RÄNTOR/VALUTOR: SPEKULATION OM ÅTGÄRDER, BRITTISKA RÄNTOR NER

STOCKHOLM (Direkt) Europeiska statspappersräntor noterar endast mindre rörelser i den tidiga handeln på fredagen, svagt högre i Tyskland men något lägre i Italien och Spanien. Euron handlas samtidigt något högre mot dollarn än på torsdagseftermiddagen.

USA-marknaderna präglades på torsdagskvällen av spekulationer om ledande beslutsfattare förbereder åtgärder för att motverka eventuell turbulens efter det grekiska valet på söndag. Marknadsaktörer noterade att Reuters rapporterade uppgifter om att världens ledande centralbanker förbereder sig för koordinerade åtgärder för attutöka likviditeten i den globala ekonomin inför G20-mötet i Mexiko i början av nästa vecka.

Chefen för Institute for International Finance (IIF), Charles Dallara, skrev i ett brev till G20-ledarna att investerare vill att världsledarna ska vidta åtgärder för att återuppliva den globala tillväxten, och att marknadsaktörer "kommer förväntansfullt leta efter bevis för en globalt koordinerad policyrespons inriktad på att stärka tillväxtutsikterna".

Sent på torsdagskvällen riktades alla blickar mot Storbritannien, där finansminister George Osborne och Bank of England-chefen Mervyn King presenterade planer på åtgärder för att stimulera ökad utlåning från bankerna för att motverka en ytterligare försvagning i den brittiska ekonomin. Det handlar om ett "funding for lending" program som ska erbjuda finansiering till banker under flera år till räntor som ligger under nuvarande marknadsräntor och som kopplas till bankernas förmåga att fortsätta utlåningen till den icke-finansiella sektorn

Mervyn King konstaterade att det "mörka moln av osäkerhet" och de högre finansieringskostnaderna för bankerna i spåren på eurokrisen har lett till frågor om ytterligare penningpolitiska lättnader är en effektiv åtgärd eller om det behövs mer riktade åtgärder i synnerhet inriktade på bankutlåningen.

"Men ytterligare monetära lättnader och försök att sänka bankernas finansieringskostnader är inte alternativ. Vi kan göra både och", sade Mervyn King.

Centralbanken kommer att implementera ett program för att skjuta till åtminstone 5 miljarder pund i månaden till finansmarknaden. En ytterligare plan ska ge långivare rätten att belåna tillgångar hos centralbanken, de pengar som frigörs ska lånas ut till företag och hushåll och finansdepartementet kommer att hålla bankerna skadeslösa för förluster.

"Exceptionella förhållanden skapar en möjlighet för ett temporärt bankfinansieringsprogram som kan fungera som en brygga mot lugnare tider", sade Mervyn King.

BOE-chefen fastslog att den "stora bilden" Storbritannien är "behovet att generera en återhämtning samtidigt som ekonomin rebalanseras, med stöd av en expansiv penningpolitik och en stor depreciering av Sterling (pundet) å ena sidan, och en gradvis men stadig reduktion i det strukturella budgetunderskottet å andra sidan".

Mervyn King konstaterade vidare att centralbanker har gjort kraftfulla åtgärder för att erbjuda mer likviditet, men bara kort efter att ECB tillfört omkring 1.000 miljarder euro till bankerna är problemen tillbaka. Det visar att det inte är likviditeten som är problemet. "Problemet handlar om solvens".

"Där det finns låntagare som inte har råd att betala tillbaka finns det kreditgivare som inte blir återbetalda. Innan förlusterna erkänns och speglas i balansräkningarna kommer de nuvarande problemen att fortsätta. Ett ärligt erkännande av dessa förluster skulle kräva en omfattande rekapitalisering av det europeiska banksystemet", sade BOE-chefen.

Brittiska statsobligationsräntor sjunker 7-9 punkter i den tidiga fredagshandeln, pundet försvagas samtidigt mot euron och andra valutor

Financial Times skriver på fredagen att EU-ledare förbereder erbjudanden till vinnaren i helgens grekiska val för att förmå den tillträdande regeringen att hålla fast vid villkoren i det nuvarande stödpaketet. Räntan på lånen kan sänkas, återbetalningdtiden kan förlängas och investeringsstöd via EIB kan bli aktuellt, men bara om den tillträdande regeringen leds av Antonis Samaras, ledare för det bailoutvänliga partiet Ny Demokrati.

ECB-chefen Mario Draghis talar vid en konferens i Frankfurt på fredagsförmiddagen. Eurostat publicerar vidare handelsbalans i euroområdet i april samt sysselsättningsdata för första kvartalet klockan 11.00.

I eftermiddag, klockan 17.30, publicerar också IMF slutsatserna efter en artikel-IV-konsultation i Spanien.

Svenska statsobligationsräntor sjunker marginellt i den tidiga fredagshandeln samtidigt som kronan handlas något svagare mot euron än på torsdagseftermiddagen.

Data från Arbetsförmedlingen visade att den öppna arbetslösheten var 4,0 procent i maj, ned från 4,3 procent i april och 4,1 procent i maj 2011. Antalet varsel i maj uppgick till 5.000, vilket var 400 fler än i maj 2011, antalet lediga platser sjönk samtidigt med 10.000, till 63.000, jämfört med maj 2011.

Torbjörn Isaksson, chefsanalytiker på Nordea, skriver i ett kundbrev att nedgången i antalet lediga platser kan vara en indikation på vikande efterfrågan på arbetskraft, vilket på sikt kommer att pressa upp arbetslösheten och förmå Riksbanken att sänka räntan.

Mäklarstatistik.se redovisade vidare att bostadsrättspriserna sjönk 1 procent mellan april och maj, medan villapriserna var oförändrade. Lars-Erik Nykvist, vd på Fastighetsbyrån, konstaterade att statistiken visar på små prisförändringar, men att mäklare ändå beskriver marknaden som "oberäknelig".

Valueguard redovisade å sin sida att bostadsrättspriserna steg knappt 1 procent i maj medan villapriserna sjönk knappt 1 procent jämfört med i april

Eftermiddagens USA-agenda bjuder på Empire Manufacturing index för juni, klockan 14.30, industriproduktion och kapacitetsutnyttjande i maj, klockan 15.15, och preliminärt Michiganindex för juni, klockan 15.55.

Enligt Bloomberg News enkäter väntas Empire-index ha sjunkit till 13,00 i juni från 17,09 i maj. Industriproduktionen väntas ha ökat 0,1 procent i maj, efter +1,1 procent i april, medan kapacitetsutnyttjandet väntas ha varit oförändrat på 79,2 procent.

Michiganindex väntas vidare ha sjunkit till 77,5 i början av juni från oväntat höga 79,3 i maj (som var den högsta noteringen sedan oktober 2007).

fredag kl 9.10 (torsdag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 7:0192 (7:0120) Statsobl 2y 0,88 (0,89)

EUR/SEK 8:8570 (8:8311) Statsobl 10y 1,54 (1,54)

EUR/USD 1:2618 (1:2594) Räntegap/ty 7 (7)

US obl 10y 1,60 (1,61) Tysk obl 10y 1,47 (1,47)