Net Entertainment kan stiga

Net Entertainment: Mitt i prick

Mediananalytikern var den här gången ruskigt pricksäker vad gällde Net Ents Q4-rapport. Omsättningen landade på 121,1 MSEK (+22 procent) och rörelseresultatet på 42,2 MSEK. Vi hade räknat med 120, respektive 43 MSEK (konsensus enligt Inquiry 122, respektive 42,4 MSEK). Utdelningen på 2,00 kr per aktie var också i linje med förväntningarna. Bolaget meddelar att man nu (åtminstone 2-3 år efter konkurrenterna) ska utveckla ett live-kasino med driftsättning vid årsskiftet. Detta är ändå helt rätt, eftersom live-kasino etablerat sig som en ”must have-produkt”. Inga nya besked kom om den Italienska marknaden som förväntas öppnas för runt 65 procent av bolagets produkter under H1. Inför rapporten var aktien pressad av farhågor för extraordinära kostnader i rapporten och vi ser en god chans att kursen kan reagera positivt, trots ett utfall i linje med förväntningarna.

Betsson: klirr i kassan – här kommer utdelningen

Vi väntar oss att Betsson på fredag avslutar 2011 med flaggan i topp i det säsongsmässigt starka fjärde kvartalet. På översta raden räknar vi med en omsättning på 550 MSEK och längre ned i resultaträkningen ett rörelseresultat på 197,5 MSEK, upp 55 procent från 127,7 MSEK i Q4 2010. Vi räknar med en utdelning på runt 10 kronor. Jämfört med konsensus enligt Inquiry ligger vi i linje med medianprognosen på omsättningen och drygt 10 procent över medianen för rörelseresultatet. Vidare kommer det att bli intressant att höra hur bolagets satsningar på asiatiska marknader fortlöper. Aktien är en av våra favoriter i sektorn då den trots årets kursuppgång handlas till en EV/EBITDA-mulitpel på 7,5 årets prognoser. Med hjälp av fjolårets förvärv och förbättrade bruttomarginaler räknar vi med en vinsttillväxt i år på 30 procent, och 17 procent 2013. Den politiska risken ser vi som begränsad.