Orexo: Zubsolv nyheter stärker caset

Våra förväntningar för projektet har varit relativt dämpad med en toppförsäljning på 120 miljoner dollar, givet de risker som finns för potentiellt större prispress vid det fall generika når marknaden. Vad gäller detta vet vi att Watson gör ett försök med en formulering som de kom över vid förvärvet av Isländska Actavis tidigare i år. Även Teva har tidigare gjort ett försök, men som stött på patrull. Dock är det inget flodvåg av generika som ligger i pipeline med ansökningar, varför riskerna för en kommande enorm prispress inom indikationen inte ska överdrivas. Huruvida FDA kommer ge tummen upp för att godkänna generika inom indikationen är dessutom inte helt solklart. Argumenten för den kommersiella potentialen för Zubsolv anser vi därmed snarare kan anses har förstärkts mot bakgrund av detta. Därtill har bolaget snabbare än förväntat lyckats ta Zubsolv genom de kliniska programmen och förbi potentiella konkurrenter, som exempelvis Biodelivery Sciences. Vi gör för tillfället en större översyn av våra försäljningsestimat och återkommer inom kort med mer kring detta.

Aktien sjunker på börsen idag, vilket vi bedömer främst är en följd av oro för att bolaget på tisdag nästa vecka tillfälligt ska upphöra med aktieåterköp utav insiderskäl inför rapporten en månad senare. En kurspress närmaste tiden i aktien är inte otänkbar utav denna anledning, vilket i så fall skulle utgöra ett ypperligt tillfälle för att addera sin position. Bolaget är en sektorfavorit med en bra ledning, stark ägarbas och betydande potential i dess produkter.