Äré billigt eller äré billigt...?

2010-12-06 11:04, Edited at: 2010-12-06 14:28

Hallo Sweden Thailand calling. Hoppas snöskovlarna håller i kylan...;-)

Jag har låtit miniräknaren snurra och om man tar på optimistkepsen och räknar på dagens järnmalmspriser så får jag det till att Northland handlas på p/e 1 nu beräknat på full produktion och med full skatt...! Lite drygt 1 om man tar hänsyn till avskrivningar på de investeringar som kommer att göras. Äré billigt eller äré billigt..

I DFS:en har man räknat på prognos på framtida järnmalmspriser men om man istället räknar på dagens priser och med den premie Naur får för sin höggradiga malm så kommer jag fram till den låga värderingen vid full produktion som är beräknad till 2014. Se sidan 19 i den senaste företagspresentationen till höger.

http://www.northland.eu/s/Home.asp

Nja säger någon det är tveksamt om uthålligheten i nuvarande prisnivåer
som för alla råvaror samt risk för förseningar och kostnadsökningar i den här typen av projekt. Visst är det så men det är väl mer än väl inprisat i nuvarande låga kursnivå eller... Naur har ju i stort hållit tidsplanerna hittills men allt rår man ju förstås inte själva på.

Finansiering får man betrakta som helt klar bankdelen bara en formalitet nu. Logistiken är inte helt löst men det är så stort nationellt intresse av detta projekt så visst kommer det att lösa sig. Malmbanan behöver byggas ut och detta är på gång men risk för försening finns ju alltid. Som sagt jag tycker att riskpremien är väl hög nu... Just nu pressas kursen av oro för att de nya aktierna från emissionen ska komma ut på marknaden när de blir tillgängliga i morgon. Jag tror att vi nu ser botten och kan börja vandra uppåt när denna oro stillat sig. Om sedan järnmalmspriset tvärtemot vad en del sk experter tror fortsätter uppåt som det gjort på senare tid ja då vågar man inte ens tänka på hur bra detta kan bli. Negativt självklart om hela världsekonomin går ner men var är det då inte dåligt att ha sina pengar. Bevisade reserver har man så att det räcker ett par decennier och ytterligare prospektering görs löpande.

Sammanfattningsvis risker finns men också stor potential. Inget case man råder sin mor att göra all-in i kanske men samtidigt så får ju inte rädda pojkar kyssa vackra flickor eller vad det heter..;-)

Som alltid det gäller det bara att ha mer rätt än fel och var och en tar sitt eget investeringsbeslut.

Nej nu får det bli ett dopp i havet. Ha det.

Ture