
...Han är 36 år och brittisk.
...Anses enl USA-myndigheter ha medverkat till den kortvariga men kraftiga börskraschen ("flash crash") i USA (på bla New York-börsen) år 2010.
...En rättsprocess mot Sarao har inletts. Tydligen åtalas han på 22 punkter för svindel och USA vill få honom utlämnad från Storbritannien till USA för att sköta ärendet där.
(Själv anser han sig säkert vara helt oskyldig.)
...Sitter i fängelse i Storbritannien sedan ca tre veckor. (Borde innebära att han fängslades ca tors 23 apr 2015.)
...Sarao kan bli tillfälligt frisläppt från fängelset om han betalar in 5 miljoner pund i borgen, enl vad brittisk domstol fastställde i förra veckan. Med pundet i nuvarand ekurs ca 13,01 kr innebär det ett borgensbelopp på 60-70 miljoner kr.
..USA har frusit alla Saraos tillgångar så han har inte lyckats skaffa fram borgensbeloppet och har yrkat på att beloppet ska sänkas. Har överklagat saken till högre instans. Nu på ons (20 maj 2015) har fastslagits som datum för att behandla saken där.
Även artikel (från ons 13 maj 2015) om Sarao i brittiska tidningen Daily Mail: http://www.dailymail.co.uk/news/article-3080746/Hounslow-Hound-granted-legal-aid-fight-extradition-Asset-freeze-means-taxpayers-forced-pick-bill-legal-representation.html
(Suddig) bild på Sarao i den artikeln.
Fritt tolkat enl artikeln bla:
...Sarao går i Storbritannien under smeknamnet "Hound of Hounslow" (typ "Monstret från Hounslow").
//Edit: Tydligen bor han i stadsdelen Hounslow i västra London och har därifrån bedrivit sin trading, enl Daily Mail 6 maj 2015: http://www.dailymail.co.uk/news/article-3070175/I-ve-wrong-m-just-good-job-says-Hound-Hounslow-accused-triggering-flash-crash-offer-hasn-t-raised-5million-bail.html
I själva verket bor han i ett radhus i Hounslow som egentligen är hans föräldrars (enl Daily Mail-artikeln från 13 maj 2015).
Edit 2: Enl Google Translate översätts "hound" med
hund
jakthund
usling
Översatt som "usling" anges följande synonymer på engelska:
wretch
villain
beast
hound
cur
dog
Och "villain" översätts i sin tur till följande enl GT:
skurk
bov
rackare
usling
//
...Han har fått rättshjälp i Storbritannien angående sin rättsprocess, dvs brittiska staten betalar för hans advokatkostnader vilket innebär att brittiska skattebetalare får stå för notan.
...Sarao anses ha byggt upp en förmögenhet på
40 miljoner dollar
motsvarande 27 miljoner pund
(eller ca 350 miljoner kr).
...Blixtkraschen som Sarao anses ha orsakat på New York-börsen år 2010 utraderade (åtminstone tillfälligt) ett börsvärde på 500 miljarder pund (otroliga ca 6 500 miljarder kr!).
...Blixtkraschen ledde till att börsindexet Dow Jones Industrial Average (DJIA) snabbt föll med 700 indexpunkter som mest.
Som jämförelse ligger DJIA i dagsläget i drygt 18 000.
//Edit: Blixtkraschen 2010 inträffade under börsdagen 6 maj 2010: http://en.wikipedia.org/wiki/2010_Flash_Crash
Och då i maj 2010 låg DJIA i ca 10 000.
Dvs en indexnedgång med 700 punkter från en indexnivå kring 10 000 betyder ju en total börsnedgång på 7%.
(Otroligt att New York-börsen sedan dess har stigit med ca 80% på fem år! =Bubbla som framöver kommer att leda till krasch?)
Efter blixtkraschen återhämtades det mesta av indexnedgången redan efter några minuter.
//
...Själv tjänade Sarao genom sina tradingpositioner 500 000 pund på blixtkraschen (6-7 miljoner kr).
