Nasdaq-0.38%
Stockholm
1.04%
1.04%
Det här inlägget fokusera helt på råvaror, något som många fokuserar på just nu!
Dagens likviditetsrally talar för råvaror i dagsläget. I grunden håller jag fullständigt med Warren B att råvaror är rena spekulationsplaceringar som saknar en naturlig avkastning. Just nu har vi dock ett likviditetsrally på börserna och det drabbar förstås även råvarumarknaderna. Eftersom många investerare till skillnad från Warren B uppenbarligen inte bryr sig det minsta om årlig avkastning, så jämför man helt ogenerat råvaruplaceringar med aktier och räntor. I det senaste årets fallstudie blir utklassningen total!
Oljepriset är kanske det mest omtalade. Det brukar alltid vara på tapeten och med peak oil i bakhuvudet är det svårt att se hur detta skulle bli mindre aktuellt. Vi vet att det kommer en dag då oljan tar slut och då hoppas jag verkligen att vi då har ett vettigt alternativ. Det alternativet finns inte idag kan jag tillägga. Fundamenta talar alltså för oljan som placeringsobjekt på lång sikt och som spekulationsobjekt på kort sikt.
Guldpriset är kanske höstens mest omtalade råvara efter ca +60 % (YoY). Orsaken är naturligtvis att vi befinner oss på nominellt historiskt högsta noteringar. Nominellt högsta om man är amerikan det vill säga, för oss med andra valutor som bas har det inte varit lika dramatiskt. Dessutom menar t.ex. Marc Faber att om man tar hänsyn till inflationen befinner vi oss fortfarande långt ifrån 80-talets toppnoteringar. Fundamenta finns då guld är det klassiska inflationsskyddet, vilket förstås är synnerligen aktuellt i nuvarande stimulansdusch. Den dagen centralbankerna stänger kranarna, då ska man blanka guldet! Finansblogg noterade dock i fredags (igen) att guldet uppvisar klassiska bubbeltendenser. ETF:arna börjar bli större på marknaden än många centralbanker (5:e störst) och det är svårt att hitta någon som är negativ till guldet! All denna optimism för en ganska oanvändbar metall som vi egentligen inte använder till något annat än för att imponera omgivningen! Guld är dock en metall som glimmar förföriskt vackert...
Silver har också förts fram i råvarudebatten. Silverpriset har faktiskt gått betydligt bättre än guld, men glimmar förstås inte lika vackert. Silver har vissa användningsområden, men jag antar att senaste årets +100 % inte direkt beror på ökad produktion utan även här ren och skär spekulation.
Naturgas sägs bli det som ersätter oljan. Ännu är det inte så, men faktum är att naturgas potentiellt är den råvara som har ganska bra egenskaper vad gäller portabel energi. Naturgasen har dock kraftigt "underavkastat" övriga råvaror och är i princip oförändrad på årsbasis. Även om alla talar om detta som morgondagens energiform, så finns det uppenbarligen inte någon stor investerare som avsätter sina egna pengar i enlighet med de analyserna. Är det en konsekvens av spekulation på andra områden eller är analyserna fel?
Det finns förstås en mängd övriga metaller och produkter. Vi har aluminium, nickel, zink, vete, kaffe och gud vet vad? Bespoke har ofta genomgångar och här hittar du en från 10/11. Likviditetsrallyt borde få effekter på alla råvaror. Jag har ingen uppfattning om vilken som utvecklas bäst?
Den som vill investera i råvaror torde med fördel använda sig av de större ETF:arna. Givetvis kan man köpa terminer men då riskerar man att få leverans - i praktiken t.ex. hundratalet fat olja! Det finns väl ingen som vill det i garaget? En variant på terminerna är CFD:s (certifikat) som clearas i pengar (dvs aldrig leverans av underliggande). Detta är det en ganska avancerad handel som är förenat med rätt stora risker. Bl.a. har terminerna/CFD den otäcka egenskapen att man kan förlora betydligt mer än man investerade!
Därför använder sig de flesta mindre investerarna olika ETF:ar av något slag. De som inte vill lägga alltför mycket energi på detta tecknar förstås en råvarufond, men jag skulle nog rekommendera någon av de större ETF:arna. Fördelen med ETF:ar är att de ofta är helt fokuserade på en enda råvara. Råvarufonderna har alltid andra råvaror och en del kan även ha aktier i "råvarubolag". Där får man alltså en korg av instrument och en förvaltning som man inte kan styra över. Visst kan det vara bra, men med ETF:ar plockar du själv ihop din korg och dessutom till en ganska låg kostnad. Om du orkar jobba lite själv förstås.
