Framgångsrik studie från Orexo

Orexo: Ännu en framgångsrik studie rapporteras Vi har genom åren blivit bortskämda med framgångar i de studier som Orexo driver och givetvis hänger det ihop med att bolaget jobbar med att omformulera redan godkända substanser, som innebär en lägre risk och kortare utvecklingstider. Fas Ib-studien som igår rapporterades för projektet OX27, genombrottssmärta vid cancer, var inget undantag, utan projektet nådde uppsatta mål. Det som framförallt var viktigt var det att OX27 har ett snabbt tillslag och framförallt snabbt försvinner ur blodet, vilket skapar förutsättningar för att ge tabletten mer fler gånger och tätare än dagens fentanylbaserade läkemedel mot genombrottssmärta vid cancer.

Som vi tog upp i första meningen jobbar Orexo med redan godkända substanser. Baksidan av myntet kan vara en hårdare konkurrenssituation och därför är positionering av yttersta vikt för att nå en kommersiell framgång. Vi anser att det vi känner till om OX27 visar på en attraktiv profil som differentierar läkemedlet mot konkurrerande produkter. Nästa utvecklingssteg för projektet OX27 är att studera substansen på patienter och vi bedömer att sådan studie kan starta inom 12-15 månader. I nuläget är de regulatoriska krav inte glasklara för bolaget om den studien kan bli den slutgiltiga eller fler studier kommer krävas, men målet är satt till att OX27 ska nå marknaden 2016. Vi bedömer att målsättningen är uppsatt för att ge goda marginaler i utvecklingen.  

Ett förstärkt nyhetsflöde när de egna projekten OX219 (opioidberoende) och OX51 (akut smärta) avancerar mot marknaden kombinerat med fortsatt hög försäljningstillväxt talar för en bättre kursutveckling för Orexo-aktien under 2012. Vi gillar aktien som ingår i vår försiktiga portfölj inför 2012.  

Betting Promotion: Bonnier Gaming ger strålglans Betting Promotion meddelade i går att bolaget kommer att leverare odds och riskhantering till Bonniers satsning på sports betting i Danmark. Bonnier är den klart mest namnkunniga aktören av den handfull kunder som Betting Promotion har inom B2B. Bonnier Gaming är dock ingen jätte inom spelbranschen och även om Danmark tillhör Bonniers hemmamarknader återstår det att se hur Bonnier Gaming kan hävda sig i den tuffa konkurrensen med trettiotalet andra spelbolag som erhållit danska spellicenser. För Betting Promotion är dock samarbetet med ett av Nordens största mediehus utan tvekan en stor fjäder i hatten och kommer att tjäna som referens i rekryteringen av nya kunder. Betting Promotion har de senaste åren redovisat fallande vinster med en förväntad förlust i år på 11,3 MSEK. Bolaget har gått ut med en offensiv prognos för 2012, då antalet B2B-kunder ska öka från 5 till 12. Hur dessa intäkter kommer att vägas mot bolagets fallande intäkter från market making på oddsbörser är dock i nuläget med ett enda särredovisat kvartal svårt att säga. Klart blir att intäkterna och resultatet kommer att bli stabilare. Med ett P/E-tal på runt 5 för nästa års förväntade vinst på 8,1 MSEK (justerat för kassan på 44 MSEK) är förväntningarna på bolaget lågt ställda.