Nasdaq-0.38%
Stockholm
0.12%
0.12%
Att sitta och läsa böcker tycker jag passar perfekt i dagar av regn och börskaos. Just nu sitter jag och läser en klassiker inom value investing, nämligen Grahams The intelligent investor. Som ni säkert har hört förespråkar Graham en vikt på 50 % i aktier respektive 50 % i obligationer med möjlighet till ytterligare ökning till 75 % i något av tillgångsslagen då börsen kan anses undervärderad som vid senaste finanskrisen eller kanske idag?!
Vad skulle Graham säga om rådande börsläge och allokering idag?
Jag tror att Graham skulle börja med att konstatera att marknadsräntorna är väldigt låga på statsobligationer, för en10-årig svensk statsobligation var senaste marknadsränta 2,16 %.
Om vi ska tro analytikernas samlade förväntningar hade vi för OMXS30 ett rullande PE-tal på 10 baserat på fredagens slutkurs, vi har alltså ett E/P på 10%. Jämför vi denna siffra mot marknadsräntan för 10-åriga statsobligationer alltså 2,16 %, skulle säkerligen Graham anse det vara attraktivt att vikta över till att ha maximalt 75 % i aktier.
Det fina med att jämföra aktier och obligationer är ju att vid tider utav oro som nu ser vi att då investerare flyr aktier till något säkrare som obligationer, leder detta till att obligationspriserna stiger och därmed att räntorna sjunker. Med nedtryckta aktiekurser som följd handlas börsen till ett lägre PE-tal och investeraren inser att han borde handla aktier medan högre obligationspriser motiverar investeraren till att sälja en viss andel utav obligationerna. Allokeringen blir på sätt och vis självreglerande.
I nästa inlägg tänkte jag ta upp några intressanta aktier som jag tror även Graham skulle ha gillat :)
Lycka till med investeringarna!
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
Du missar en mycket viktig sak. På grahams tid var världens valutor bundna mot guldet. Nu har vi fiat pengar och saker och ting ser ut att fungera likadant, men ICKE.
Jag tycker personligen man ska ha en förmögenhetsmix som kanske:
5% fysiska ädelmetaller.
5% råvarucertifikat i bl.a. ädelmetaller, olja etc.
20% i realvärden (t.ex. bostad, mark, skog etc).
40% aktier.
20% företagsobligationer (svårt för småsparare).
10% cash (gärna i olika valutor).
Men sen är det klart man kan vikta om lite om något verkar väldigt billigt, men idén med investeringar är ju att tjäna pengar så man ska väl inte ägna sig för mycket åt att fånga fallande knivar.
Hälsningar Whimsical
Menar du att allokera mellan två tillgångsslag idag inte håller pss som tidigare? Du får gärna utveckla dina tankar, det uppskattas! :)
Whimsical, jag tycker det låter som en vettig diversifiering men intressanta frågeställningar tycker jag är hur stor årlig avkastning man kan vänta sig? och om det är en effektiv portföljallokering? /MVH
Hej Wiman!
För mig är förmögenhetsförvaltning just förvaltning. Jag försöker se mig som en trädgårdsmästare som har hand om en trädgård som ska blomstra och bli vackrare varje år.
Som jag ser är det bästa man kan göra att försöka hålla sitt kapital intakt och att man ökar minst lika mycket som inflationen. Detta är svårare än man kan tro vill jag mena, särskilt som man ska betala skatt på sina vinster.
Jag vet att det är lite konservativt tankesätt.
Vad gäller avkastning kan du nog få 5% och uppåt årligen i varje kategori skulle jag säga. Du kan ju t.ex. välja var du äger realvärden, vilka valutor du äger o.s.v. Inom varje kategori kan man ju placera om så att det blir optimalt. Finns inga bra investeringsobjekt i en viss kategori kan man ju dock skippa den. T.ex. silver tror jag är köpvärt för att bullmarknaden har lång kvar, men annars skulle jag ej äga det - ger ju ingen direktavkastning.
Jag tror många menar att man ska belåna osv för att få maximal avkastning. Jag kan förstå det synsättet, särskilt när räntorna är så låga. Men jag vill sova gott om natten, så min portfölj tillåter mig det.
Hur ser din portfölj ut?
Hälsningar Whimsical
Härligt med en till som gillar Graham. Ska bli mycket intressant att läsa mer av vad du skriver.
En bok alla bör läsa!
Ska bli spännande att se vilka aktier du kommer plocka fram :-)
En portfölj som man själv känner trygghet i är nog det viktigaste som du säger. För min egen del har jag inte kommit dit än. Min portfölj har varit och är fortfarande väldigt koncentrerad till ett fåtal bolag på börsen. Jag kommer succesivt att minska på risken genom att diversifiera portföljen en del just för att skapa tryggare investeringar :)
Tack! Intressant att en bok skriven på 40-talet håller och känns väldigt aktuell i dessa "kristider"