Bredband2: Kanonstart på 2012

Bredband2s Q1-rapport var bättre än väntat och bolaget fortsätter att visa vinst, EBITDA om +3,6 MSEK. Dessutom var försäljningen (54,4 MSEK) bättre än förväntat (53,7 MSEK) vilket berodde på bra kundintag inom företagssidan samt höjda priser. Under 2011 kommunicerade Bredband2 att bolaget ämnade öka fokus ytterligare på företagssegmentet samt att en prishöjning inom privatkundsegmentet skulle genomföras. Vi ser nu effekten av detta i form av högre ARPU-nivå men även lite oroande genom att tillväxten på privatkundsmarknaden avstannat. Framöver kommer vi att följa dynamiken ARPU vs kunder noga. Med anledning av att bolaget fortsätter att leverera har vi justerat upp våra estimat och vårt DCF-värde (0,22 kronor per aktie) efter en bra rapport. Aktien har dock gått bra vilket begränsar uppsidan.