Allenex: Låga förväntningar inför rapporten

Aktiekursen har backat väsentligt och är ned med 27 procent i år och ungefär hälften av nedgången har kommit senaste månaden. Allenex dras fortsatt av sitt förflutna och misslyckande som venturebolag. Därtill finns en osäkerhet i marknaden kring skuldsättning, där en betydande del ska återbetalas närmaste åren. En kassa finns men positiva kassaflöden behövs för att vi ska känna oss trygga att dessa återbetalningar kan ske utan ytterligare emissioner krävs. Inför rapporten är förväntningarna lågt ställda och det finns en tydlig osäkerhet omkring bolagets lönsamhet och tillväxt. En rapport i nivå med våra förväntningar bedömer vi motiverar en betydande positiv kursreaktion. Vi värderar Allenex till 1,9 kronor per aktie.