Moberg Dermas kursuppgång i underkant

Formpipe Software: stor order från skatteverket Formpipe Software meddelade igår att de fått en större tilläggsorder från skatteverket. Ordervärdet uppgår till hela 12 miljoner kronor varav 6 miljoner är licensintäkter som kommer att redovisas under det fjärde kvartalet. Formpipe skrev i sin senaste kvartalsrapport att prospektlistan aldrig sett så stark ut och det är därför glädjande att den börjar materialisera sig nu när ramavtalen med offentlig sektor äntligen är på plats. Vi ser fortsatt klar uppsida i aktien och tycker att Formpipe med sina repetitiva intäkter och stora exponering mot offentlig sektor utgör en mycket intressant investering. För mer information läs vår senaste analysuppdatering http://www.redeye.se/analys/update/formpipe-software-svagt-kvartal-men-ljusning-skymtas och se Formpipes presentation från Redeyes IT-dag under förra veckan http://www.redeye.se/webcast/formpipe-time-seminarium-2011

Aspiro: ny partner för WiMP Aspiro meddelade i går att bolaget inlett ett samarbete med Hi-Fi Klubben kring sin musikstreamingtjänst WiMP. Hi-Fi Klubbens 450 000 medlemmar kommer att erbjudas en betaversion av WiMP i det trådlösa musiksystemet Sonos gratis under en månad och därefter till ordinarie pris. Det är svårt att säga hur många av Hi-Fi Klubbens medlemmar som har Sonos eller hur många som kommer att teckna sig för "vanliga" WiMP i och med detta utskick. Eftersom erbjudandet är till ordinarie villkor räknar vi med klart lägre konvertering än vid tidigare samarbeten då WiMP erbjudits till subventionerat pris. Inga villkor eller förväntningar avseende avtalet har heller offentliggjorts. Vår bästa gissning är att ca 5 procent av mottagarna blir betalande kunder, vilket skulle ge drygt 20 000 nya kunder, att jämföra med 350 000 befintliga kunder. Vi behåller därför våra prognoser oförändrade och ser fortsatt Aspiro som ett spännande tillväxtbolag och krydda i en aktieportfölj. Vår senaste analysuppdatering finns att läsa här http://www.redeye.se/analys/update/aspiro-hits-keep-coming   

Cherry: Stark konkurrent snart på banan

Branschpublikationen Gaming Intelligence meddelade i går att sju statliga lotterier (från Tyskland, Norge, Finland, Danmark, Slovenien, Italien och Holland) efter tre års diskussioner beslutat sig för att lansera ett gemensamt lotteri under namnet EuroJackpot.  Samarbetet lanseras främst för att konkurrera med EuroMillions som är ett samarbete mellan statliga lotterier i Storbritannien, Spanien och Frankrike. Bägge är förstås konkurrenter till Cherrys Eurolotto, även om EuroLotto främst finns i Norge och Sverige. Lanseringen visar att Cherry är rätt ute med sin satsning, samtidigt som konkurrensen givetvis tilltar. De statliga lotterierna har många gånger större resurser för sin marknadsföring, samtidigt som Cherry har en mer flexibel organisation. EuroJackpots kommer att lanseras i mars nästa år och kommer att ha en veckovis dragning med en högsta vinst på minst 10 MEUR och upp till 90 MEUR, att jämföra med EuroLottos dagliga dragningar med en jackpot på minst 25 MEUR. Vår senaste analysuppdatering finns att läsa här http://www.redeye.se/analys/update/cherry-fortsatt-stark-tillvaxt-online

Moberg Derma: Levererar igen! Utökat avtal med Meda kring Nalox

När VD Peter Wolpert presenterar Moberg Derma brukar han beskriva bolaget med att det är ett annorlunda läkemedelsbolag. Vi kan definitivt skriva under på detta i ett viktigt avseende. Bolaget överlevererar på sina uppsatta mål. I går meddelade bolaget att avtalet med Meda kring marknadsföring och försäljning av Nalox har utökats med ett antal länder, bl.a. Ryssland, Turkiet, Polen och några andra östeuropeiska länder. Totalt omfattar utökningen länder med en befolkning på 300 miljoner invånare. Efter denna utökning omfattar Medas rättigheter 22 länder med en sammanlagd befolkning på ca 550 miljoner invånare. Lansering kommer först att ske i de östeuropesika länderna medan Ryssland och Turkiet kommer senare då Nalox måste genomgå en separat registreringsprocess i dessa länder. Som ersättning för de exklusiva rättigheterna i det utökade avtalet betalar Meda totalt 18 mkr, varav 7,5 mkr betalas direkt och resterande 11,5 mkr betalas då framtida försäljningsmål uppnås. Avtalet är till sin natur uppbyggt på samma sätt som för det initiala avtalet. På grund av osäkerheten om när i tiden en lansering kan ske i Ryssland och Turkiet har vi valt att endast ta upp den initiala betalningen på 7,5 mkr. Tillsammans med anslaget från Vinnova för Limtop, innebär det dock att Moberg kommer redovisa sitt andra kvartal i rad med svarta siffror. I alla fall enligt våra prognoser.

Aktien reagerade initialt inte alls men är då detta skrivs upp med drygt 4 procent. En reaktion i underkant, kan vi tycka. Vårt fundamentala värde förändras något och uppgår nu till 54,7 kronor per aktie. Moberg Derma är verkligen ett annorlunda bolag. Att leverera på uppsatta mål är vi inte bortskämda med inom Life Sciencesektorn, och att dessutom leverera mer, ja, det är nästan för bra för att vara sant. Med tanke på börsens allmänna utveckling kan vi förstå att mindre bolag som Moberg fått stå tillbaka. Med en mer normal börs kan dock uppsvinget i aktien gå snabbt. Fortsätter bolaget i samma takt som hittills finns goda förutsättningar att den också kan överleverera på sin målsättning att bli kassaflödespositiv under 2013, dvs, detta kan mycket väl ske redan under 2012. Vi ändrar inte våra prognoser men vill bara flagga för att potentialen finns där.

Arctic Gold: Nya huvudägare stärker case

Arctic Gold har genomfört en riktad nyemission som tillfört bolaget 10,5 miljoner kronor. Tecknare i emissionen utgörs bland annat av Lennart Schönning och Tord Cederlund med bakgrund från Nordic Mines. De nya ägarna kommer tillsammans äga ca 30 procent av aktierna i Arctic Gold. Redeye ser det som mycket positivt att bolaget har fått starka huvudägare som kan bidra med kapital samt ger ökat förtroende. Vårt DCF-värde har också justerats efter nya antal aktier och uppgår till 14 kronor, vilket ger en stor avkastningspotential. Vi ser också intressanta triggers under de kommande månaderna då bolaget bör presentera en uppdaterad mineraltillgång utifrån årets borrkampanj som hittills visat positiva resultat. Med stor avkastningspotential och intressanta triggers ser vi därmed ett bra investeringsläge i Arctic Gold-aktien som haft en svag utveckling på börsen under 2011.