Raysearch: Ytterst viktig order tagen

Den rekordstora ordern får effekt på våra prognoser som justeras upp för i år och nästa. Omsättningen för innevarande år har vi höjt till 153,7 miljoner kronor från tidigare 146,9 miljoner kronor och för nästa år från 169,0 miljoner kronor till 177,0 miljoner kronor. Resultatet för i år stärks efter annonserad affär med 3,6 miljoner kronor till 9,4 miljoner kronor. Justeringarna ger en positiv effekt i vår värderingsmodell och nytt DCF-värde är 21,4 kronor, ca 7 procent upp.

Närmaste i tid för bolaget är att presentera rapport för första niomånaderna, vilken väntas den 16 november. Vi förväntar oss ett ganska mediokert kvartal med begränsad tillväxt och intäkter på 33,8 miljoner kronor med en vinst för perioden på 0,4 miljoner kronor. Bakom våra modesta förväntningar ligger den tidigare relativt svaga orderingången. Osäkerhetsmomentet framåt är vad som kommer ske med ersättningsnivåerna i USA för strålterapi, vilket kan åtminstone tillfälligt hålla inne nya investeringar i denna typ av utrustning.  Vi höjer betyget för Avkastningspotential med 2 steg till 4,5 poäng och intar därmed en mer neutral inställning till aktien.