...Åtalspunkterna mot honom enl den engelska terminologin:
wire fraud
commodities fraud
market manipulation
Alternativt uttryckt:
wire fraud (1 åtalspunkt)
commodities fraud (10 åtalspunkter)
commidities manipulation (10 åtalspunkter)
"spoofing" (1 åtalspunkt)
Summa 22 åtalspunkter
//Edit: "Spoof" betyder "parodi, spratt, skoja" enl Google Translate: https://translate.google.com/
Spoofing i finanssammanhang:
Spoofing is a disruptive algorithmic trading entity employed by traders
...to outpace other market participants
...and to manipulate commodity markets.
Spoofers feign (låtsas, simulerar) interest in trading futures, stocks and other products in financial markets
...creating an illusion of exchange pessimism in the futures market when many offers are being cancelled or withdrawn,
...or false optimism or demand when many offers are being placed in bad faith.
Spoofers bid or offer with intent to cancel before the orders are filled.
The flurry of activity around the buy or sell orders is intended to attract other high-frequency traders (HFT) to induce a particular market reaction such as manipulating the market price of a security.
Spoofing
...can be a factor in the rise and fall of the price of shares
...and can be very profitable to the spoofer who can time buying and selling based on this manipulation.
Under the 2010 Dodd-Frank Act spoofing is defined as "the illegal practice of bidding or offering with intent to cancel before execution."
Spoofing can be used with
...layering algorithms
...and front-running,
activities which are also illegal.
High-frequency trading, the primary form of algorithmic trading used in financial markets is very profitable as it deals in high volumes of transactions.
http://en.wikipedia.org/wiki/Spoofing_(Finance)
Och:
The five year delay in arresting the lone spoofer (dvs Sarao) accused of exacerbated the 2010 Flash Crash—one of the most turbulent periods in the history of financial markets— has placed the self-regulatory bodies such as
...the Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
...and Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade
under scrutiny.
The CME was described as being in a "massively conflicted" position as they make huge profits from the HFT and algorithmic trading.
http://en.wikipedia.org/wiki/Spoofing_(Finance)
//
...Saraos advokat heter Joel Smith.
...Det är i USA-delstaten Illinois som Sarao är efterlyst för att komma till rättegång, eftersom det brott han påstås ha begått genomfördes via USA-börsen CME (Chicago Mercantile Exchange), och Chicago ligger i Illinois.
...Det är USA-myndigheten CFTC (Commodities Futures Trading Commission) som bedriver rättsprocessen mot Sarao.
...Sarao påstås enl CFTC ha bedrivit sin verksamhet via bolaget Nav Sarao Futures Limited. Han anses ha gjort väldigt omfattande aktiviteter i mer än fem års tid, tom så sent som nu i apr 2015.
...Hållpunkter i rättsprocessen:
Tis 19 maj 2015: Domstolsförhör (i London-domstolen Westminister Magistrates court) som hållls en gång i veckan om Saraos borgenssituation.
Ons 20 maj 2015: Domstolsförhör (i den högre instansen High court) om överklagande av borgensbeslut och frysningen av Saraos tillgångar.
24 sep 2015: Uttömmande domstolsförhör om ev utlämning av Sarao till USA.
Det finns även ett videoklipp om Sarao (i Daily Mail-artikeln från 13 maj 2015): http://www.dailymail.co.uk/news/article-3080746/Hounslow-Hound-granted-legal-aid-fight-extradition-Asset-freeze-means-taxpayers-forced-pick-bill-legal-representation.html#v-4189791756001
Enl klippet bla:
...Under blixtkraschen 2010 föll New York-börsen plötsligt och kraftigt varvid 570 miljarder pund i börsvärde utraderades på bara några minuter.
...USA-myndigheter anser nu - fem år senare - att en brittisk högfrekvenshandlare (dvs Sarao) till stor del anses ha orsakat kraschen.
...Sarao påstås ha manipulerat marknaden
...Nu har han framträtt i brittisk domstol (Westminster Magistrates court) och där emotsatt sig utlämning till USA där han åtalas för "wire fraud" och "commodities fraud".
...Nyckelpunkter i åtalet är att Sarao påstås ha använt dataprogram för att generera stora säljordrar, men tog sedan snabbt bort ordrarna när ett prisfall inletts. Då hann han köpa nya kontrakt innan återhämtningen inleddes.
...USA-myndigheter bedömer att Sarao tjänade en halv miljon pund på blixtkraschen.
