Caperio Holding: Snabbväxande IT-utmanare

Caperio har tagit en intressant position som leverantör av IT-lösningar till främst små och medelstora organisationer och har uppvisat en imponerande tillväxt (+30%) de senaste åren. Bolaget jobbar hårt med att öka andelen tjänster för att på det sättet öka konkurrenskraften. Att tjänsteandelen fortsätter öka är den enskilt viktigaste faktorn för att bolaget ska fortsätta öka lönsamheten och nå sitt mål om en EBITDA marginal på 5 procent 2012. Vi ser flera möjliga triggers där fortsatt marginalförstärkning är den viktigaste. Trots att aktien gått stark ser vi fortsatt uppsida i värderingen, vår DCF värdering motiverar ett värde på 36 kronor per aktie.