RÄNTOR/VALUTOR: HÖGRE RÄNTOR INFÖR BERNANKE, SVAGARE DOLLAR

STOCKHOLM (Direkt) Svenska räntor stiger under förmiddagen samtidigt som kronan stärks mot euron och dollarn. Tisdagen går i centralbankernas tecken med protokoll från Riksbankens senaste möte och kongresstal av Fedchefen Ben Bernanke.

Sveriges Riksbank publicerade under förmiddagen protokollet från det penningpolitiska mötet den 3 juli, då styrräntan lämnades oförändrad på 1,50 procent och reporäntabanan sänktes något.

Riksbankschef Stefan Ingves sade i sina sammanfattade kommentarer att direktionen var enig om att räntan behöver vara låg för att stimulera ekonomin men att det fanns skillnader i synen på hur expansiv penningpolitiken bör vara.

Den viktigaste frågeställningen vid mötet var att göra en avvägning mellan de orosmoln som målas upp av krisen i euroområdet och det faktum att svensk ekonomi går relativt bra, enligt Riksbankschefen.

Stefan Ingves sade vidare att majoriteten av ledamöterna var av uppfattningen att man inte helt kan bortse från de risker som kan uppstå när man har en låg ränta under en lång tid och nämnde i sammanhanget hushållens höga skuldkvot och de sårbarheter den skapar för ekonomin.

För övrigt rådde det enighet om att den faktiska arbetslösheten nu är högre än den långsiktigt hållbara arbetslösheten, även om det finns olika bedömningar av nivån på denna. Det fanns också olika bedömningar av vad penningpolitiken i dagsläget skulle kunna åstadkomma vad gäller utvecklingen i arbetslösheten.

Nordea skriver i en kommentar att de fortfarande tycker att Riksbanken målar upp en för optimistisk bild av det ekonomiska klimatet och spår ytterligare lättnader inom en snar framtid.

SEB ger i sina kommentarer uttryck för liknande åsikter. De skriver att de spår en räntesänkning om 25 punkter i september men att det inte är en helt avgjord fråga. Enligt banken måste ekonomin försämras antingen i Europa eller i Sverige för att det ska bli verklighet och SEB spår just en sådan försämring i euroområdet.

Enligt Swedbank var protokollet aningen mer hökaktigt än vad de hade trott.

"Även om läget har försämrats i euroområdet så verkar Riksbanken inte visa någon större oro. Framförallt att de understryker att den svenska ekonomin går bra gör att de framstår som aningen hökaktiga och vi hade förväntat oss att de skulle vara aningen mer duvaktiga" sade Roland Nilsson, räntestrateg på Swedbank till Nyhetsbyrån Direkt.

Protokollet förändrar dock inte vad Swedbank tror om de kommande mötena. Banken tror på oförändrad ränta i september och året ut, med en höjning under första kvartalet 2013.

Runt halv tolvtiden handlades den svenska tvååriga statsobligationen till 0,81 procent medan tioåringen handlades till 1,30 procent, uppgångar om 4 respektive 5 räntepunkter.

De tyska motsvarigheterna hade stigit 1-3 punkter till -0,05 respektive 1,25 procent.

Från tyskt håll inkom under förmiddagen ZEW-index, som visade att investerare och analytiker blev mer pessimistiska i juni då index över förväntningar om framtida tysk tillväxt sjönk från -16,9 till -19,6.Index över nuvarande situationen sjönk även det, från 33,2 till 21,1.

ZEW sade dock i en kommentar att nedgången i index bromsar upp, vilket kan vara en indikation på en mer uppmuntrande utveckling 2013.

Spanien sålde 12- och 18-månadersväxlar. Genomsnittsräntan blev 3,918 respektive 4,242 procent. Vid auktionen i juni blev räntorna 5,074 respektive 5,107 procent.

De spanska räntorna har dock stigit cirka 5-10 punkter under tisdag förmiddag. Tioåringen handlas till räntan 6,86 procent vid lunchtid.

På tisdagens fortsatta agenda står en rad amerikanska punkter där Fed-chefen Ben Bernankes tal inför kongressen utgör crescendot.

Statistik under måndagen visade att detaljhandeln i USA sjönk för tredje månaden i rad i juni och förhoppningar om ytterligare stimulansindikationer har stärkts.

"Vi förväntar oss att Ben Bernanke levererar ett duvaktigt tal med tanke på den senaste utvecklingen och att han i alla fall håller en generell diskussion om lättnader" skriver Goldman Sachs i en kommentar.

Amerikanska räntor har inför talet stigit en aning sedan svensk stängning på måndagen. Två- och tioåringen är upp 1 respektive 4 räntepunkter till 0,23 respektive 1,48 procent.

Klockan 14.30 redovisas den amerikanska KPI-siffran för juni månad. Priserna väntas ha varit oförändrade under månaden med en inflationstakt på 1,6 procent, enligt Bloomberg News enkät. I maj var inflationstakten 1,7 procent.

Senare, klockan 15.15 kommer den nästa tunga statistik, industriproduktionen. Den väntas ha ökat med 0,3 procent under juni månad, efter en minskning med 0,1 procent i maj.

På valutamarknaden har dollarn försvagats mot både kronan och euron inför Ben Bernankes anförande. Framåt lunchtid handlades dollarn till 1:231 mot euron och 7:01 mot kronan, jämfört med 1:222 respektive 7:07 vid svensk stängning på måndagen.

"Marknaden positionerar sig för att Bernanke ska leverera något idag. Det är hög sannolikhet att det kommer lättnader innan året är slut", sade Joseph Capurso, valutastrateg vid Commonwealth Bank i Sydney, till Bloomberg News.

Vid lunchtid hade kronan även stärkts ett öre mot euron och handlades till 8:62.

tisdag kl 11.20 (måndag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 7:0059 (7:0677) Statsobl 2y 0,81 (0,77)

EUR/SEK 8:6233 (8:6343) Statsobl 10y 1,30 (1,26)

EUR/USD 1:2309 (1:2217) Räntegap/ty 5 (4)

US obl 10y 1,48 (1,44) Tysk obl 10y 1,25 (1,22)