Probi: Q3 Ett fall framåt

Probis rapport för det tredje kvartalet följde mönstret från det andra kvartalet med svag försäljning. Ljuspunkten var att kostnaderna blev betydligt lägre än våra estimat vilket betydde en förbättrad rörelsemarginal. Lageruppbyggnad hos grossister och detaljister har till viss del skymt det faktum att efterfrågan från slutkund avseende Probi Mage/Frisk är fortsatt god. De kommande veckorna blir spännande då Probi flaggar för att resultat från gastro- och immunstudierna kommer föreligga under november. Det två senaste kvartalen har varit utmanande men vi tror att Probi valt rätt strategi och behåller vår positiva syn på aktien. Vårt nya fundamentala värde är 90,4 kr per aktie.