Orexo och Readsoft i centrum

Readsoft: Programvarubolag med låg värdering
ReadSoft är ett globalt programvarubolag med 7 500 kunder och försäljning i över 70 länder. Bolagets huvudprodukt, Process Director, har haft en stark utveckling på marknaden och tillsammans med bolagets övriga erbjudanden, ser framtida tillväxtpotential mycket intressant ut. Vi skulle dock se det som positivt ur ett riskperspektiv om försäljningen av de övriga produkterna ökade och stod för en större andel av försäljningstillväxten. ReadSoft är verksamma inom en del av datafångstmarknaden som väntas uppgå till 1,7 miljarder dollar 2015 och växa med cirka 8% per år. Vårt DCF-värde är 30 kr/aktie och p/e-talet för 2012e är endast 11,9x. Detta är attraktivt jämfört med bolagets peers, vilket gör att en investering i ReadSoft-aktien är mycket attraktiv. För att läsa hela den initiala analysen tryck här: http://www.redeye.se/analys/report/readsoft-programvarubolag-med-lag-vardering

Orexo: Vill köpa egna aktier
På morgonen annonserar Orexo att de söker mandat från ägarna för att kunna återköpa egna aktier och kallar till extra bolagsstämma. Bakgrunden till detta är förra veckans affär med Prostrakan som över en två års period kommer ge bolaget en kassaförstärkning med dryga 600 miljoner kronor, utöver de dryga 200 miljoner kronor som bolaget redan har. Mandatet uppgår till att återköpa upp till 10 procent av utestående aktier, vilket motsvarar 3 miljoner aktier och som vid gårdagens stängning motsvarade ett värde på omkring 80 miljoner kronor.

Utifrån våra prognoser finns helt klart ett utrymme för att lätta lite på kassan som är mycket välfylld efter förra veckans affär. Beskedet anser vi ska ses som en tydlig signal till aktiemarknaden att bolaget tycker dess aktie är billig. Frågan är dock hur pass effektiv den svenska aktiemarknaden är att uppfatta dessa signaler? Vi utgår ifrån att vid återköp av egna aktier kommer dessa aktier användas vid exempelvis förvärv eller för att lösa optionsprogram. Vi är positiva till aktien och kommer inom kort gå ut med uppdaterade estimat för bolaget till följd av förra veckans affär.