Dags att sälja bordssilvret och gå in..

Jag tycker det låter som det är dags att sälja bordssilvret och cykeln och gå in med det i aktien också..;-)

Gurun Peter Lynch säger att amatörinvesterare har ett försprång gentemot analytiker som måste analysera de företag som de blir anvisade. Amatörinvesteraren kan också se i sin omgivning vad som är bra och kan följa upp en aktie i minsta detalj. Risken är då förstås att man drabbas av selektiv perceptionen och bara ser det som är bra för just den aktien.

Jag ligger här i solen på beachen med "örat på rälsen" i detta fall följer läget via internet.... Signaler kommer nu från flera källor att mitt största innehav Northland ligger före tidsplanen.

På Avanzaforum kan jag läsa:  

"Danne52"
Waplan har idag meddelat till sina underleverantörer att forcera ,
pengar finns.

"The rookie"
Koleger till mej har varit upp en sväng till kaunis på nåt jobb i
truckverkstan.Tydligen ska Metso ta in 100 gubbar till snart.Det
verkar rulla på och accelerera för varje dag som går.

Firman jag jobbar åt har fått jobb i truckverkstan.7 gubbar varvar
varandra i 7 dagars skift,om inga ändringar skett.Jag själv har familj
och ungar så jag kommer inte att fara upp. Är inte ett dugg orolig att
inte detta blir bra,bara man har kopplat på tålamodet

"zaako"
Vad det gäller utveck. i Naur så är jag enormt imponerad allt går ju
som på räls dom ligger ju långt före tidsplanen logistiken
finansieringen fixar dom, sitt lugn o köp mer.

Duktige skribenten på BS och Avanza "inv4life" har räknat lite och man
får förstås ta det för vad det är:

"Värdering av Northland (NAUR):
Uppdatering av nettovärdet (NPV)
Antal aktier: 237milj (inkl optioner + warranter)
USD/NOK: 6
Benchmark price Fe 62%: USD 120/dmt
WACC: 10%
Lån: 2,4 mdr NOK (400 mn USD)
Ränta lån: 10,00%
Mtpa vid full prod (inkl Hannukainen): 7 Mtpa
Netto ut-pris FOB Narvik: USD 150/dmt (ökar till USD 159/dmt då
Hannukainen är i full produktion)
Lånestruktur: Period 7 år.
Återbetalning: Rak amortering start år 3.
LoM: Inkluderar produktionsåret 2035

Detta diskonteras alltså relativt hårt (10%).
NPV blir då NOK 73/aktie

Vid dagens pris på järnmalm Fe 62% = USD 143/dmt ger:
NPV = NOK 95/aktie"

Förklaring till begreppet NPV:

http://www.foretagsvardering.org/tips/vad-ar-npv-net-present-value-och-hur-raknar-man-ut-npv-i-excel/

 

Nu ska man förstås vara väldigt försiktig med vad som skrivs på forum men jag har även från andra håll hört att allt rullar på bättre än plan mycket för den milda vintern.

VD Waplan ska ha sagt följande vid sin dragning i Köpenhamn nyligen: "Project “on time and budget” reiterated, confident in financing At
SEB Enskilda’s Nordic Seminar in Copenhagen, Northland Resources’ CEO Karl-Axel Waplan made two important comments: he confirmed that the project is on time and budget, and perhaps most importantly he said he is comfortable the company will get its longterm financing package in place on good terms within the first quarter of 2012."

 

Placeringsguiden kom med en analys igår (jag känner på mig att någon tipsat dem...;-) och man avslutar med sammanfattningen:

"Riktkurs 15nok
Chans: Risken minskar när brytningen av järnmalm närmar sig. Potential i
framtida projekt.
Risk: Hög.Oförutsedda händelser kan försena produktionsstarten.Risk
för oväntade kostnadsökningar och lägre malmpris.Slutfinansieringen är
ännu inte klar.
Värdering: Mycket attraktiv värdering i förhållande till gruvprojektens
långsiktiga potential. 2015 kan årsvinsten vara högre än dagens
börsvärde.Utrymme för flerdubbling av aktiekursen på ett par års sikt."

 

Aktien handlades igår på 9,15 NOK och det är fortfarande så att norrmännen lämnar och svenskarna köper. Om man tror på den långsiktiga prognosen för järnmalmspriset från RAW på 119 $ så är inte börsvärdet nu högre än en årsvinst vid full produktion 2015....här pratar vi potential. Vad kan då gå fel som gör att marknaden sätter en så stor riskrabatt? Ja det är förstås osäkerhet om slutfinansieringen som ska komma under kvartalet, logistiken, världskonjunkturen med främst Kina och därmed osäkerhet kring järnmalmspriset. Företaget kan förstås inte råda över världskonjunktur, utveckling i Kina, utbud och därmed osäkerhet om järnmalmspriset. Idag kom dock besked att det fortsatt rullar på bra i Kina och deras industriproduktion ökade 12,8 procent under december. När det gäller järnmalmspriset har Naur en positiv syn på detta i sin senaste presentation:

http://www.northland.eu/getmedia/0a4d7da9-a0b8-49cb-bb04-c60ca1512d36/Corporate-Presentation_Jan2012a.pdf

När det gäller logistiken verkar man nu från Trafikverket fundera på om man ska satsa på den här genvägen på 3 mil:

http://www.nsd.se/nyheter/artikel.aspx?articleid=6389507

eller järnväg fram till Svappavaara. Mycké utredning blir det men klart till februari (2012) ska det bli enligt sliden från Trafikverket.

http://www.slideshare.net/sunmag/session-75

 

Jag är rätt confident med läget i projektet för att ta Waplans uttryck och tycker att marknaden ger projektet för stor riskrabatt nu. Jag tror Naur med sin fina kalkyl tar fram en anständig finansiering även om det antagligen blir en viss utspädning med t.ex warranter som Standard bank fick i samband med brygglånet. Jag tror också logistiken fixar sig med en dispens för något tyngre fordon och hoppas att genvägen ovan blir av. Notering i Stockholm är förstås önskvärt men jag förstår att företaget inte prioriterar det nu.

Pusselbit efter pusselbit faller på plats men ändå är kursen fortfarande i botten även om en del norrmän verkar ta en kort vinst när aktien den senaste tiden gått upp ett par kronor. Inte riskfritt men vad är det inte ens statsobligationer har en del fått lära sig och risk/rewarden känns väldigt bra helt enkelt.

Sammanfattningsvis så tycker jag det låter som det är dags att sälja bordssilvret och cykeln och gå in med det i aktien också..;-)

Som alltid måste var och en ta sitt eget beslut och ett råd är att inte investera mer än att man behåller den goda nattsömnen....