Nasdaq-0.38%
Stockholm
1.04%
1.04%
Ja kära aktiebloggare..I mina ögon har vi sett en angenäm höjning av oljepriset under hösten..Skrev redan i en tidigare blogg under hösten att jag förväntar mig ett pris på olja på runt 100 dollar fatet under 2010..
Anledningen till det är att efterfrågan från Asien ökar för varje dag som går..Efterfrågan i USA börjar stiga och allt fler länder i världen har passerat bäst före datum när det gäller oljeproduktion..
Har även tidigare skrivit att en ökad penningmängd i USA givetvis kommer föra med sig stigande priser på råvaror. Man kan inte öka penningmängden med 2-3 ggr och tro att råvaror som prissätts i dollar inte kommer att stiga..Marknaden reagerar på en ökad penningmängd och priset stiger..Den fundamentala prissättningen på råvaror ändras i och med detta..
Under hösten har vi kunnat se råvaror stiga i pris fast lagren växt runt om i världen..Det som har gjort att priset har pressats upp över 80 dollar fatet är det kalla vädret..Vidare har vi även fått in bra statistik från Kina..
Vintersäsongen när det gäller olja varar från november månad till mars där man oftast kan se en peak i januari månad..Precis det ser vi nu då det kalla vädret i Nordöstra USA gör att efterfrågan på eldningsolja har ökat kraftigt..Lagret av eldningsolja har fallit under sex veckor till 44,4 miljoner fat, vilket är den längsta perioden av nedgångar sedan april 2008.
Under recession 2008-2009 sjönk den globala oljeproduktionen från drygt 86 miljoner fat dag till 82-84 miljoner fat dag..Efterfrågan rasade mest i USA som stod för 1/3 av raset i efterfrågan..Dtn intressanta när man studerar grafer som IEA har släppt är att Indien och Kina höll uppe sin konsumtion på olja trots recessionen..Även när oljan peakade på runt 145 dollar fatet så var efterfrågan konstant...I USA och Europa rasade efterfrågan..
Det vi ser nu i slutet på 2009 är att i Europa och USA så har efterfrågan på olja slutat falla och har börjar gå vågrätt igen..Har man tillgång till data så kan man även se att antal körde mil på motorvägarna i USA också börjar öka i slutet på 2009 så trenden ser väldigt bra ut..
"Interestingly, the pattern in which miles driven changes has defined every recession since the 1970s and defines the latest recession as V-shaped"
Med andra ord kan man utläsa väldigt mycket från den statistiken..
Ett oroande tecken när man studerar graferna är att "The industri oil demand inte har planat ut än"..Den är fortfarande på nedgång..
Det finns endel goda tecken och endel lite sämre signaler..
Varför kommer då oljan stiga under 2010 och nå 100 dollar fatet?
Jag tror att det är Asien som kommer vara den drivande faktorn..Det har växt fram en kinesisk medelklass som vill ha samma levnadsstandard som oss i västvärlden..Importen av olja ökar till Kina. Bilförsäljningen fullständigt rusar!
Oroligheterna i Iran bådar inte alls gott..Om jag inte minns helt fel så står Iran för 4% av världens oljeproduktion..Bryter det ut en revolution i Iran så kommer oljepriset att öka mycket kraftigt.! Det är ingen högoddsare att problemen blir värre under 2010..
Det finns länder i världen som Norge och Mexico som har en kraftig decline i sina fält..De försöker inte heller dölja dem..Varje dag som går producerar de länderna mindre olja..
Det kanske bästa argumentet är en svag valuta. Jag syftar då på dollarn..Har svårt att se hur man skall lyckas stärka dollarn..Konverteringen från statspapper och valutor till dylika råvaror ökar..Att börsen går bra i USA kan också vara ett tecken på en ökad inflation då investerare helt enkelt inte vågar ha sina pengar på banken med risk för att dollarn kommer sjunka kraftigt..Man kanske helt enkelt vill ha ett fat olja snart istället för 80 dollar..:-)
Produktionen kontra efterfrågan är oerhört skör och minsta problem i världen gör att oljan stiger..Det kan vara kallt väder i USA eller att en konflikt blossar upp i mellanöstern. Vi har kommit in i den fasen där små konflikter och klimatet kommer få stora verkningar på priset..
