Boule Diagnostics: Mycket stark rapport

Peter Östling 2012-08-30 08:52 Today

Redeye Rating på Boule Diagnostics

Ledning: 6.0Ledning: 6.0
Tillv. pot: 6.0Tillväxtpotential: 6.0
Lönsamhet: 4.0Lönsamhet: 4.0
Trygg pla: 5.0Trygg Placering: 5.0
Avk. pot: 6.5Avkastningspotential: 6.5

Boule Diagnostics (Boule) kom med sin rapport för det andra kvartalet nu på morgonen. I bland känns det skönt att ha fel, och oj vad fel vi hade. Försäljningen, men framföra allt, rörelseresultatet slog våra estimat med råge. Anledningen till detta är en kraftigt förbättrad bruttomarginal. Den blev 46% mot vårt estimat på 42,5%. Även om övriga rörelsekostnader blev något högre räckte bruttovinstförbättringen till att lyfta rörelseresultatet kraftigt. Bouleaktien borde därför stiga kraftigt i öppningen i dag, om man kan få tag i några aktier, vill säga. Problemet för Boule ligger inte i det operationella utan huvudägarnas ovilja att skapa en bättre likviditet i aktien. Det kan gå flera dagar i sträck utan att en enda aktie i Boule omsätts. Vårt fundamentala värde enl DCF ligger på 74,9 kr per aktie, vilket gör aktien till den snålas värderade i vårt bevakningsuniversum.

mkrUtfallRedeyeFörra året
Instrument30,92824,7
Förbrukn mtrl33,83028,8
Omsättning totalt70,962,557,6
Bruttovinst32,626,525,6
EBIT8,34,11,4
Vinst f skatt8,44,11,1
EPS0,990,390,02
Bruttomarg45,9%42,5%44,5%

Tillväxten blev återigen högre för instrumenten än för förbrukningsmaterial.

Rörelsemarginalen blev goda 11,7% mot vårt estimat på 6,6%.

Vi kommer justera våra prognoser och då ffa bruttomarginalen. I övrigt är vi försiktiga. Vi har varit aggressiva i våra prognoser förr, men har sedermera fått revidera dessa nedåt. Nu tar vi ett kvartal i taget innan vi gör några radikala justeringar. Den höjde bruttomarginalen kommer dock ge ett kraftigt utslag även på rörelseresultatet, då vi beåller kostnadsrelationerna mot försäljningen för övriga röreslekostnader. Vi kommer även justera våra försäljningsprognoser också. I dagsläget har vi en omsättningsminskning både i Q3 och Q4. Instrumentförsäljningen var dock ovanligt stark under ffa Q4 2011.

Ladda ner vår senaste analys
Kalle Anka

Peter Östling

Fler bolagsanalyser

Här listas fler bolagsanalyser ifrån Redeyes analysavdelning.

Publicerad Rubrik Analystyp
2013-06-18
Bong: Emission med tuff utspädning
Henrik Alveskog
 Update
2013-06-18
Botnia Exploration: Ökar takten i Vindelgransele
Hjalmar Ahlberg
 Update
2013-06-12
Systemair: Halvljummet bokslut
Henrik Alveskog
 Update
2013-06-11
Auriant Mining: Going in to growth mode
Hjalmar Ahlberg
 Update
2013-05-30
Cision: 2013 - a transitional year
Victor Höglund
 Update
2013-05-27
Opus Group: Levererar på nya nivåer
Henrik Alveskog
 Update
2013-05-24
Bong: Risk för nyemission
Henrik Alveskog
 Update
2013-05-24
Catella: Upp till bevis
Henrik Alveskog
 Update
2013-05-23
Moberg Pharma: Resultatet bättre än förväntat
Peter Östling
 Update
2013-05-21
Orexo: Tensions are rising
Klas Palin
 Update
2013-05-21
Bioinvent: I väntan på partners
Klas Palin
 Update
2013-05-20
Kopparberg Mineral: NIO tidigarelägger gruvstart
Hjalmar Ahlberg
 Update
2013-05-16
Phonera: 2013 - året då det vänder
Victor Höglund
 Update
2013-05-16
Aerocrine: Tillväxten hackar tillfälligt
Klas Palin
 Update
2013-05-15
AllTele + Universal = sant
Victor Höglund
 Update
2013-05-15
Eurocine Vaccines: avtal eller inte, det är frågan!
Peter Östling
 Update
2013-05-15
Doro: Åter på tillväxtbanan
Christian Lee
 Update
2013-05-14
Nordic Mines: Finansiell ställning åter i fokus
Hjalmar Ahlberg
 Update
2013-05-13
Kopy Goldfields: Potential för lönsam gruva vid Krasny
Hjalmar Ahlberg
 Update
2013-05-10
Probi: 2013 startar bättre än förväntat
Peter Östling
 Update
2013-05-10
Exini Diagnostics: Det drar ihop sig
Klas Palin
 Update
2013-05-08
Caperio: Svag inledning på året
Erik Kramming
 Update
2013-05-08
Cherry: Stark tillväxt i onlinedelen
Erik Kramming
 Update
2013-05-07
DIBS: Danmark fortsätter pressa
Erik Kramming
 Update
2013-05-06
Cybercom: Uppkopplad till marginallyft
Christian Lee
 Update