Sist men inte minst vill jag upprepa min personliga åsikt om råvaror. Jag tycker inte att dessa är investeringsobjekt som man köper till barnen och förväntar sig att de ska hålla till pensioneringen! Råvaror för privatpersoner är rena spekulationsobjekt, som just nu råkar befinna sig i ett intressant läge. Man ska vara väldigt klar över det faktum att den dagen centralbankerna drar tillbaka stimulanserna och räntorna stiger - då kan råvaror bli den sämsta placeringen i mannaminne? Dessutom får man då på ett obarmhärtigt sätt komma till insikt om att råvaror inte heller ger en årlig avkastning! "Is i magen" är en fullständigt värdelöst strategi! Kort sagt om du ger dig in på den här marknaden, var beredd på att sälja dina råvaruplaceringar och var beredd alla dagar...
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
iTrader,
Bra skriven blogg, jag delar också dina åsikter.
ETF'er går ju oftast på ngn form av index och min erfarenhet är att det är svårt att hitta aktivt förvaltade fonder som kontinuerligt slår dessa index med samma risk och efter avdrag för avgifter. ETF drar courtage när de handlas men är billiga att inneha.
Certifikat blir i o m rullningskostnaden tämligen dyra i längden men kan kortsiktigt vara att föredra t ex om man samtidigt vill låsa valutaexponeringen (OEV Gold).
Tror till skillnad från Dig dock att vissa råvaruETF'er mycket väl kan innehas långsiktigt (5år) med gott resultat. Dessutom påverkas ju riskexponeringen i den totala portföljen på ett positivt sätt.
Utfallet senaste året (mätt i dollar) är tämligen uppmuntrande, t ex för ädelmetallerna;
Guld (GLD) +55%, Silver (SLV) +100%, Guldgrävarbolag (GDX) +175%.
Bästa fonden i Avanzas katalog för ädelmetaller senaste året (Blackrock) har mäktat med +124%.
Det vore trevligt om någon aktör på den svenska marknaden började erbjuda ETF'er på Råvaror/Branscher i stället för att endast sikta på OMX30 med olika hävstänger.
Lycka till i dina investeringar!
Här kan man lyssna på en färsk intervju med Jim Rogers som är klart positiv till råvarorna.
Web Link: mms://streaming.netsecrets.co.uk/arkadin/27690618112009.wma
Med tanke på hur USA´s lågräntepolitik gynnar den ryska börsen och blåser upp proportionerna, ser jag exakt samma sak med råvarorna. Om man kan låna till i stort sett 0 % ränta och investera i råvaror eller t.ex ryska börsen så byggs någonting osunt upp. Detta kan inte hålla på hur länge som helst. Ryssland levererar ju som vi vet mycket råvaror och har fler "svagheter" som börs än andra, med ett oerhört svagt bankväsende.
Som skolexempel tar jag Boliden som jag tror snart kommer att "brista". Den är värderad till mångfallt mycket mer än de levererar. Helt ok att "tro" på råvaror, men själv seglar jag med säkrare skepp. Skulle dollarn gå upp, genom t.ex minsta räntehöjning av FED eller dyl faktor, så "brister" detta snabbare än man kan ana. Att säga att FED inte kommer att höja räntan på ett par år, är bara förmätet. Det vet varken du eller jag, någonting om...
Håller helt med iTrader om att detta är "spekulativt" och inget för de med svaga nerver.
Mvh/
Jaha
Och hur har ni tänkt er att världen skall snurra utan materia o energi ?
Så länge Kina växer så är bra råvarufonder ett rätt säkert kort.
Men man måste ha stor koll på Kina.
Mvh
Sägar jag "råvaror" så ser alla det som ett enda paket.
Det finns tusentals sektorer att investera i, tusentals små och stora bolag, och det är oerhört svårt att "hitta rätt". Världens största råvarutillgång av koppar och zink finns i Kina, dock inte världens största oljetillgång.Naturligtvis behöver världen materia och energi, det svåra är att hitta rätt i alla dessa tusentals "undervärderade och övervärderade " bolag inom de olika sektorerna. Många bolag såsom Boliden, ser jag som spekulativt övervärderade.
Boliden produktion ligger inte i samklang med den efterfråga på råvaror som finns i b.la Europa och USA, då industriproduktionen inte har kommit igång på långa vägar. Ändå producerar Boliden råvaror på samma nivå som innan krisen.
Det är något som inte stämmer.....
ofan: Världen behöver helt klart råvaror, men frågan är om vi behöver dem till dessa priser?
