AFFÄRSVÄRLDEN: KÖP DANNEMORA, NEDERMAN, VÄNTA MED SAMPO

STOCKHOLM (Direkt) I onsdagens upplaga av Affärsvärlden rekommenderar tidningen sina läsare att köpa Dannemora. Tidningen rekommenderar också köp av Nederman, medan läsare bör avvakta med Sampo.
Dannemora är lågt värderad jämfört med konkurrenterna, skriver Affärsvärlden.
Tidningen menar att trots att priset på järnmalm stigit rejält de senaste åren har priset inte riktigt hängt med de andra metallerna på grund av att investmentbankerna ännu inte har utvecklat derivatinstrument för järnmalmsmarknaden som man gjort för nästan alla andra viktigare råvaror. Mycket tyder på att det är på gång, vilket sannolikt skulle driva upp priserna ytterligare.
Med hög kvalitet på malmen, järnväg och närhet till havet blir produktionskalkylen för Dannemora gynnsam. Produktionskostnaden beräknas bli cirka 30 dollar per ton, inklusive brytning och frakt. Med ett marknadspris på 170 dollar per ton som utgångspunkt räknar bolaget med goda marginaler. 
Utvinningen är tänkt att starta under andra kvartalet 2012. Sedan väntas det ta 18 månader att komma upp i full produktion på 1,5 miljoner ton malm per år. Om bolaget kan öka produktionen till 2 miljoner ton per år så finns ytterligare uppsida.
Prisutvecklingen på järnmalm väntas vara fortsatt positiv. Vissa bedömare menar att priserna kan komma att öka med 20-30 procent redan i år. Tidningens kalkyl är baserad på dagens priser. Ökar priserna med 20-30 procent från dagens nivå, så finns ytterligare cirka 50 procents uppsida i tidningens estimat på vinst per aktie.
Jämfört med konkurrenterna är Dannemora-aktien lågt värderad. Affärsvärlden rekommenderar därför köp med riktkurs på 170 kronor. Det innebär en uppsida på minst 100 procent.
Tidningen rekommenderar också köp av Nederman. Verkstadsbolaget växer snabbt och har låga förväntningar. Bolaget klarade sig bättre än konkurrenterna under krisen och kunde därför komma över danska Dantherm till ett riktigt bra pris när bolaget hamnade i finansiell knipa. 
Det innebär att Nederman nu är världsledande inom industriell luftfiltrering.
Bolaget har sjösatt ett omstruktureringsprogram som ska spara 80 miljoner per år från och med 2012, eller 4 procent på rörelsemarginalen.
Tidningen rekommenderar sina läsare att köpa aktien, och sätter riktkursen till 160 kronor inom ett år.
Finska Sampo har haft ett starkt 2010. Även om vinsten fortsätter öka är aktien inte längre särskilt billig. Tidningen sänker därför rekommendationen till behåll.
Höga förväntningar och en kall vinter som fått försäkringsersättningarna att skjuta i höjden, vilket gör bolagets resultat för det första kvartalet osäker. Tidningen tar därför det säkra för det osäkra och rekommenderar sina läsare att ta hem kortsiktiga vinster i bolaget innan rapporten presenteras den 5 maj. 
Aktien förtjänar dock en plats i en långsiktig portfölj och kan med fördel köpas vid en eventuell rekyl. Affärsvärlden sänker därmed rekommendationen för Sampo från köp till vänta.