Micronic Mydata: Bra orderingång i Q3

Försäljningen kom in som väntat medan utfallet för vinsten före skatt blev 6 MSEK sämre än beräknat. Orderingången uppgick till 503 MSEK där Mönsterritare stod för 293 MSEK, vilket var 30 MSEK högre än väntat. Det talar för en bra försäljning och resultat i Q4. En förändrad skattesats kan medföra en nedskrivning som belastar resultatet i Q4 då det bokförda värdet av ackumulerade förlustavdragen kan behöva justeras. Bolagets stora nettokassa om 508 MSEK och låga investeringsbehov bäddar dock för en utdelning för 2012 varför vi ser fler positiva triggers än negativa i Q4. Försäljningsprognosen för 2012 har justerats upp 2% medan prognosen för 2013 trimmats ned 4%. Justerat för den stora nettokassan handlas aktien till attraktiva P/E 4,4x för 2013. Ratingen på Ledning har reviderats till 5,0p (7,0) då VD-bytet skapar en temporär osäkerhet.