Cybercom Q2: Fördelaktig risk/reward

Christian Lee 2011-07-16 19:06 Update

Q2-rapporten innehöll få överraskningar då bolaget kommunicerat riktlinjerna i samband med vinstvarningen i slutet av juni. Goodwillnedskrivningen om 125 MSEK eliminerar en del av risken i aktien. Kvarstående goodwill för Plenware uppgår dock till 87 MSEK och det finns en risk för ytterligare goodwillnedskrivning. Cybercom har dessutom genomfört ett åtgärdsprogram som belastar resultatet med 27 MSEK men förbättrar kostnadsstrukturen. Förutsättningarna för att vända den negativa lönsamhetstrenden ser ljusare ut, vilket vi anser är en förutsättning för en omvärdering av aktien. Det motiverade värdet justeras ned till 20 kr/aktie baserat på vår DCF-värdering. Aktien handlas till P/E 6,2x och EV/S 0,4x för 2012, vilket gör att risk/reward ser attraktiv ut för den långsiktiga investeraren.

Ladda ner den fullständiga analysen (PDF)

logga in eller registrera dig för att kunna kommentera

Kommentarer

Vikby 45 2011-07-18 16:18

Kommer inte åt din analys.

logga in eller registrera dig för att kunna kommentera

Fler bolagsanalyser

Publicerad	Rubrik	Analystyp
2012-05-21	Exini Diagnostics: Ökar fokus på EXINI bone Klas Palin	Update
2012-05-21	Aspiro: Investing in growth Dawid Myslinski	Update
2012-05-16	Bong: Välkommet resultatlyft Henrik Alveskog	Update
2012-05-15	AllTele: Q1 bjöd på både ris och ros Victor Höglund	Update
2012-05-15	Doro: Bra tillväxt och lönsamhet Christian Lee	Update
2012-05-14	Allenex: Rapport visar på vändning Klas Palin	Update
2012-05-11	Boule Diagnostics: Q1 2012 Odramatisk rapport Peter Östling	Update
2012-05-11	Cherry: Nätspel växer 39 procent Dawid Myslinski	Update
2012-05-11	Caperio Holding: Caperio ångar på! Erik Kramming	Update
2012-05-11	Phonera: Lägre kostnader än väntat Victor Höglund	Update
2012-05-11	Intex Resources: Mindoro Nickel arises Hjalmar Ahlberg	Analys
2012-05-10	Probi Q1: Hävstången sätter in! Peter Östling	Update
2012-05-09	Aerocrine: Bättre flås i tillväxtfabriken Klas Palin	Update
2012-05-09	DIBS: Styrketecken från DIBS i Q1 Erik Kramming	Update
2012-05-07	DGC One: Bra start på 2012 Erik Kramming	Update
2012-05-04	Pledpharma: Positiva signaler inför studier Klas Palin	Update
2012-05-04	Bredband2: Kanonstart på 2012 Victor Höglund	Update
2012-05-02	Cybercom Q1: I återhämtningens tecken Christian Lee	Update
2012-05-02	Cision: Låg stämning efter stämningshot Dawid Myslinski	Update
2012-05-02	Orexo: Segt för Abstral i USA Klas Palin	Update
2012-05-02	Addnode: Övertygande start på 2012 Erik Kramming	Update
2012-05-02	Invisio: Komponentbrist tynger Q1 Hjalmar Ahlberg	Update
2012-04-30	Cellavision: Bättre över hela linjen! Peter Östling	Update
2012-04-29	Betting Promotion: Tillbaka på ruta minus ett Dawid Myslinski	Update
2012-04-27	Cybercom inför Q1: Flygande start för ny VD? Christian Lee	Update

Publicerad

Rubrik

Analystyp

2012-05-21

Exini Diagnostics: Ökar fokus på EXINI bone

Klas Palin

Update

2012-05-21

Aspiro: Investing in growth

Dawid Myslinski

Update

2012-05-16