...Rättsfallet är första gånger som myndigheter skyller turbulensen på manipulation.
...Men bedömare (som Adam Myers på franska banken Credit Agricole) anser att åtalspunkterna blir svåra att bevisa.
...Han pekar på att åtalet mot Sarao bygger på
• en ekvation i ett dataprogram,
• och att blixtkraschen involverade dyr utrustning som jobbade på
• oberoende från en enskild persons agerande.
Adam Myers anser att sådana förutsättningar gör det svårt att åtala och kontrollera.
...I klippet får man tom se radhuset där Sarao bodde, och enl klippet säger det lugna grannskapet inte mycket om omfattningen på åtalspunkterna mot honom.
...I klippet intervjuas en av Saraos grannar (Aniel Pouri?) och säger att han är väldigt överraskad över att något sådant pågick i trakten. Han pekar på att det är en helt normal gata där alla sköter sitt. Pouri säger sig nu vara "väldigt chockad" över det som framkommit kring Sarao.
...Enl klippet kommer det stora rättegångsförhöret om en ev USA-utlämning av Sarao ske i aug 2015.
...Och om han senare fälls kommer han enl USA-myndigheterna att få ett långt straff.
I ett annat videoklipp från Daily Mail får man se Saraos egen bror (i lila trängsoverall, turban och långt skägg) anlända till grannskapet i en Skoda. Han ville dock inte ge några kommentarer.
Mer nedan om blixtkraschen 2010 enl Wikipedia: http://en.wikipedia.org/wiki/2010_Flash_Crash
...Kraschen inleddes 6 maj 2010 kl 14.32 (Östkusttid), och varade i 36 minuter.
...Inom den tidsramen rasade alla stora USA-börsindex och de hann även återhämta sig.
...För det traditionella USA-börsindexet DJIA det det största börsraset någonsin under en pågående börsdag med en nedgång på nästan 1 000 indexpunkter (ca 9%) på några minuter.
...Börskursrörelserna ledde till omfattande handel i relaterade derivatinstrument.
...Senare skulle det dröja till 21 apr 2015 innan rättsliga följdverkningar då USA:s justitiedepartement åtalade Sarao på 22 punkter relaterade till blixtkraschen.
...Specifikt ur åtalsbeskrivningen om Sarao:
Among the charges included was the use of spoofing algorithms, in which just prior to the Flash Crash, he placed thousands of E-mini S&P 500 stock index futures contracts which he planned on cancelling later.
These orders (amounting to about "$200 million worth of bets that the market would fall") were "replaced or modified 19,000 times" before they were cancelled.
Spoofing, layering and front-running are now banned.
http://en.wikipedia.org/wiki/2010_Flash_Crash
Mer från danska tidningen Finanswatch om Sarao:
Tex artikel från 22 apr 2015:
Mystisk futureshandler anholdt i Flash Crash-sag fra 2010
http://finanswatch.dk/Finansnyt/article7646426.ece
Enl artikeln bla:
...Uppgifter från Bloomberg.com där en granne till Sarao beskriver Sarao som "en lugn person som höll sig för sig själv och aldrig orsakade några problem".
...Sarao är nu 37 år.
...Han bor i London-förorten Hounslow knappt 20 kilometer från Londons centrum.
...Blixtkraschen år 2010 innebar att DJIA-indexet snabbt rasade med 600 indexpunkter, och enskilda aktier i amerikanska storbolag som Accenture och General Electric hade börskurser som under en kort period låg i under 1 cent.
...Enl Bloomberg och New York Times var det inte bara Sarao som orsakade blixtkraschen, men han anses ha spelat en stor roll i det enl USA-myndigheter.
...Bland de 22 åtalspunkterna mot Sarao finns "spoofing" som enl Finanswatch definieras enl följande:
"spoofing", hvor en handler lægger en ordre ind på en handel, og derefter trækker den hurtigt tilbage igen - med det resultat at kursen bliver påvirket.
http://finanswatch.dk/Finansnyt/article7646426.ece
...Artikeln går även in på Saraos agerande:
1)
I början köpte han standard-dataprogram för att använda i sin handel.
2)
Senare bad han om att få programmen modifierade.