I nästa råvarunummer som jag utger med jämna mellanrum så kommer det handla om naturgas..Är det verkligen nått att ha?
På den frågan svarar jag självklart..Det är framtiden..Bifogar en link till en intervju med Toyotas President and chief operating officer och vad han tror att framtiden för med sig och vad man skall satsa på framöver..
http://www.youtube.com/watch?v=yVEZE2vM2oM
Ses snart igen..
Mvh/ warren
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
Håller med till stora delar.
Det är sannolikt ingen högoddsare att oljan kommer att stiga i pris. Olja är ju en ändlig tillgång och vi kan ha nått eller vara när den högsta möjliga produktionen av "vanlig" någorlunda billig olja (den s.k. peak oil). Att satsa på "oljeaktier" verkar därför rimligt t.o.m. i ett 3-5 års perspektiv.
Men, vad händer i ekonomin om oljan stiger? Sannolikt kommer då alternativen successivt att få allt större betydelse. I Sverige valde vi t.ex. att satsa på kärnkraft efter oljekrisen i början av 70-talet och vi har allt sedan dess fortsatt att bygga bort oljeberoendet. Fortsätter Sverige på det sättet kommer vi att stå starkare i konkurrensen med andra länder som inte byggt bort oljan i samma utsträckning. Här skulle det kunna vara så att USA och Europa ligger längre fram när det gäller att ersätta oljan, medan Kina och Indien har färre alternativ till hands och/eller lägre besparingsmöjligheter, dvs dessa länder kanske drabbas värre av ett högt oljepris än USA och Europa?
Oavsett vilket så menar jag att de företag som gör sig oberoende av olja och de företag med produkter och tjänster som gör detta möjligt har en spännande framtid som sträcker sig längre än den för oljeproducerande företag.
Eftersom vi troligen närmar peak oil har oljeproducerande företag snarare en mycket dyster framtid på 10-15 års sikt, dvs det är troligen inte sådana företag som ska ligga till grund för ett mer långsiktigt sparande.
Problemet med ett högt oljepris är att ekonomierna tar stryk. USA har upplevt 6 recessioner sen 1972 och 5 av dem var relaterade till ett högt oljepris..
I varje fall så har oljepriset nått 4% av GDP. Finns lite olika siffror gällande detta och 5% har nämnts också..Dock når vi det procenttalet vid 80 dollar fatet..Med andra ord så har ekonomin i USA inte orkat med en tillväxt när oljepriset når 4-5% av GDP. Vad är det som säger att den ska göra de nu när den är oerhört skör? Priset är över 80 dollar fatet idag..
Har vi måhända lärt oss nått från krisen och ekonomierna inte alls är lika påverkbara av ett högt oljepris eller kommer oljepriset att fulltständigt trycka ner tillväxten..Tillintetgöra alla positiva signaler!
Jag personligen tror att det kommer bli bakslag i USA och jag fasar för andra halvåret 2010. Tar man bort de massiva stimulanspaketen så faller korthuset ihop i USA..En högre ränta i USA som många förutspår under 2010 gör att ekonomin skulle tryckas ned i en recession igen..Därav lär det mycket snart komma ytterliggare förlängningar på nuvarande stimulanspaket som går ut i slutet på 2010..
Med andra ord tror jag att vi kan få se en relativt kraftig peak i oljepriset på någonstans runt 100-120 dollar..Därefter tar ekonomierna stryk och oljepriset faller tillbaka..Upp och ner kommer det gå..Den stora frågan är hur högt och hur lågt oljan kommer att gå denna gång?
Oljan kommer alltid att behövas. Man ändrar inte en hel infrastruktur på 5-10 år..Vissa hävdar att det tar 20-25 år..Så även om naturgasen kommer ta över alltmer så kommer efterfrågan på olja vara konstant..Produktionen minskar säkerligen mer än efterfrågan..Omställningen tar tid..Även om vi i västvärlden kan ställa om väldigt fort så finns det länder i Asien som inte alls har samma möjligheter..Därav tror jag oljan kommer finnas i ytterliggare 50 år och med god efterfrågan..Dock kommer det vara en biprodukt till andra drivmedel som har tagit över..
