Vad jag lärde mig under finanskrisen

Finanskrisen ”the sequel”, deja vu upplevelse, mardrömmen, kalla det vad du vill men nu är den tillbaka.

Jag har varit positiv till börsen under hela återhämtningen, fram tills nu. Nu är riskerna återigen stora och man kan inte längre blunda för dem. Visst, rapporterna har varit starka men det som har varit har varit, aktiemarknaden bedömer framtiden och världsekonomin ser inte så ljus ut. När Lehmans brothers kollapsade spreds det till hela världen. Tänk när hela länder faller. Hur många sparpaket kan man egentligen trolla fram? Vi har nått en punkt när de som har det dåligt ställt ska hjälpa dem som har det riktigt dåligt. Politikerna har säkert lärt sig en hel del av finanskrisen och kommer inte låta den typen av banker falla. Men stora delar av Europa och USA kommer inte kunna konsumera eller låna pengar som de gjort tidigare, vi måste sänka vår levnadsstandard. Mycket av skulderna kommer man kunna lösa genom att vi får pensionera oss senare. Men det är för många svårt att acceptera, fråga grekerna..

Börsen har länge varit indelad i två läger, majoriteten som har varit positiva och sen dem som väntar på nästa nedgång. Låt oss säga att de bara är 25 % men det är tillräckligt för att sprida panik. Många i det positiva lägret (som jag) har velat vara med på festen men har ändå dansat nära utgångarna. Nu kommer blankarna fram, och allt fler börjar inse att detta inte är övergående, köparna försvinner helt och då ska man inte längre tänka på fundamenta, resonemangen som, nej men mitt bolag är relativt stabilt och borde kunna gå upp. Möjligtvis, men inte i ett sådant klimat.

Allt påverkas, och vi påverkar varandra. Europabörserna faller, vilket gör att USA och Asien går ner – ja, då faller vi ytterligare för att USA gick ner. USA är bara ner 5 % sen årets högsta notering. Det faller alltid snabbare än vad det går upp. Börsen hatar risk, speciellt inför helgen. Undvik aktier inom råvaror och bank. De starkaste rörelserna sker oftast mellan klockan 9-10. Sen kan det tillta när USA-börserna öppnar. Försäljningar leder till ytterligare ras, panik och dominoeffekter som var omöjliga att föreställa sig. Blankare som vill tjäna pengar, fonder som måste sälja av, automatiska försäljningar i form av stopploss och för höga belåningar.

Detta är bara ett möjligt scenario men min poäng är att när oron är så här stor så är det inte så troligt att börsen studsar tillbaka 10 % och fortsätter rusa. Det bästa som kan hända är cirka 5 % upp, jag står hellre utanför när potentialen uppåt är så liten Jag tror det är mer troligt att vi faller 5-10 % eller att vi är stillastående. Mardrömsscenariot kan vara 15-20 % ner. Mitt bästa råd är att följa index och inte enskilda aktier eftersom man då lätt är tillbaka i marknaden innan det har fallit klart. För när index är ner 3 % rasar vissa aktier 10 % och då tycker man det är billigt. Men går index ner ytterligare 7 % då är din aktie ner 20 % till. Nu är årets uppgång raderad och jag börjar inte handla tidigast förrän index är ner mellan 5-15 % beroende på olika omständigheter.

Under förra finanskrisen köpte jag efter att det fallit ordentligt, men bara i bolag som inte skulle påverkas allt för mycket av den dåliga världsekonomin. KnowIT var ett sådant bolag, och mycket riktigt, det visade sig i efterhand att deras vinst inte alls påverkades av krisen och jag köpte vid 35 kr. Problemet var att marknaden inte tänkte riktigt som jag, när allt faller är det enda rätta att vara likvid, cash is king, det finns inga defensiva aktier. Aktien föll ner till 16 kr och stod i förra veckan i 68 kr. På lång sikt fick jag rätt, men jag önskar att jag hade köpt åtminstone runt 25.

Detta är bara några saker av det jag lärde mig om mig själv och börsen under finanskrisen. Att man alltid var steget bakom de stora för att det känns svårt att sälja sin aktie för 90 kr, 10 % från toppen när det kanske vänder igen. Dagen efter står din aktie i 80 kr och du önskar du hade sålt vid 90 men nu har det gått för långt nu är det bara att sitta still och ha is i magen. Då kommer nästa käftsmäll..70 kr.

Det finns något som jag kallar ”The Mist effekten”, det är en film skriven av Stephen King. Varning, spoileralert.. det kommer en tjock dimma, typ som ett askmoln men det omger hela vår jord och dödar människor på ett ohyggligt sätt. Mot slutet inser en familj att de kommer att dö en plågsam död så familjen bestämmer sig för att ta sina egna liv. Pappan har en revolver med bara tre skott och skjuter sina tre barn. Sedan går han ut ur bilen och skriker till monstret ”kom och ta mig då”, plötsligt börjar dimman lätta. Militären har lyckats lösa problemet – hade han bara väntat och inte gjort någonting. Då hade allt bara varit ett tråkigt minne, något som varit övergående.

Det kanske är det vi är rädda för, att vi överreagerar. Man har sett det så många gånger förut, is i magen och raset återhämtar sig. Ja, vi får väl se..