Avega Group: Hack i tillväxtkurvan

Omsättningen kom in 8% lägre än beräknat. Tillväxten uppgick till 10% jämfört med förväntade 19%, vilket förvånade mot bakgrund av att antalet medarbetare ökat med 17% under samma period. Även EBIT-marginalen var svag, vilket tyder på att beläggningsgraden inte varit på en bra tillfredställande nivå i samtliga dotterbolagen. Avega Group har dock ambitionen att fortsätta rekrytera, vilket antyder att den svaga tillväxten i Q1 var tillfällig. Större volymer är dessutom nödvändigt för att nå stabil lönsamhet i de nyetablerade verksamheterna. Vår bedömning är dock att bolaget går in i en period av konsolidering för att skapa bättre förutsättningar för högre beläggningsgrad och lönsamhet. Vi har justerat ned omsättningsprognosen för 2012 med 5% och EBIT-marginalen för 2012 har trimmats ned till 10,0% från tidigare 11,7%.