Jag tycker ändå precis som du att ett högt oljepris är bra för då växer alternativen fram..Etanol..Gas...Elbilar..Kontentan blir att tillväxten tar stryk..Dock blir det mer fokus på alternativen..
Du skrev att framtiden inte är så ljus för oljeproducerande företag..Det beror på vilken tidshorisont man använder sig av..På 3-5 års sikt ser det väldigt bra ut för många bolag..Hur det ser ut om 10-15 år det vet jag inte..Du har väl sett filmen 2012..? :-)
Jag försöker att vara flexibel i mitt sparande..Jag kanske sitter fullinvesterad i gas, olja och guld nu i 3-6 månader..Om ett halvår kanske jag är helt likvid igen..Dock tror jag väldigt mycket på naturgasen..Där har vi framtiden..
Som en intressant säkerhet mot bakslag på börsen under 2010 ligger jag i minifutures med fokus på guld..Gas och oljebolag fullständigt dominerar min portfölj..:-)
Tack för ditt inlägg..! :-)
/Warren
Tack för en intressant blogg!
Råvaror ligger väl i ropet nu med tanke på där vi just nu ligger i världscykeln.. VA hade en väldigt pedagogisk bild på en klocka som delat upp vår kära tillvaro i fyra faser baserat på BNP och räntans rörelser och med tillhörande preferenser vad gäller investering. Vi ligger enligt den klockan (och nog gängse uppfattning) mellan fas 2 och fas 3. Fas 2 är aktiens glory days medan fas 3 är råvarans. Skall bli mycket spännande att följa året nu, och jag tycker att din syn på 2010 verkar logisk. Nu är ju inte världen logisk så vi får väl se! ;-)
Återstår väl att försöka pricka in tajmingmässigt bara, som du säger så kan mycket väl oljan fortsätta uppåt ett tag till, men risken för en tvär nedgång är stor.
Hej Dubbelito..Ja Råvaror ligger verkligen i ropet..Dock måste man vara försiktig i dessa tider..Risken för bakslag i USA är stora och går ekonomin i USA på tomgång så är frågan hur övriga världen klarar nedgången..Givetvis kommer det få verkningar på priset på råvaror..
Med stimulans paketen som lanseras i USA så är man relativt skyddad som investerare tills de fasas ut..Därav är jag orolig för andra halvan av 2010 och hur rädd marknaden är för USA:s möjlighet att skapa tillväxt utan stimulanspaket..
Med andra ord är möjligheten stor att vi kommer se en peak under 2010 gällande oljepriset, men att det relativt snabbt kan tryckas tillbaka av att efterfrågan rasar i exempelvis USA..Det är så oerhört svårt att ge sig in i en spekulation om hur priset kommer utvecklas framöver..Men visst jag håller med dig om att risken för en tvär nedgång är möjlig..
Tack för ditt inlägg..!
Mvh/ Warren
Intressant! Ser fram emot nästa blogg.
mvh svenskmillionaire
Det är onekligen så att en svagare dollar skulle innebära att priset i dollar skulle stiga, men dollarn lär väl i så fall samtidigt sjunka mot andra valutor. Således kan man väl fråga sig om det vore särskilt värdefullt för oss som vill se värdet på tillgångarna gå upp i t.ex. SEK?
Hur som helst tror även jag den sjunkande tillgången tillsammans med den stigande efterfrågan inte gärna kan leda till annat än högre priser framöver.
Visst stämmer mycket av vad du skriver. På kortare sikt finns dock tveksamheter:
1. Lagren är överfulla i USA.
2. Opec producerar fortfarande med neddragen kapacitet.
3. M3 förändringen i USA har varit minskande sedan länge. Se Shadowstats, t.ex. Instämmer i att USD rent teoretiskt borde värderas lägre - men vi ser samtidigt tydligt hur den går upp vid minsta oro om den globala återhämtningen..
4. Mileage är en något trubbig indikator, i synnerhet sedan det numera också i USA används mindre olja per mile.
Så jag skulle inte ta något för givet beträffande oljeprisets utveckling den närmaste tiden. Det finns också ganska gott om analytiker i USA som förväntar sig ett lägre oljepris framåt våren..