Axis Q2: begränsad potential

Marknaden förväntar sig att bolaget rapporterar en försäljning i Q2 runt 959 miljoner kronor (tillväxt om 28 procent) och ett rörelseresultat på 116 miljoner kronor. Bruttomarginalen förväntas bli 50,3 procent. Detta är marginellt lägre än våra förväntningar. Axis-aktien har gått relativt dåligt sedan den något svaga Q1-rapporten och då värderingen fortsatt inte är speciellt låg, tycker vi att man ska vara något försiktig med Axis i dagens oroliga börsturbulens. För den mer riskbenägna och tillväxtorienterade investeraren kan det fortsatt finnas ett någorlunda intressant investeringscase i Axis-aktien. Man ska komma ihåg att just Axis är ett av få svenska teknologibolag som faktiskt under lång tid har överraskat investerarna positivt och uppvisat en mycket bra och hög organiskt tillväxt. Dock så är vårt DCF-värde endast 150 kronor/aktie och p/e-talet för 2012p är hela 26x.