Tilgin, dags att vakna ?

Värderingen av aktien befinner sig åter kring ATL men en rad viktiga framsteg samt förändringar i organisationen gör nu att stora möjligheter till uppvärdering väntar runt hörnet samt att att prognos om att nå breakeven redan i år känns betydligt tillförlitligare nu. Risken i aktien får anses ha minskat betydligt eftersom bolagets finansiella situation stärkts avsevärt i o m avyttringen av bolagets förlusttyngda IPtv del, och fokusering nu kan ske mot övriga affärsområden där gateways (RG) är i fokus.

Avyttringen innebär stark kassa, lägre kostnadsbas samt att bolaget kan fokusera helt på de områden som redan är nära att bli vinstgenererande.

I bokslutet ser vi att orderingång är fortsatt låg men en rad parametrar talar för en snar trendvändning;

#Flera strategiskt stora testorders ligger sedan förra året ute hos mkt stora operatörer,, och kunder med global spridning, detta efter stor konkurrens med andra stora leverantörer, vilket kan komma att generera volymorders inom snar framtid.

#Tillväxten inom området är mkt stor och Tilgin har sedan tidigare en stark/bred positionering med ett antal mkt stora referenskunder.

#Bolagets teknologi är i framkant och kanske har marknaden inte riktigt varit mogen ännu, många signaler tyder på vändning

# Bolagets bruttomarginal har de senaste året påvisat en stark ökning vilket tyder på en stabilitet i produkterna som kan vara avgörande i den hårda konkurrensen

Investering i bolaget ser nu intressantare ut på länge riskmässigt, Kortsiktiga möjligheter finns även vid en omsättning till skarpa orders från det antal större testorders som nu ligger ute. Bolaget har en rad mkt stora försäljningspartners som t ex Cisco, Nortel, samt kundreferenser som Tele2, Teliasonera etc, vilket ger stora möjligheter kommande år. Intressanta kursdrivare blir volymorders samt annonserande av nya partners.

Bolaget borde dessutom vara intressant för ett ev uppköpsscenario med tanke på det mkt låga börsvärdet samt bolagets breda positionering inom en snabbväxande marknad. Riskerna framöver ligger i uteblivna orders samt prispress inom segmentet. Känns som ganska bra risk/reward nu där riskerna minimeras av en stabilare finansiell bas.

M v h