Catella: Luftgropar under Q3

Resultatet i det tredje kvartalet var ingenting att skryta med: -60 SEKm efter skatt. Stora nedskrivningar och säsongsvariationer gör dock att siffrorna inte riktigt speglar verksamheten. Marknadsklimatet har definitivt påverkat bolaget men en traditionellt stark avslutning på året och försäljningen av Banque Invik tror vi ändå kommer att återställa en del av aktiemarknadens förtroende och intresse för bolaget. Vi har justerat värderingen av de rörelsedrivande enheterna till följd av ett osäkert marknadsläge. Det motiverade värdet på 13,8 kronor per aktie är dock långt över dagens börskurs.