Lapek: Visst kan det här rallyt fortsätta i fem år till, men jag har väldigt svårt att se min son dra nytta av dem när han går i pension (han har inte börjat skolan än). I grunden är jag skeptisk, eftersom det inte finns en naturlig avkastning i t.ex. guld. Avkastningen är helt beroende av att priset stiger. Det är spekulation. Sen kan man förstås gå vägen via "råvaruaktier". Då kan du få årlig utdelning och kanske en hävstång?
DM: Jim Rogers har väl varit positiv till råvaror, sedan han skapade sitt råvaruindex på 70-talet. Med de inkomsterna skulle jag också vara rätt positiv...
MrPink: Jag håller med om att långräntepolitiken ligger bakom det faktum att vi ens diskuterar råvaror! Sen när Fed höjer räntan, det vill jag också veta på förhand...
iTrader!
Jag menade inte att det var du som uttryckt dig att FED skulle behålla räntan i flera år, utan att de som säger detta som en sanning/utgångspunkt - är förmätet. Inte meningen att trampa dig på tårna.
Mvh//
Nej, så förstod jag dig inte heller, mina tår är inte påtrampade! Men jag vill verkligen veta när de höjer... ;)
Jag har ingen direkt åsikt om Boliden, men tycker fenomenet finns i många bolag. Ytterligare +50 % på börsen och vi är på 2007-års toppnivåer, baserat på kanske 10 % av det årets vinster! Något måste ge vika...
Bra blogg iTrader:
Nu håller jag inte med dig helt och hållet om att råvaror inte skulle kunna vara en bra placering till ungarna. Det handlar om vilka commodities kan pratar om, olja, järnmalm etc. Det är heller inte mer spekulation att satsa på t.ex ett oljebolag än ett biotech eller IT-bolag. Det finns massor av stora oljeolag som har fina dividender, utdelningar, kvartalsvis i Usa .
Det handlar som vanligt om timingen i ett köp och hur man bedömer framtiden för det specifika råvarubolaget. Mina ungar har naturligtvis ;o) oljeaktier i sina portföljer...Att dagens pris hålls upp p.g.a en svag dollar och minimala räntor följer bara historiken i oljepriset. När räntan i Usa höjs så stärks dollarn och oljan kommer att tappa, men räntan höjs som en följd av stärkt konjunktur som i sin tur driver på efterfrågan på oljan så det ena tar ut det andra lite grann. mvh
ITrader,
Jodå, jag tror också att din son får räkna med att placera om t ex guld-ETF'en innan pension om han vill optimera utvecklingen, men kanske det kan tima bra in som en grundplåt till (el-)bilen när han tagit körkort?
Håller inte helt med om att guldet är sterilt, historiskt sett har det ökat väl i nivå med inflationen. Denna värdebeständighet har sina fördelar jämfört med t ex obligationer där räntan efter beskattning ibland (t ex nu) inte räcker till för att täcka penningvärdeförsämringen.
Kalles farsa: Jag tror nog att vi är ganska överens egentligen. Vad jag menar är att direkta råvaror som placeringsobjekt är spekulation. Om man köper ett fat olja så är den enda avkastningen man kan räkna med en eventuell prisstegring. Samma sak med guldtackor, silver eller naturgas.
Om man däremot köper aktier i ett oljeproducerande bolag, så väljer man antagligen ett lönsamt sådant. Eftersom jag är långsiktigt bullish på oljan så borde det bolaget bli ännu mer lönsamt i framtiden. Dylika placeringar är helt klart värda att vänta på och även något som min son kan ha nytta när det närmar sig pensionsdags för honom!
Lapek: Jo det stämmer att guldet har hållit sitt värde ganska exakt mot penningmängden. Siegel gjorde 2006 en undersökning där han jämförde olika instrument över 200 år. Då hade guldet matchat inflationen. Däremot hade det inte gett någon överavkastning...
Guldet all time high justerat med inflation är 2200.
Jag tror inte det är någon bubbla än i guldet.
Du skriver om guld:
All denna optimism för en ganska oanvändbar metall som vi egentligen inte använder till något annat än för att imponera omgivningen!
Men kan gull devalueres? Kan dollar devalueres-
Spør en gammel tysker om reichsmark i 30 årene var användbar?
Klart du har rätt i att guld kan användas som inflationsskydd (i USD) och det är väl också därför priset har stigit en hel del i år.
Min poäng är bara att på sikt så är man beroende av dylik prisstegring för att få avkastning. Man kunde alltså argumentera att alla är beroende av spekulation för att skapa vinster! Det är ingen hållbar placering på sikt, även om det antagligen är en bra investering i dagsläget.
Om man istället hittar en aktie/ränta/placeringsobjekt som ger en "bra" årlig avkastning, då har man hittat en investering för framtiden... oberoende av prisutvecklingen! Men det är som sagt, min personliga åsikt.