3)
På senare år har han fått skräddarsydda dataprogram installerade på sin dator.
...Redan år 2010 (före blixtkraschen) kontaktades Sarao av USA-börsen CME (Chicago Mercantile Exchange). CME hade kommit fram till att Sarao haft stort inflytande på kurserna.
...Sarao mejlade då svar på CME:s frågor och därefter hördes inte mer om det.
...CME återkom 6 maj 2010 (men innan blixtkraschen inträffat) och påminde då Sarao om att alla kurser man som handlare lägger in i orderböckerna måste göras i god tro och med utgångspunkten att man verkligen vill genomföra de affärer man lägger in ordrar på i systemet.
...Senare samma dag verkar Sarao ha gått all in och hade dataprogram (algoritmer) som la in ordrar för att genomföra affärer med underliggande värden motsvarande 200 miljoner dollar. Det var positioner som skulle tjäna pengar på en börsnedgång.
//Edit: 6 maj 2010 låg dollarn i ca 7,60-7,80 kr. Dvs 200 miljoner dollar motsvarade då ca 1,5 miljarder kr.
//
...Dessa ordrar från Sarao den dagen utgjorde 20-30% av alla säljordrar vid den tidpunkten.
...Ordrarna justerades nästan 20 000 gånger innan de senare togs bort.
...Men ordrarna hann skapa obalans på derivatmarknaden vilket i sin tur påverkade själva aktiemarknaden och fick investerare att bli rädda och börsen att rasa.
...Bara en månad innan blixtkraschen hade Sarao registrerat det nya bolaget Nav Sarao Milking Markets på den karibiska ön Nevis.
Videoklipp från Bloomberg 24 apr 2015: https://www.youtube.com/watch?v=H84IcDaIATQ
I klippet intervjuas Paolo Rossi, medgrundare och ordförande i brittiska bolaget Futex där Sarao jobbade tidigare.
Tydligen är det upplagt så att handlare får vara hos Futex och handla om man delar med sig av sina ev vinster osv.
Sarao jobbade där under åren 2002-2008.
Enl klippet var det på Futex som Sarao lärde sig handla och han blev tom en stjärna där.
Rossi kallar Sarao för "Nav", och Rossi säger bla att han alltid trodde att Nav skulle bli legendarisk i finansbranschen och ihågkommen som "en av de stora".
Av 100 pers som skickar in ansökningar om att få jobba på Futex och bli "partner" där enl ovan, får 1-2 pers komma på intervju.
Och av de som får komma på intervju anställs ca 1 pers av 10.
Dan Goldberg är en annan medgrundare av Futex, och han intervjuas av mäklarfirman IG i ett videoklipp från 6 maj 2015: https://www.youtube.com/watch?v=OicWlPpjBZQ
Enl klippet anklagas Sarao för "spoofing" och "layering" på marknaderna.
Goldberg bekräftar att Sarao lärt upp sig på Futex.
Det var i slutet av år 2002 som Sarao hörde av sig till Futex och ansökte om ett av bolagets stipendier.
Futex erbjuder sådana stipendier till 25-30 pers per år.
Annars är det öppet för "vanliga dödliga" att betala för de tradingkurser som Futex har.
Sarao började sedan jobba på Futex from år 2003.
Innan dess hade Sarao ingen direkt erfarenhet utan kom direkt från universitetet, men sa att han alltid varit intresserad av finansmarknaderna.
Det tog Futex fasta på eftersom man enl Goldberg måste vara "passionerad" för att lyckas som trader.
Sarao var som de övriga handlarna på Futex, men jobbade väldigt hårt.
Han började tidigt på dagarna och slutade sent, och lyssnade och använde det han lärde sig på Futex.
På Futex stannade han sedan till början av 2008 då han lämnade firman.
//Tillägg 15 aug 2015
Artikel i New York Times 14 aug 2015:
British Trader Charged in ‘Flash Crash’ Released After Bail Reduction
A judge in London reduced bail for Navinder Singh Sarao, who has been in custody since April and is fighting extradition to the United States.
Bildtext (med bild på Sarao):
Navinder Singh Sarao leaves Westminster Magistrates' Court in London on Friday.
He had been in custody since his arrest in April (2015).
//