Nasdaq 0.16%
Stockholm
0.33%
0.33%
Q1-rapporten var som bekant "inte så bra" för att citera S.B. och den satte fokus på de enorma utmaningar som bolaget står inför de kommande året.
Rapporten visar på en veritabel katastrof! Omsättningen har dykt 24 % (YoY) och det rapporterade resultatet har minskat från +439 Meuro till -1340 Meuro på kvartalet! I media talades det mest om "non-IFRS-resultatet" (-260 Meuro) men det är det rapporterade resultat som jag tycker aktieägare bör fokusera på, dvs det som inkluderar ALLA kostnader.
Går man vidare i eländet ser man att omsättningen inom smartphones har halverats (!) samtidigt som de billigare telefonerna pressas av ivriga konkurrenter. VD Elop erkände t.o.m. på presskonferensen att Samsung är en stor konkurrent. Det regnar alltså in på Nokia. Ser man till det viktiga kassaflödet var det -0,5 miljarder euro under kvartalet vilket betyder att nettokassan regnar bort! Eventuellt ökar takten eftersom bolagets prognos antyder att Q2 kan bli ännu sämre än Q1... I det ljuset har det rests befogade frågetecken om årets dividend verkligen ska betalas ut? Kanske 800 Meuro behövs bättre i bolaget just nu? Vi får se vad stämman beslutar 3 maj.
Det spekuleras förstås friskt om ett korrekt värde på aktien just nu. När resultatet är rött så går man på något konkret som t.ex. sum-of-parts. Dessa skattningar varierar mellan 2,30 euro (Danske) och 7,00 euro (Nordea). De flesta antyder väl att runt 4 euro kunde vara riktgivande, då har man värderat nettokassan på 4,5 mrd euro, patentportföljen på ca 5 mrd euro och mobilverksamheten till ca 5 miljarder euro. Ärligt talat är alla dessa gissningar mycket svåra att ha en åsikt om just nu. Sjunker rörelsemarginalen till -6 % under Q2 (Q1: -3%) så lär alla prognoser skruvas ner radikalt!
Det torde alltså inte vara oklart för någon att det är skarpt läge just nu, ännu värre än det var vid fjolårets vinstvarning.
Å andra sidan skrev jag ju också att vid 1,60 börjar vi närma oss nettokassan och att man kanske skulle börja bottenfiska vid 2,50. Nu är nettokassan nere på 0,90 euro och i tisdags noterade aktien 2,60 - nytt 15-årslägsta! Man ska ju köpa när alla är som mest negativa och ärligt talat börjar det bli rätt svårt att hitta optimister! Ur det perspektivet börjar jag bli lite intresserad men inväntar nog att dividenden lossar nästa vecka (4/5) och korrigeringen som följer på den. Ska bli intressant att se vad som händer då. Mycket intressant!
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
Den som vill veta mer ska absolut läsa bloggen av "grinig_nr1": http://www.redeye.se/aktiebloggen/nokia/spekulativt-kop-nokia
Min uppfattning är att kursen skall vara en bra bit under eget kapital.Det är ytterst svårt att spå framtiden det visar sig i ett annat bolag (Talvivaara) Vad jag räknade för några år sen skulle bolaget nu göra finna vinster och aktien skulle ligga runt 20€ i stället gör bolaget fortfarande förlust och aktien 2,28€ med risk för ytterligare utspädning för ägarna
Eget kapital per aktie är ca 3,41 i Nokia. Kursen stängde igår 17 % under och den ska väl vara kring 1,00 euro innan Nokia-spekulationsköpet blir en "no-brainer".
Talvivaara är riktigt tragiskt. Få se vad som händer där nu när Perä har klivit av VD-positionen?
Jag håller med om din pessimism men börjar känna att en mindre chanspost ändå borde kunna vara på sin plats efter eventuell utdelning. Men visst börjar man bli skeptisk om nokias ändring av strategi är rätt. Elop känns som en ledare som kan ha problem att behålla momentum i billigare segment något hans företrädare var riktigt starka på.
Har personligen nyligen införskaffat mig en Lumia 800 vilket i dagsläget är 3-4 populäraste smartphonen i Sverige. Tycker personligen telefonen är riktigt vass. Ovanligt bra batteri för att vara smartphone även om den kräver laddning i princip varje dag. Nokia music vilket innebär en gratis stream radio utifrån vald musiksmak. Riktigt vassa kartsystem och relativt stort utbud av appar. Den enda riktiga nackdelen med telefonen är microsoft zune vilket är ett oerhört klumpigt program för överföring av musik, film och bilder. Zune kan dock krångla med anledning av att min dator är ca 4 år gammal. Tycker dock ändå programmet är riktigt svagt. Trots detta får jag säga att helhetsintrycket faktiskt är några klasser vassare än HTC, SE, Apple och Samsung.
Speciellt skärmen är fullständigt överlägsen konkurrerande modeller.
Intressant Gabriel. Nokia brukar ju göra gedigna telefoner och egentligen tror jag inte hårdvaran är problemet.
