Doro: Bra orderingång i Q2

Omsättningen i Q2 var en besvikelse då den kom in 14% lägre än estimerat. Avvikelsen i försäljningen innebar att rörelseresultatet blev 50% lägre än väntat. Orderingången ökade dock med 14%, vilket överträffade vår prognos och indikerar en bra försäljning i Q3. Doro befinner sig i en tung investeringsfas och rörelsekostnaderna har ökat. Räknat på rullande 12 månader har dock EBIT ökat med 11% samtidigt som omsättningen ökat 6% under samma period. Det tyder på att bolaget fortsätter växa med bra kostnadskontroll. Aktien har handlats ned drygt 20% sedan rapporten, vilket är en överreaktion som inte är förankrad i bolagets framtida intjäningsförmåga. Vi ser därför ett bra investeringsläge till en förhållandevis låg risk.