Realist (EQL Pharma) Medfield m.m.

2014-01-26 22:14

Fast dom flesta av oss kanske inte tänker på det så investerar vi gärna i bolag som har ngt exceptionellt men samtidigt lätt att förstå. Ett exempel på det är t.ex. Medfield och ett bolag som inte är det är EQL Pharma.

Man måste vara lite realitisk också. EQL Pharma må var en fin investering men det handlar ju om några års sikt, den lär inte göra 130% på en månad, var finns triggers för det? Dom går ju inte ens ut med vilka generika dom har i pipen för då börjar ett annat generika bolag sin process mot en liknande generika. Vad jag förstår handlar det om 2-3 år från start till mål. Vilket tyvärr innebär att till slut äts alltid first mover advantaget upp. Det var därför man gick rejält med vinst ett år och sen kom andra konkurrenter ut med sina preparat = vinsten föll dramtiskt. Vinstmarginalen är störst när det är 2-3 aktörer sen när det blir uppemot 10 st eller fler så gäller det i princip bara att täcka kostnaderna.

Sen är det viktigt att komma ihåg att prissättningen sker varje månad, så en månad kan EQL vara billigast nästa månad kanske en annan aktör är det. Det är ett gissningsspel hela tiden och man vill inte ligga för lågt. För första gången på en bolagspresentation var en konkurrent närvarade, det här var när jag var på en presentation av EQL Pharma på Anglais i Oktober /November så var Bluefish där. Så det finns en god chans att även dom satsar på first class generics, vilket dom borde göra med tanke på sina resultat.

EQL Pharma har gått igenom hela marknaden i Norden och valt att satsa på first class generics, där det finns ett original läkemedel var patent löpt ut. Är det en svår kopierad affärsidé = knappast. Därför tror jag aktiekursen gick som den gjorde ner mot emissionskursen och kommer ligga kvar där ett tag till dessvärre. Men som du säger på sikt kan den röra sig uppåt.

Då gillar jag mer bolag som har ngt exceptionellt att komma med, gärna utan några direkta konkurrenter eller i en stekhet bransch. Det är sällan det kommenteras på det sättet men det är framförallt så vi mindre aktieägare (portföljstorlek 50 000 till 2-3 MSEK) investerar. Ibland kan det t.o.m. handla om en hel sektor som med 3-D printing eller fingeravläsare.

Några Exempel:

Exceptionella produkter aka. Skys the limit:

Medfield

Dignitana (framförallt genom Braincool)

CLS

Stekheta branscher:

Fingerprint

Precise Biometrics

Arcam