Boule Diagnostics: Låga förväntningar inför Q2

Hematologidiagnostikbolaget Boule Diagnostics (Boule) kommer med sin rapport för det andra kvartalet i morgon. Sedan börsnoteringen för drygt ett år sedan har vi fått revidera ner våra prognoser efter varje kvartalsrapport, så våra förväntningar inför denna kvartalsrapport är minst sagt låga. Vi räknar med att mönstret från tidigare rapporter håller i sig, dvs en stark instrumentförsäljning och ett relativt svagare resultat. Vi vill inte påstå att det omvända förhållandet skulle vara positivt, men en stigande rörelsemarginal skulle mottagas positivt, tror vi. Om dessutom den viktiga försäljningen av förbrukningsvaror ökar mer än instrumentförsäljningen är detta ett tecken på att affärsmodellen fungerar. Boule värderas snålt, mycket på grund av den obefintliga likviditeten. Vårt fundamentala värde enligt DCF ligger på 74,9 kr per aktie. En värdering i linje med andra medtechbolag under vår bevakning skulle innebära en ögonblicklig uppvärdering på 40%.