Istället tror jag att de helt har missat det här med applikationer, något som blir allt viktigare för lönsamheten. WP verkar ju inte heller bli utvecklarnas dröm, då bl.a. Rovio (Angry Birds) har sagt att de inte kommer att släppa nya versioner i WP-miljö. Att fjolårets mest nedladdade applikations-tillverkare överger WP är inget bra tecken... :(
Hej iTrader,
Nokias ras har tyvärr bara börjat. Nästa kvartalsrapport kommer att få denna att verka bra. Det går oerhört fort ner i mobiltelefonbranschen (fråga Motorola och Ericsson).
Att Nokia ska kunna konkurrera långsiktigt i low-end segmentet (oavsett feature eller smart phone) är en utopi. De konkurrerar här med b.la Samsung (Nokias telefoner kan bestå av Samsung plast, Samsungs displays, Samsungs chipset etc...), ZTE och Huawei som har sköna exportkrediter, white label (tänk ATT/Verizon/Orange lurar, lokala low cost manufacturers.
High End - detta är idag en battle of eco-systems där Nokia inte ville vara med, istället valde man att liera sig med MS (som ligger med alla andra också) Här blir dom en hårdvaruleverantör (om än den kanske bästa) bland många.
Kampen står mellan Microsoft,iOS, Google, RIM, Bada, kanske t.om Sony med allt sitt content. Den andra kampen, den mellan hårdvaruleverantörer, ja det är väl ingen slump att IBM datorer heter Lenovo idag..
Att Nokia ska kunna sänka sin kostnadskostym i samma takt som man tappar fsg känns inte sannolikt (stora siter i b.la Tyskland och Finland), försöker dom ens?
Tyvärr slaktade dom Symbian 18 månader för tidigt och satte alla kort på en häst som är notoriskt sen i starten.. Lyckas det kommer det skrivas spaltmeter i management böcker... om inte kommer det ändå skrivas spaltmeter i management böcker..
Personligen hoppas jag dom lyckas, men oddsen är emot dom. Jag tror även att lycka ska definieras som en marknadsandel på ?låg?m procent.. Vägen till den ev lycka tror jag dock kommer att förbruka kassan i en rasande takt.
Köpläge för en contrarian..? möjligtvis, men inte med mina pengar. Jag tänker avstå, men å andra sidan har jag haft fel många gånger förr.
Tack för dina bloggar, du är en av dom på Redeye som påverkat min strategi och syn på investeringar (inte nödvändigtvis aktieval) mest.
mvh
Jag förväntar mig inte att telefoner säljs med operativsystem i framtiden utan man går hem och kopplar den till datorn och får välja själv. Jag vill inte kalla apparaten för telefon utan dator
Jag tycker du gör en liknande analys som mig "mertur". Det kommer väl en managementbok i veckan och inom något år kommer varenda en att ägna ett kapitel åt Nokia.
Jag tror väl för den sakens skull att det kommer en rekyl på den här kursrörelsen. Det är omöjligt att säga varifrån och vart, men aktien kommer att studsa tillbaka (ett tag).
På längre sikt är prognosen inget vidare. Det som kunde tala för Nokia är att de faktiskt har en nettokassa att ta av, samt att utvecklingen går snabbt inom detta segment. Om fem år kan Nokia vara kvar och då kanske vi inte talar om applikationer längre utan hur energisnåla telefonerna är? Batteritid en månad? Triaden Nokia-Microsoft-Intel ligger i framkant här. Sen är det inte säkert att vinsterna från detta hamnar hos Nokia i slutändan. Det är inte helt omöjligt att de stannar på andra sidan Atlanten...
Tack för berömmet. Jag gillar att inspirera och att inspireras - något som jag gör på detta forum.
Jag har väntat på den telefonen rätt länge nu Hannibal. Visserligen är väl applikations-hysterin ett steg på den linjen men fortfarande är man rätt styrd.
Hej igen, Jo, man brukar säga att HOPPET är det sista som överger en - men, men nog ser det verkligen tufft ut för vårt kära NOKIA. Satte mina sista aktier till försäljning på nivån 2,35 efter dividendavskiljningen och tänker nog inte gå in igen. Har trejdat dem i sex månader och kanske har ett litet plus på affärerna men nu får det vara slut. Vågar inte gå in på samma sätt som jag gick in i hackkycklingen METSÄ BOARD på 2009, som var visst dömt till undergång... Nej min nya hackkyckling är väl visst OUTOKUMPU som nu trejdas väldigt förmånligt ... eller är bolaget ännu för dyrt? Man ska ha bra nerver att vara med på ett hörn när man inte vet vad framtiden för med sig. Beträffande Nokia så är nog ett OVERTAKE ytterst nära - det går inte att dränera kassan med en miljard € varje kvartal. Nu är bolagets nettokassanivå (1,60 €) uppnådd! Men, men jag vet inte om någon överhuvudtaget är intresserad att bjuda på företaget eller om konkurrenterna väntar på sotdöden...